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又是狼來了 ?「北韓氫彈」嚇不倒台股,「這檔」低基期又搭上軋空題材 【實戰 2】 盯緊主力動向 抓住股價漲跌趨勢

政治鬥爭喊卡!巴西股市回溫,帶動「拉美基金」起飛?你的荷包準備好了嗎...

9月 2017年4
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(圖/shutterstock)

 

 

.                                                                                                                                                           

 

巴西因為政治導致股市重挫

巴西政治一直是干擾經濟的變數,

經過五月份的政治風暴震盪,

現任巴西總統泰梅爾重新掌權,

政治紛擾降低,也讓巴西股債市回神。

巴西股市表現強勁,也帶領拉美基金穩定上揚。

 

巴西股市在 2016 年 1 月跌至金融海嘯後的低點,

之後隨著原物料觸底反彈,而有一波漲勢,

但今年 5 月傳出總統泰梅爾政治醜聞,

可能被調查或彈劾,政治風暴來襲,

讓巴西股匯市在 5 月 18 日雙雙出現重挫走勢。

已經掉入垃圾債等級的信評,

還在 5 月被信評公司評為「負向」展望。

 

繼續看下去...

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不過經過五月份的震撼教育,巴西股市卻緩步回升,

目前已經補回 5 月份跌點,更創下近  7 年來新高點,

即將挑戰 2008 年、2010 年雙次高峰。

讓巴西股市回神的主要原因有以下幾點。

 

政治紛擾暫息

現任總統泰梅爾是因為前任總統羅賽芙被彈劾下台的接任者,

今年 5 月也遭逢被調查風暴,所幸調查案未在國會通過,

彈劾風險去除,泰梅爾恢復職位。

不過,巴西將在 2018 年 10 月進行大選,

明年下半年仍有政治風險。

但今年到明年上半年是政治空窗期。

 

原物料價格回溫,經濟面改善。

原物料價格在 2010 年到 2015 年經歷了長期修正,

2016 年在油價反彈帶動下逐步回穩,

近期中國大陸去產能政策似乎也有較好調整,

原物料價格緩步上揚。原物料出口巴西與拉美國家屬於正向發展。

 

巴西出口金額自 2016 年以來緩步上揚,

原先重挫的製造業 PMI 指數,今年第二季之後回到 50 以上,

今年第一季經濟成長年增率負 0.4%,雖然仍是負成長,

但跟去年初負 5%的大衰退相比,已經有大幅改善,

今年下半年有機會重返正成長。景氣改善之後,

失業率也終於出現下滑趨勢,雖然目前仍是高達 13% 的失業率。

 

 

通膨率降低,匯率回穩。

金融面的表現也有所改善。2016 年初巴西通膨率高達 10%,

央行不得不以高利率控制通膨,但今年 7 月通膨率已快速下滑至 2.7%。

 

通膨率下滑,讓巴西央行用快速降息手段來刺激經濟,

2016 年初基本利率在 14.25%,但從去年 10月以來開始降息,

今年以來降息次數與幅度更為驚人,目前利率已經降至 9.25%。

 

景氣改善、通膨降低,也讓巴西貨幣回穩。

自 2016 年以來,巴西里拉呈現升值走勢,

近一年來匯率偏向盤整走勢,不過短線有緩步走強趨勢,

資金外流壓力已經去除。

 

 

未來要留意的風險

原物料價格回升,有利於巴西經濟持續改善,

企業獲利成長。但未來仍需要留意原物料行情變動,

若是價格呈現溫和上揚走勢是最佳狀態,

若暴漲或是暴跌都可能讓原物料行情快速結束。

 

另外,政治干擾仍是巴西的不定時炸彈,

現任總統政策面較為支持經濟成長,

但稅改、勞退改革仍會引起內部衝突,

再加上明年進入大選年,政治面議題干擾較多。

 

整體而言,目前巴西仍在上升軌道中,

手上有巴西基金的投資人可以續抱,

但考慮單一國家風險太高,

建議仍以拉美基金為主,

分散投資在拉美市場較好。未來若原物料價格過度飆漲、

或是美元轉強、新興市場貨幣轉弱時,可以落袋為安。

 

巴西股市情勢回穩,後勢看漲,

帶動拉美基金,你準備好了嗎?

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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本文由 林奇芬 授權轉載

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