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低利率bye bye,特別股基金追求收益好選擇 大屋換小屋 用年金險創造現金流 - 2

從匯率看新興市場投資機會

5月 2017年24
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(圖/shutterstock)

 

還記得 2015 年下半年,

我建議大家可以著墨新興市場本地債基金,

到現在差不多有 2 成以上的漲幅了。

最近很多朋友問我,

到底新興市場本地債基金

是否可以再投資?

趁著 2017 年第 2 季剛開始,

再次檢視一下

新興市場的投資機會吧

 

繼續看下去...

 

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新興市場本地債基金

2個獲利來源

投資新興市場本地債基金,

主要有 2 個獲利來源,

一是債券本身的資本利得,

另一個就是匯率。

新興市場債分為兩種,

一種是本地債,

一種是新興市場美元債。

 

新興市場本地債是什麼?

買進用該國貨幣計價

發行的債券

顧名思義,新興市場本地債

是買進用該國貨幣計價發行的債券,

例如可以買巴西政府

以巴西幣發行的政府公債;

而新興市場美元債

則是新興國家發行以美元計價的債券,

像是巴西政府發行、以美元計價的債券。

 

 

以前只有新興市場美元債

大家都不信新興市場匯率價值

其實在 10 幾年前,市面上

並沒有新興市場本地債這種投資產品,

只有新興市場美元債,

因為當時大家都不相信新興市場匯率的價值,

特別是在亞洲金融危機時,

新興市場匯率大貶,

馬來西亞等國家更關閉了外匯進出,

法人寧願買進新興國家用美元計價的債券,

因為相對安全。

 

新興市場本地債的誕生

平均利率約在 7% 左右

直到 2002 年以後新興國家經濟持續好轉,

法人才開始相信新興市場匯率的穩定度,

新興市場本地債也就因此誕生。

新興市場本地債的優點是利率較高,

目前平均利率約在 7% 左右,

比美國公債的 2%

與新興國家發行的美元債約 4% 都高

(原因是新興國家通膨率普遍較高)。

 

小心賺到債息卻賠了匯率

本地債利率高達 7%,

代表投資人什麼事都不做,

放 1 年就會有 7% 利息,

在目前低利率環境下相當具有吸引力。

投資新興市場本地債的缺點是,

要冒匯率風險,

有時候賺到債息卻賠了匯率,

得不償失。

 

 

 MSCI 新興市場匯率指數

2016 至今漲幅 8%

受到美元強勢影響,

前兩年新興市場匯率曾經表現很差,

不過去年起又逐漸活了起來,

若觀察 MSCI 新興市場匯率指數,

從 2016 年初起漲,至今漲幅 8%,

但距離高點其實還有 8% 以上。

因此相對於其他市場屢創高點,

新興市場匯率或許還有上漲機會。

不過上漲的主軸可能會有變化,

在新興匯率上漲到半山腰後,

可能要更加小心選擇個別國家匯率。

 

看好墨西哥、

土耳其及南非幣

我覺得相對看好的匯率

包括可能會落後補漲的墨西哥、

土耳其及南非幣等,

這些國家的匯率相對來說都在低點,

市場在撿便宜心態下會買進這些貨幣,

另外墨西哥在川普效應慢慢消退後,

反彈的力道可能也會很強。

 

 

如何買進這些貨幣?

境外外匯交易平台

可直接開戶

如何買進這些貨幣呢?

其實境外有一些外匯交易平台,

投資人可以直接開戶,

或者也可買這些國家的單一國家基金,

都有機會賺取匯率資本利得,

提供大家參考,

祝福投資順利囉!

 

進出新興市場有賺有賠

投資人應審慎衡量自身利益

 

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推薦這本《Money錢》2017 年 5 月號第 116 期 給你

 

 

本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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