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【定存選股學】他用這 3 指標,篩出 長線定存股!台積電 就是其中一檔 ...

3月 2019年7
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(圖 / CMoney編輯部自製 ) 作者:溫文勝 出版社:樂金文化

 

對挑選股票有基本概念之後,

要怎麼挑選價位進場投資,

初判斷買賣點常見的方式有:

❶基本面、❷技術面兩種。

 

繼續看下去...

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1. 基本面應用

先從基本面去把股票篩選出來,

再用技術面去等待好的時機進場,

這對初學者會是一個簡易的進場方式,

基本面常用的指標有:

(1) 本益比、

(2) ​公司營運狀況(毛利率、營業利益率、稅後淨利)、

(3) ​​現金殖利率、

(4) ​​新聞、

(5) ​​三大法人持股。

 

上面讓人眼花撩亂的名詞,

對初學者來說,有些難度,

但沒關係,你可以先思考,

自己想成為波段操作者,還是存股者,

如果是波段操作者

想要獲得較高的投資報酬率,

就需要多學一些,

如果單純想要存股者

只要注意 (1)、(2)、(3)

這三個指標去篩選公司。

 

 

如果想要波段操作的投資人

最好上面五個指標都要使用,

篩選股票的方式:

(1) 剔除掉本益比超過二十倍的公司、

(2) ​剔除毛利率、營業利益率五年內都下降,

稅後淨利是負的公司、

(3) ​​現金殖利率要超過 3%、

(4) ​​剔除六個月內有負面新聞的公司、

(5) ​​剔除六個月內三大法人持股不斷下降的公司。

 

基本面主要目的是

篩選掉體質不佳的公司

而不是找出業績表現好的公司,

讓你減少碰到財務報表有問題的公司。

財務報表對股市新手相對不友善,

許多非專業商學院背景的投資人,

要能理解財報細項是有一定難度,

所以利用本益比、公司營運狀況、現金殖利率,

去篩選出賺錢的公司,

剔除掉虧錢的公司,

就能減少碰到有財務危機的上市櫃公司。

 

 

透過這些條件,篩選出來的公司,

再去查看近期六個月內

是否有負面新聞出現,

例如:大股東質押大部分股票

(把手中股票押在銀行換現金),

或是公司內部人不斷賣自家公司股票。

若有,這也是要被剔除的。

 

最後再把近期六個月內

三大法人持股不斷減少的公司

也剔除掉

(詳細怎麼找尋相關資料會在文後說明),

三大法人(長期投資者)在減碼,

可能是這些公司出了一些問題,

一般投資人沒發現,

但是專業投資人消息較為靈通,

已經提前發現在出脫股票了。

這種公司也不要去投資。

另一種可能就是

整個投資環境改變,屬於空頭市場,

法人在出脫持股,換取最保守的現金。

 

POINT

基本面的標準可以用來衡量公司的體質,

若體質夠好,則可留下,

做為前一步驟選股的第二次篩選,

再透過技術面的應用,做買賣點的判斷。

 

以台積電(2330)為例,

我們來帶著大家利用這五個指標,

檢視一下是否適合投資:

 

(1) ​​剔除掉本益比

超過二十倍的公司

這邊初學者一定有個疑問,

什麼是本益比?本益比有什麼用?

• 本益比(Price-to-Earning Ratio)

=現在股價(Price)/預估未來每年每股盈餘(EPS)

 

• 每股盈餘(EPS)

=本期稅後淨利/普通股在外流通股數

 

舉個簡單例子來解釋 EPS:

假設一家公司一年稅後獲利 100 萬元,

在外流通股票有 1000 張,

又知道一張股票為 1000 股,

所以在外流通總股數為 100 萬股,

所以 EPS = 100 萬元/ 100 萬股= 1,

這家公司今年獲利 EPS 就為 1 元。

 

 

舉例:

公司 A 股價 20 元,

預估未來每年的每股盈餘(EPS)為 1 元,

本益比=股價 20 元/每年賺 1 元= 20,

代表需要 20 年才能回本。

 

本益比是來計算買入股票之後,

公司多久能賺回本,

所以我們不能選擇本益比過高的公司,

那代表需要很長的時間才能回本,

在台股只要本益比超過二十的公司,

對初學者而言都過高,

不適合投資,風險太高。

 

本益比的目的:

計算出買進股票後,多久可以回本。

 

那要怎麼運用看盤軟體

去找尋到本益比的變化呢?

Step 1 ▼

進入台新超級智多星,點選自選股的台積電,

確認代碼 2330.TW(上面紅色框框),

點選「個股」裡面的「台股基本分析」,

會跑出一串選項,下面倒數第二個「股價評價」點進去。

 

Step 2 ▼

會顯示台積電(2330)股價營收比分析波動區間,

接著點右邊的「本益比分析」。

 

Step 3 ▼

映入眼簾就是我們要的本益比分析波動區間,

很貼心的把近幾年的本益比曲線圖秀出來,

目前接近19.5X,就代表本益比是19.5 倍,

已經接近20 倍的股價偏高區間。

 

 

(2) 剔除毛利率、營業利益率

五年內都在下降,

稅後淨利是負的

公司完整財報對初學者很難理解,

最基本要搞懂公司是否賺錢的三個數據,

毛利率、營業利益率與稅後淨利。

利用財報公布去定期檢視公司的基本面,

是否有做大幅度的變動、

公司是否維持獲利、營收是否成長,

還是因為同業競爭導致營收大幅度的衰退。

 

• 毛利率=毛利/營收

• 營業利益率=營業利益/營收

• 稅後淨利=公司最後的真實獲利

 

利用這些數據的變化,

可觀察公司營運是否出狀況。

舉例來說;台積電(2330)的

近五年的毛利率、營業利益率、稅後淨利

這些變化,要如何查詢呢?

 

Step 1 ▼

進入超級智多星,上面的「個股」裡面的

「台股基本分析」裡面的「獲利能力」,點選進去。

 

Step 2 ▼

映入眼簾的就是毛利率、營益率與稅後淨利。

這邊可以看到台積電近五年的

毛利率與營業利益率都相對持平,

沒有衰退的跡象。

但稅後淨利不斷成長,

推動台積電的股價往上漲。

 

 

(3) 現金殖利率要超過3%

有些新手會問:「要學好多東西好難,

有沒有很簡單去找股票投資?」

其實是有的,就是現金殖利率,

利用現金殖利率找尋表現好的公司,

搭配存股的方式,存到退休,

會是一筆可觀的資金。

 

現金殖利率(Dividend yield)

=每股股息(現金股利)/每股股價

通常會用百分比顯示,

如果現金股利每年為 1 元,股價 10 元,

則現金殖利率為 10%。

 

現金殖利率跟本益比的差別在於,

本益比是用 EPS 去做計算,

現金殖利率則是用公司發放的現金股利去計算,

前者是公司獲利,後者則是公司給予股東。

成長型公司會保留較多獲利,做為公司成長使用,

價值型公司則會給予股東較多現金股利。

 

利用現金殖利率去找尋適合的投資標的,

主要都會聚焦在價值型公司,

也就是說,找出目前被市場低估的股票(公司),

這種股票須承擔波動風險,

投資人都會希望現金殖利率高於銀行定存,

甚至超過 3%,越高越好。

 

名詞解釋

成長型公司:

公司營收與獲利不斷成長,

賺取股價價差,適合波段操作。

 

價值型公司:

公司營收與獲利較為穩定,

找尋股價被低估公司,適合存股族。

 

一樣用台積電(2330)舉例,

它近幾年的現金殖利率要如何查詢呢?

Step 1▼

進入超級智多星,上面的「個股」裡面的

「台股基本分析」裡面的「股利政策」,點選進去。

 

Step 2 ▼

就會顯示近幾年台積電的現金股利發放情況。

因為近幾年台積電都沒有配發股票,

所以可以直接看「合計」這一欄,

2017 年度是發放 8 元現金股利。

 

 

Step 3 ▼

再搭配簡易的數學計算,

就能計算出現金殖利率,

台積電以 220 元計算,發放 8 元現金股利,

所以現金殖利率= 8 / 220 =3.64%。

 

(4) 剔除六個月內

有負面新聞的公司

報章雜誌上的利多消息不一定股價會漲,

利空消息也不一定股價會跌,

這牽涉到市場大眾的解讀,

當利空消息被市場解讀成利空出盡,

公司之後不會再更差,反而會上漲,

解讀能力需要充足的經驗,

對初學者來說,這不是一件容易事,

所以只要抱持一個觀念:

利空消息的股票不要碰,

把這些利空股票視為有問題的公司,

寧可錯過這些股票的行情,

也不要有買錯股票的現象產生。

利用這個簡易觀念,

去減少損失發生的可能性。

 

負面消息主要有幾類:

① 公司內部人拚命賣持股、

② 大股東都把股票做質押動作、

③ 公司財報不如預期,獲利大幅衰退。

 

① 公司內部人拚命賣持股:

公司內部人最清楚公司狀況,

拚命賣股票,就代表對公司未來展望不抱持樂觀的看法。

例外狀況就是每年 5 月報稅,

許多公司大老都會賣股票去繳納所得稅,

這種屬於例行公事,所以可以忽略不計。

 

2018 年最經典的案例就是:

康友- KY(6452)因大股東

透過事後申報賣股,股價一蹶不振。

在 10/22 見報,股價就從 500 多元,

一路無量跌停到 125 元,直接腰斬再腰斬。

 

 

② 大股東質押股票:

大股東會把股票做質押,

有些是拿去投資其他產業,

也有可能是放大自身槓桿去買自家股票,

當股價一反轉,就需要拿錢出來追繳,

都不會是一件好事。

 

2018 年最經典的案例也是康友- KY(6452),

大股東賣股要支付個人股票質押的利息,

導致後續一連串的骨牌效應,股價一蹶不振。

 

③ 公司財報不如預期,獲利大幅衰退:

當公司財報獲利不斷衰退,都會上報章雜誌,

初學者無法判讀是否是谷底,

這需要非常熟悉產業面,

所以建議都視為是利空消息,

避開這種公司。

 

舉台積電(2330)來做查詢:

Step 1 ▼

進入超級智多星,上面的「個股」裡面的

「台股基本分析」裡面的「個股新聞」,點選進去。

 

 

Step 2 ▼

顯示為近期台積電相關的新聞,

可以點選「下一頁」(紅色框框),

去找尋其他歷史新聞。

 

 

Step 3 ▼

點選左邊「籌碼分析」裡面的「董監持股」,

就能查詢到近幾年申報轉讓的資料。

 

 

(5) 剔除六個月內

三大法人持股不斷下降的公司

三大法人減少持股,代表後勢不看好,

如果看好,會形成一個緩升買進的趨勢,

不論是大環境的變差或是產業的變差,

容易造成三大法人減少持股,

這會是一個對初學者很有幫助的警訊。

 

舉台積電為例:

Step 1 ▼

進入超級智多星,上面的「個股」裡面的

「台股籌碼分析」裡面的「法人持股」點選進去。

 

Step 2 ▼

會顯示法人持股的走勢圖,

點選中間的「近五日」,修改成「依日期區間」,

旁邊日期可以做修改,

從「2018/05/23」到「2018/11/23」,

按「GO」,就可以查詢結果。

 

 

Step 3 ▼

顯示出三大法人近六個月賣出108583 張,

算是不少的張數,

所以台積電股價近期也相對弱勢,

這就不符合我們想要找尋的標的。

 

當你在生活中,發現一些看似值得投資的公司,

便可運用這五個簡易的指標來去篩選,

倘若發現尚未有符合的標的,

就耐心等待其他選項(公司或股票)出現。

 

POINT

基本面篩選股票的步驟:

❶本益比、❷公司營運狀況(毛利率、營業利益率、稅後淨利)、

❸現金殖利率、❹新聞、❺三大法人持股。

 

用上述的方式能篩選出一些不錯的股票後,

就要運用技術面再去精挑細選。

 

編按:新手投資怕賠錢?推薦你 股市大富翁 (免費)

試試從遊戲 練習投資吧!

沒有上述篩選工具可以用?推薦你 選股網 (免費)

用文章推薦指標 篩選好股票吧!

 

本文摘自《SOP一次上手股票買賣》

作者: 溫文勝

出版社:樂金文化

 

未經授權,請勿轉載!( 責任編輯 / Eating)

 

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