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有設停損點就 安全?股市阿水:不懂這 3 件事,你怎麼投資都 「穩輸」不賺,越來越難 翻身...

2月 2019年21
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(圖/shutterstock)

作者:股市阿水 出版社:方智出版

 

有一首歌的歌詞寫到:「想念是會呼吸的痛。」

投資人則說:「投資是會呼吸的痛。」

股市,是個投資老中青三代都會跌倒的市場,

不同的投資階段,

遇到的問題都不同。

而這些問題來自於:

你從來不知道股市運作的真相!

 

繼續看下去...

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投資老中青,問題大不同

不論是粉絲專頁/社團,

或是演講授課,我最常被問到下面幾個問題:

 

「為什麼買了就跌、賣了又漲?」

「A 老師說他的方式好,

   B 老師的好像也很厲害,到底要跟誰學?」

「這個方法明明用很多年都 OK,

怎麼最近一直失靈?」

 

我發現,投資年齡不同,問題也不盡相同。

剛接觸股票投資的年輕人

遇到的問題大都是:

(1)市場上這麼多技法與門派,

我該師從何人?

每個人都把自己講得好像投資之神,

而市場上大部分的人卻說,

真正賺錢的人不會出來教學,

但為什麼跟他學完的人,

有些人賺錢,有些人卻在賠錢?

到底這方法適不適合我?

我又該怎麼判斷這個人教的東西是真是假?

 

(2)各派相爭,究竟該聽誰的?

教學者也大都文人相輕,

這門派說別人的不對,那門派說該這樣才會賺,

又有人出來說,你們統統都錯了,

要跟著我這樣做才對!

 

(3)投資學習,股海無涯

一會兒要看懂財報,一會兒要看懂技術分析,

不然就是要會看產業未來走勢,

甚至還有學不完的

各派老師之武林絕招與神奇指標,

好像沒學完整,在股票市場就一定會賠錢。

 

 

至於已經在股票市場操作 有一段時間

超過三、五年的人

若還沒被市場淘汰

大都會有自己的一套方法

跟信任的門派操作方式,

但這不代表在股市裡已經可以橫行無阻了,

因此會遇到下面這些問題:

 

(1)是否該相信自己的判斷?

例如:已看好某一檔股票的走勢,

但現在股價的實際走勢跟自己的判斷不同,

無法決定此刻應該相信自己,

還是相信市場才是對的那一個。

 

換句話說,對自己的判斷中

帶著信心卻也帶著害怕的心情。

若以做多股票來說,

投資人常常在雙邊糾結—

現在該逢低多承接一些,

趁股價便宜時多進點貨,

等市場還股價公道時就能有不錯的獲利?

還是,現在的走勢代表我看錯了,

該放棄自己的看法,以市場為準?

 

 

(2)對於市場上的各路消息,

無法衡量重要性的高低。

例如:一檔股票曾因為訂單不如預期,

股價大跌,投資人曾因為這件事情受過傷,

所以後來只要看到財報營收

開始小小衰退、不如預期,就急忙出場,

但後面股價又漲上去,

而手上的持股已經賣掉了,

追也不是,不追也不是,

想等它回來再買進,

但股價已經一去不回頭。

 

最後發現每一檔股票

對於每一種市場消息的反應都不太一樣,

有時是利空不跌,有時卻是利空狂崩;

有時是利多不漲,有時卻是利多一出來就狂漲,

抓不到市場訊息的重要性。

 

 

(3)投資久了似乎都是在「窮忙」。

曾經賺過錢,一路下來

卻不覺得自己賺了多少錢,

好像在股市裡打工,

而不是在股市裡創業。

 

到底有沒有可以輕鬆一點的方法?

或者,更快一點的方法?

 

以往,我遇到聽眾、學員

在演講或課後來問我時,

總是因為時間不足

或後面還有不少朋友等著發問,

常常一言難盡,但那並非我不願意

花時間分享如何避免虧損,

相反的,大家遇到的問題,

也都曾是困擾我的問題,

而以上那些問題都能歸納成一個最根本的原因──

「你沒搞懂股市運作的真相。」

 

 

股市運作的真相

股市運作的真相又是什麼?其實拆開來看就是三件事:

(1)本錢

(2)時間

(3)態勢

 

(1)股市投資最重要的是「本錢」

一旦沒了本錢,即使看得再正確,

技法百發百中,都沒有用,

因為你沒有本錢投資。

「這句話不是大家都知道嗎?」

或許,你的心中正這樣想;

但其實,許多人並不知道本錢的重要性。

 

很多人的投資行為是這樣子的:

拿出自己的部分薪水或年終獎金,

買進一支看好的股票,

但看好之後卻虧損,

可能當初的 50 萬只剩下 25 萬,

最後只能認賠殺出,

或者乾脆不要賣就不算賠,

不足的部分,再拿明年的部分薪水

或年終獎金進來投資市場玩。

 

此時,你的本金

已經無法靠下一次投資填補,

只好再拿外面的錢來填這個坑。

 

 

若以我自己實戰的經驗,

我非常清楚市場在多頭與多空交戰,

以及空頭時,各個股票的

波段漲幅平均值跟中間值。

你得非常清楚這個數字,

才有辦法對你的本金做投資規畫。

 

若你的持有波段時間落在一至兩個月,

你首先得很清楚一件事:

台股的大部分個股,在一兩個月當中,

前段班的漲幅是多少?

平均漲幅是多少?

中間值又是多少?

 

 

以台股為例,如果台股加權指數

在 2018 年 5 月到 6 月中之前的表現並不差,

此時台股前段班的波段漲幅,

我會抓前 30 名來看。

這時候的台股屬於短強勢的型態,

台股的一個月波段漲幅,

強一點的個股甚至會漲到 50%。

 

下頁圖表就是以 6 月 22 日

往前推算二十天的台股排行榜。

 

 

此時問題就來了,各位朋友可以打開

上述股票在 2018 年 6 月初的型態,

或者財報,或者你所使用的選股方式,

請判斷一下,在台股出現

這麼多強勢個股的時段中,

前 30 名的平均漲幅大概也就落在 50%,

這當中還要考慮你抱不抱得住?

那麼,如果你習慣性的把自己的持股,

虧損到 30%才停損,

基本上就本金的角度而言,

你已經是穩輸不賺了。

接著請看第 25 頁圖表。

 

 

假設你有 100 萬,

當你設定自己的停損點是

每虧 5%就停損,

留下 95 萬,那麼你下一次拿這 95 萬,

只要獲利 5.26%以上,

就有機會回到你的本金水位。

 

用這個方法來對照上表,

如果你 100 萬的持股已經虧損到剩下 50 萬,

下一次你只剩 50 萬能投資,

那麼,想回到本金水位,

你下一筆必須獲利 100% 才是不賺不賠。

而這還沒計算你是否用融資槓桿,

以及手續費,還有交易稅。

 

 

所以,在前文曾提到的,

既然全台股漲幅在這一個月,

前段班的漲幅大概也才 50%,

你用查表的方式來看,

你的本金停損點,

如果設定在虧損 30% 才要停損,

那麼下一筆獲利就必須是 42.86% 以上。

 

但若你的投資方法,根本就不能

在市場中選到漲幅較大的股票並持有,

不就正好代表

「你的虧損是你獲利的股票

所永遠無法追上的」,

那麼本金當然會愈來愈少,

於是就會像我以前一樣,

一直把薪水匯入投資的帳戶內。

 

 

看到這裡,各位讀者現在是不是

對於自己為什麼會

穩輸不賺,毫不意外?

即便,投資人認為,

如果把投資持有的時間拉長,

是不是個股的漲幅就會比較大?

漲幅大的股票也會比較多?

 

把持有股票的時間拉長,

確實有機會選到更多股票,

漲幅也會更大,

不過我在這裡想強調的是,

獲利跟持有股票的時間長度

並沒有絕對的關係。

 

我習慣持有個股的時間約一至兩個月,

所以我專注的是台股持有一兩個月的數據資料。

當投資人把時間拉長,

或者即使把本金切分成不同等分,

這樣的本金問題依舊存在:

「你持有股票一年,虧損了 30%,

同樣也代表你必須找到

下一筆能獲利 43% 以上的股票,

而如果想長期持有,那麼到底要持有多久,

才能有這樣的獲利呢?」

 

 

各位已經有投資經驗的朋友們,

請看看過往自己的對帳單,

是不是有這樣的獲利水準?

換句話說,本金虧損程度的大小,

不是大家隨便定義

自己的本金能有多少虧損,而是

必須根據你自己的平均獲利

還有你的投資勝率

去計算出你能承受多少的虧損

而這樣的虧損,能藉由之後幾次的獲勝,

至少把本金贏回來,

如此一來,投資才是把本金愈滾愈大,

而不是打造一個無底洞。

 

以我自己操作台股這些年的經驗來看,

台股在好的漲幅時期,

大約表現都跟上述的表格接近,

也就是前 30 名平均漲幅落在 40%~50%,

很難有比這個更強的漲幅。

而台股在表現比較弱的時期,

前 30 名的漲幅只會剩下 20%~25% 左右,

例如:台股於 2018 年 5 月中

就是這種狀況(請參照第 28 頁個股表現)。

 

 

再更深入去探討台股的真相,

如果我們有辦法,

知道台股接下來會比較強勢還是比較弱勢,

就能調整自己停損點的大小;

在比較強勢的時候,把停損點放大一些,

這樣才能耐得住

股價的上下波動,也不用太擔心,

因為市場上依舊有其他強勢股,

即使這筆投資虧損了,

其他的獲利也是有機會補回來的。

 

而在比較弱勢的時候,因為強勢股不多,

如果停損點放得太大,

虧損沒辦法靠市場上其他強勢股補回來

(市場根本沒有漲得多的個股,要怎麼補?),

那麼縮小停損點,

當市場與我們的判斷不同時,

此時就不要再堅持己見,

而是應該盡快停損出場。

而要判斷大盤是相對強勢或弱勢,

在後面的章節,我會提供方法給各位。

 

 

(2)獲利,需要「時間」

之前提到的,是以一個月來看,

但我也看過很多投資朋友,

把投資當成是一個發財及解決自己生活困難的方法。

的確,搭上時機,確實會有不少人能靠投資翻身,

但許多投資人在接觸股市時,

常常是市場已經來到了高點,

因此,當你很急著想在市場上翻身時,

你會不知道該給一檔股票多少時間,

而又該設定多少停利點才是好的。

 

一急了,市場明明沒有這麼多飆股,

你卻不斷的在市場中嘗試獲利,

或者嫌你買的股票漲得不夠多、不夠強;

但若你把市場當成是一個大池子,

當這池子裡根本沒有 100 斤的大魚存在時,

你又怎麼能幻想著

靠釣上一條 100 斤的大魚來翻身呢?

 

 

這時候你會懷疑,

是不是自己的操作方法有問題了?

是不是該跟別的老師學功夫了?

是不是這個老師的本領不行了?

但其實是你自己不知道真相──

獲利是需要時間的。

 

以台股的波段漲幅來說,

幻想自己能在一個月就賺上一倍,

一年翻上 10 倍,那都是緣木求魚,

因為台股根本沒有這麼大的大魚,

又要怎麼出現這樣的漁獲呢?

 

 

(3)股票「態勢」跟本金一樣重要

股票的態勢,跟本金的真相重要性不相上下。

如果你習慣操作的是一些被嚴重低估的股票,

那麼你必須知道,這樣會被低估的好股票,

需要多長的持有時間,才能形成獲利的態勢。

 

舉個例來說,我非常清楚台股

在強勢時的一個月操作長度,

台股的前幾名漲幅,

都是會以我研究的「阿水一式」方式在起漲。

 

 

如果你將第 28 頁圖表中的股號查詢一下,

會發現,以一個月的持有長度來說,

台股前段班的股票

大部分都是強者恆強,

創新高之後再創新高。

而習慣撿便宜被低估的股票,

就得把這樣的資料拉長到三個月、六個月、

甚至是一年以上來看,

檢查是不是股價被低估的好股,

能藉由拉長持股的時間,

把起漲的態勢做出來。

 

如果你的持有時間與股價起漲態勢

該有的預備時間不同,

例如:你習慣持有六個月就受不了,

但股價要還它公道,通常需要一年。

不就代表台股的走法

根本沒辦法符合你的操作步調嗎?

那麼,這樣選股態勢的方法,

也就根本不適合你,不是嗎?

 

 

總結來說

當你把本金、時間、態勢拉出來看,

你會發現它成為一個三角形,

息息相關又缺一不可。

 

留下本金,才有機會再贏回來

當你看到這裡,

了解這三件投資真相的重要性後,

請再回過頭來看看

最前面那幾個困擾你的問題。

 

 

新手在接觸各類買股操作方法時,

首先要看看這個方法所選出來的股票,

根據之前寫的停損百分比與平均停利百分比,

是否獲利能補上試單錯誤的獲利?

如果可以知道每投資幾次,

平均約有多少勝率,

只要獲利夠高,停損的百分比合理,

勝率只需要「穩定」即可,

而不用一直追求投資聖杯,

追求那八、九成的勝率。

 

至於所謂的神奇指標、神奇參數,

終究還是逃不開這三件投資真相的要素。

因為,不管講得多神奇,

都要符合數學邏輯,不是嗎?

 

 

而比較有投資經驗的朋友,

應該就會了解到,

不管現在市場消息告訴你有多看好未來,

只要震盪還不到停損點,

都不該被訊息影響而出場。

 

但如果股價已經來到了你應該停損的價位,

即使市場消息告訴你再忍忍,快還你公道了,

你都應該避免讓自己陷入

「現在不砍,以後絕對砍不下手」的情況。

 

 

當你放棄做停損,

也就等於放棄了這筆本金的全部,

因為你勢必得從外圍

再補本金進來投資市場,

這與我們想要愈玩本金能愈大的目標是不同的。

 

換個角度來說,

如果你還沒學習到這本書的選股方法,

看到這裡,你已經可以應用這章提到的技巧,

了解自己現有的投資方法是否可行,

而你也會發現,市場上的消息是追不完的,

是不是利多出盡或利空出盡,

不在於對消息的判斷,

而是消息出來的時候,你的持股成本

能不能支援你繼續等待下去。

若虧損已經放大到連後面也補不回來的情況,

不論市場消息如何看好,

都寧可先出場觀望。

 

記得,留下本金,

才有機會在後面贏回來!

 

本文摘自《年年翻倍!多空都贏的飆股投資法》

作者:股市阿水

出版社:方智出版

 

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本文由 方智出版 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / Eating)

 

 

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