(圖/shutterstock)

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這幾年在台灣掛牌的 ETF 越來越多了，

包括中國、美國、日本、印度，

以及黃金、石油等相關 ETF 陸續登場，

產品日趨多元化，

對投資人來說真是好消息。

隨著 ETF 成交量越來越大，

顯示投資人對這個工具接受度很高。

但問題來了，

究竟買 ETF 好，

還是買基金好呢？

 

讓我們繼續看下去...

 

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ETF 最大優點是交易成本低。

目前基金手續費仍高達 1 %到 3 %不等，

而 ETF 手續費僅 0.285 %，

交易稅 0.1 %，

合計僅 0.385 %，

比買股票更便宜，

可說是大大有利。

同時，

不需要追蹤經理人績效，

只需追蹤指數，

也讓投資更為輕鬆。
 

除此之外，

不僅可以放大投資倍數（2 倍做多），

也可以放空（反 1），

讓投資更為靈活，

多空都可操作，

更是最大優點。

然而，

ETF 優點雖多，

也不能抹殺主動基金經理人的能力。

就我觀察，

過去台股基金與台灣 50 的績效相比，

在多頭市場環境中，

超過一半以上的主動基金可以打敗指數，

也就是績效優於台股ETF。

 

只是，

投資人還是要做挑選動作，

避開少數績效不佳的基金，

同時在空頭市場減碼，

就可以獲得不錯的報酬率。
 

但是，

目前ETF與基金身處在 2 個不同的交易市場，

這兩類投資人彼此間似乎沒有太大交流。

由於 ETF 在證券市場交易，

主要以股票投資人為主，

而主動基金則是在銀行或保險公司通路銷售，

主攻穩健型投資人。

兩者似乎有些楚河漢界，

傳統基金投資人買 ETF 的並不多。
 

我認為 ETF 與基金可以搭配投資，

並不一定誰優於誰。

可採取以下的投資策略：

 

 

一、ETF涵蓋市場有限，可以用基金補足。

目前在台灣掛牌的ETF，

僅涵蓋 5 個市場與 2 個原物料，

但投資標的還很多，

包括歐洲、亞洲、其他新興市場

科技、生技、債券、高收益債等，

可以互相搭配，讓資產組合更完整。
 

二、多頭環境，ETF與基金可分散投資。

多頭環境中，

不少主動基金績效優於ETF，

可以二者搭配投資，

提高整體報酬率。
 

 

三、空頭市場，定時定額搭配反向ETF。

在空頭市場可投資反向ETF，

但在市場接近落底時，

搭配定時定額主動基金投資，

在低檔布局，

等未來市場反轉後，

再賣出反向ETF。

因此，

不管是ETF還是基金，

都可以當投資人的好工具，

就看你如何運用。

另外，若今年台灣基金平台上路，

讓主動基金交易成本更低，

那就更好了。

 

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