投信投顧報告書》債市投資氣氛佳,亞債看俏

投信投顧報告書》債市投資氣氛佳,亞債看俏

(圖/shutterstock)

雖然美國聯準會(FED)將循序漸進地緊縮貨幣,

歐洲央行每月買債600億歐元的政策預計會持續至年底,

日本央行也如預期維持貨幣寬鬆政策不變,

在全球低利環境、FED採緩步升息

及地緣政治風險等不確定性因素下,

現階段投資氣氛相對有利於債市,

資金持續朝具有較高收益之資產移動,

新興亞債為投資人可多著墨之標的。

 

 

凱基新興亞洲債券基金經理人曾訓億表示,

全球主要債券價格於三月FED升息後展開反彈,

市場預期FED下一次升息的時點落在第三季及第四季的機率偏高,

除非FED對後續經濟展望更加樂觀而加快升息節奏,

否則在此升息空窗期間,將有利於債市持續表現,

尤其在全球低利環境下,

亞債因為具備基本面及較高殖利率優勢,

將持續吸引資金進駐。

 

亞債相對具有高殖利率優勢

 

曾訓億表示,今年以來,

亞洲債券不論美元券或當地貨幣券均仍強勢表現,

而在中國房市觸底反彈及價格上揚趨勢下,

產業上以中國房地產表現最佳,

帶動亞債亮麗表現。

 

此外,亞洲債券不論是投資等級債

或高收益債的存續期間相對於全球低,

有利於利率風險的下降,

且亞洲美元債的發行量下降,

在需求增但供給下降下,

將有利於支撐亞債價格。

 

雖然市場預期今年FED仍有兩到三次的升息機會,

曾訓億表示,從過去經驗來看,

升息對於亞債的影響為短期,

一旦FED升息確立,新興亞債將呈現上漲。

若與前次FED升息期間相比,

新興亞債利差仍具收斂空間,

尤其是亞洲高收益債相比全球高收益債,

更具收斂空間。

 

 

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曾憲虹

撰文者曾憲虹

天馬行空般思緒遊走,圖像思考對話的中年大叔 日常在咖啡店流連,捕捉街頭巷尾的奇景 喜歡閱讀、電影、觀察;幸好我仍擁有選擇的能力