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觀察美元走勢找好標的

5月 2017年23
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(圖/shutterstock)

 

 

參考經濟指標能幫助投資人做出對的決策,

投資海外市場更應留意

可反映全球產經情勢的經濟指標,

而美元走勢

可說是影響範圍最廣泛的指標。

 

繼續看下去...

 

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我們先前談到,要觀測一國

或一個地區的景氣循環狀況,

可以掌握相關的經濟指標,

而且,現今已有許多人透過基金

或其他管道投資海外的金融商品,

更應該留意一些可反映全球產經情勢的經濟指標。

 

美元指數如何獲得?

美元指數是由美元

相對於 6 個主要國際貨幣(歐元、日圓、

英鎊、加拿大元、瑞士法郎和瑞典克朗)的匯率

經過加權幾何平均數計算而取得。

在 1973 年著名的國際貨幣體系

「布列敦森林體系」解體後,

美元指數開始被選為參照指標,

當時的美元指數是 100 點,

以後隨著美元匯價的走高或下跌,

指數也會隨之漲跌。

什麼因素會影響美元匯價、

美元指數的漲跌呢?

一般而言,有以下幾個主要影響因素:

 

1. 美元利率

在一般的情況下,利率下跌,

會使美元走勢趨於疲軟;

利率上升,美元走勢則上揚。

其中, 利率的調升常與通貨膨脹有關,

美國的利率調升或調降

由美聯儲(Fed)掌握,

通常是透過調升利率來抑制通貨膨脹,

將市場上的游資導回銀行體系。

美元利率上升,

同樣對國際市場的熱錢具有吸引效果,

會使得游資競相轉換為美元資產,

而使得美元匯價上漲,美元指數走強。

 

 

2. 商品價格

商品是指在國際市場上流通、

種類繁多的大宗物資,

包括農作物與油籽、能源、工業物資、

牲畜、貴金屬、軟性飲料等種類。

國際商品在市場上大多以美元計價,

所以商品價格變動會與美元指數

呈現明顯的負相關。

 

3. 歐元匯價

美元指數的構成是建立在一籃子貨幣之上,
其中歐元的權重占了 57.6%,

也因此成為影響美元指數的重要因素。

一般而言,歐元弱,美元相對就強,

美元強,歐元相對就走弱。

不過歐元匯價影響美元指數

走向也不是絕對的,

通貨膨脹及利率變化要一起考量。

 

美元走強走弱

資金跟著動

這可以用資金流向的概念來理解,

美元走強,國際熱錢會流出新興市場,

回流美國及成熟市場,美元走弱,

資金又會流入新興市場。

以台股來說,屬於新興市場的一環,

股市的走向也會受到外資進出影響,

按行家的分析,

當美元的波段趨勢走升,則台幣將走貶,

外資會由買轉賣;

 

當美元波段趨勢走貶,

則台幣將走升,外資會匯入買超,

以內需股,如金融、營建、資產類股為主,

若央行用力護盤(緩升或區間波動),

則外資的買超標的會集中於大型權值龍頭股

和高殖利率績優股等。

 

 

參考美元指數走向

也要評估有意投資國家

當然這只是參考的指標之一,

國內經濟自身是走強或轉弱更是根本。

同樣的,我們在做全球布局投資海外市場時,

除了參考美元指數走向,

也要評估有意投資的國家

或地區的主要經濟數據,

例如採購經理人指數(PMI)、

消費者信心指數、企業營利、

GDP成長及預估等。

 

觀察美元走勢

也能找到好標的!

 

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