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精選下半年優質存股標的(下) 做個「值錢」的人,比做個「有錢」的人更重要!

靠財報分析不盯盤 股魚累積千萬身價

6月 2017年2
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(圖/shutterstock)

 

股魚是知名財經部落客,

忙碌的他沒空盯盤,

卻能靠著財報分析的本事,

10 多年來繳出平均每年 2 位數的報酬率,

累積千萬身價。

就讀台大機械工程研究所時期,

股魚參加「證券研究社」,

1999 年利用打 3 份工所賺來的 10 萬元

買進當時熱門的科技股宏碁(2353)

一開始小賺,未料後來卻倒賠 4 成出場,

讓他對於當時風行的技術分析產生疑惑

 

繼續看下去...

 

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入伍後,股魚開始接觸財報,

學習透過觀察各項財務數據,

篩選財務體質較佳的標的,

趨吉避凶,

並依據產業特性與同業比較,

計算出個股的財報合理價位,

接下來要做的,就是靜待買點浮現,

買進後中長線持有。

退伍後,

股魚進入竹科知名科技廠擔任工程師,

對加班是家常便飯的他來說,

這樣的投資方式恰好符合需求。

 

沒空盯盤
出清持股換 0050

多數的週末例假日,別人忙著休閒玩樂,

股魚卻是一早就坐在電腦前

研究產業資訊與動態、

閱讀投資書籍,彙整筆記、圖表,

檢視手上持股。

同樣的事,他一做就是十多年。

這些年來,股魚將投資心得

與經驗發表在部落格上,

甚至出書、開班授課,累積了不少死忠粉絲

近一年來,擔任研發主管的他,工作更加忙

碌,研究股票的時間大減,

去年第 3 季他毅然出清持股,

資金暫時轉入台灣 50(0050)

 

 

買 0050 為專注於工作

省去研究個別公司時間

股魚說,買 0050 一來是因為

身上有好幾個專案在進行,

必須專注於工作,

因此投資必須以更簡單的方式進行;

二來是 0050 和大盤的相關係數高達 8 成,

又是投資一籃子大型權值股,

可以省去研究個別公司的時間。

 

這回台股上萬點...

與過去有本質上的不同

近期台股上萬點,

股魚手上的 0050 在這半年多來

也有不錯的報酬率。

他認為,這次萬點與過去有本質上的不同,

過去上萬點是大中小型股齊漲,

家家戶戶都關心股市,

誰都可以隨便列出一串熱門股清單,

現在的萬點氣氛卻靜悄悄,討論的人不多。

 

股魚:萬點行情兩個極端

權值股上漲多

中小型股價位不到八千點

股魚認為這次萬點行情包含了兩個極端,

第一個是權值股上漲者多,

且多數早已突破萬點價位;

另一個極端是,

占台股家數最大宗的中小型股,

大多數的價位卻還不到八千點,

甚至更低。

 

 

多數人仍集中在

買中小型股票

股魚表示,

依他在課堂上詢問學員的經驗來看,

投資人多半會關注台積電、

台塑四寶、鴻海等權值股,

但買的人很少,

即使有買,持有比重也相當低,

顯示多數人仍集中在買中小型股票。

 

多數中小型股

在此次萬點行情中缺席

前次萬點在 2015 年 4 月,這次台股再度上萬點,

權值股 2 年下來漲幅 3、4 成以上。

股魚試算過台積電等前 15 大權值股,

大概就貢獻了這次大波段 1,200 點的漲幅。

這現象也說明了多數中小型股

在此次萬點行情中缺席,

價位和台股過去 7、8 千點時相當,

現在可趁機撿便宜。

 

 

用本益比法打 8 折

評估合理價位

股魚指出,不同產業與公司,

適用不同的評價方式,

一般而言,具有成長動力的公司,

可以使用溢價法(K值法)來估算財報合理價位;

營運平穩、缺乏成長性的公司,

就可以考慮使用殖利率法來估算合理價位。

如果投資人沒時間研究,或是不懂財報,

可以考慮使用本益比法來評價,

以目前大盤本益比約 17 倍左右,

安全起見,可以打 8 折

以 14 倍左右來評估合理價位。

 

 

股價回到合理價位多觀望

除了價值,也可能是營運衰退

股魚強調,

投資人可以利用投資軟體篩選出標的清單,

以及目前的財報合理價位。

但別忘了,公司股價之所以會回到合理價位,

除了因為市場尚未發現其價值,

也有可能是因為營運衰退所導致。

因此,決定進場前

至少要先看最新一季的財報,

跟上一季與去年同期比較,

確認公司沒有衰退狀況再進場。

 

只要用對方法

千萬身價不是夢!

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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