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定期定額買「個股」開放！
但是，與定期定額買基金相較...
日前政府宣布，年底開放定期定額買個股。
定期定額買基金具備小額投資、不須擇時進場等優點，
但這個方法套用在個股上，投資人真能賺到錢嗎？
繼續看下去...
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簡介定期定額的觀念
定期定額買基金的觀念是：
小錢也能投資、不須擇時進場，
操作上以「停利不停損（不停扣）」為最高指導原則，
也就是縱使目前是跌的，
也必須不斷地買，來達到低點攤平，
等到股市漲上來，再獲利了結。
定期定額買股
風險過度集中
對於想買高價股，卻沒資本的投資人，
定期定額確實能發揮小額投資的功能，
但問題在於，
定期定額買個股，不適合「停利不停損（不停扣）」的操作策略。
好的股票可以越跌越買，攤平成本，
但多數想定期定額買股票的投資人缺乏選股的能力，
如果不幸挑中樂陞（3662）這類跌跌不休、假設不幸最終又下市了的股票，
最終只會血本無歸。
所以，我不推薦定期定額買單一檔股票，
除非你很懂得挑股票。
股票不適合用定期定額買進
那麼基金就適合定期定額買進？
當然，一定有人會跳出來反駁，
挑到體質差的個股可能變成「壁紙」，
但有時候買到的基金，也有可能面臨被「清算」的命運。
很多投資人一聽到股票下市或基金清算就不寒而慄，
事實上，兩者的本質完全不同。
股票下市或公司倒閉，
原因不外乎公司治理不佳、財務危機或被掏空等，
定期定額買進個股的缺點，就是風險會過度集中，
又有誰能保證長期完全無風險？
基金被清算不是公司倒閉，而是基金公司不再操盤，
程序上基金公司會把基金淨值算清楚，
再把錢還給受益人（投資人），
基金公司不想操盤的關鍵是「規模」，
因為基金公司收取的管理費是基金規模的一定成數，
基金規模大，收取的管理費自然就多，
能養得起基金公司的人員。
相反的，若基金規模縮水到相當程度，
收取的管理費用減少，
在扣除經理人薪水、人事及行政費用後，
若已經不敷成本，基金公司就會考慮清算該檔基金。
基金規模縮小的原因在於
投資人贖回資金
為什麼基金規模會變小？
不外乎投資人不斷贖回及整體市場很差，
投資人害怕再跌下去會損失更多，
所以趕快贖回出場。
因此，市場越悲觀時，基金清算的比例就越高，
投資人能拿回來的錢也不多；
但進一步想，規模縮小的基金如果不清算，
這筆資金一直留在市場，在前景不佳的情況下，
報酬率一樣不會太好，反而清算之後，
資金還能再找出路。
挑錯基金、選錯股票
兩者風險差很多
兩相比較，挑錯基金與挑錯股票，
最大差異在投資標的「分散」程度。
基金公司請專業經理人操盤，
就算經理人不幸踩到一家地雷公司，也不致於造成重大虧損。
我一個朋友為了在退休後有穩定配息，
買進德意志銀行發行的債券，
每年可領固定配息 4%；
很不幸，就連德國最大的德意志銀行近期也面臨股債雙雙重挫，
朋友十分擔心萬一銀行倒閉，退休金會損失慘重。
倘若朋友當初選擇債券型基金，就算經理人踩到德意志銀行的地雷，
頂多只會影響一點淨值，短期績效受到影響，
但長期來看，只要持續執行不停損（不停扣）的策略，
等待市場回升時，絕對有機會豐收滿盈。
建議一般投資人購買 ETF
而非定期定額買股票
總之，定期定額買個股不是不可行，
前提是投資人要具備「選對」及「分散」標的的能力；
但話說回來，要做到選對個股且分散風險，
就是專業經理人的責任，投資人若有能力達到這樣的境界，
其實也不需要定期定額了，因為定期定額的目的，
就是要克服散戶無法「擇時進場」的弱點。
對一般不太懂的投資人來說，與其定期定額買股票，
不如定期定額買台股基金或台股 ETF，
來得較為簡單且風險低。
目前定期定額買進台股 ETF 有兩種方式，
一是直接從證券市場買進，
一是向特定銀行提出定期定額委託，
利用投信與銀行合作的調節帳戶申購。
前者可能會碰到小額買進，未必能順利買到零股，
賣出時須承擔是否成交的風險；
後者的買賣價是合作銀行在每日固定時間內交易的均價，
但一樣都享有 ETF 簡單透明、低成本的投資優點。
ETF相對定期定額買股票，風險更低
投資人慎慮！
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