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投資俄羅斯是今年最大豪賭 短期高收益債券相對安穩

通膨蠢動 定期定額要時時停利

3月 2017年23
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(圖/shutterstock)

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「通膨」是 2017 年金融市場

最需要注意的關鍵字

而引起通膨的元凶

很可能就是美國擴大財政支出進而推升原物料價格

面對如此景況,投資人該如何因應?

葉倫的看法是,美國就業市場已經復甦

實體經濟也明顯加速

這一點從 2016 年 12 月美國失業率 4.7%

已經低於近年的自然失業率,可以得到證明

不應再做任何過度刺激市場的動作

而「美國景氣好轉,但速度不是很快」已是市場共識

有趣的是,主要預測機構卻有志一同地提醒投資人

2017 年要注意「通膨」動向。

 

繼續看下去...

 

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繁榮過後

市場恐將大震盪

如果 Fed 認為美國景氣正在復甦

但川普堅持擴大內需刺激方案

將刺激原物料價格飆漲,進一步推升通膨

那麼,就很難排除

2017 年有機會複製 2007 年原物料多頭的榮景

更無法避免繁榮過後,全球面臨的是

如同 2008 年的通膨高漲造成市場大震盪

 

避免重蹈覆轍的方法就是「時時停利」

預期 2017 年很容易在市場大賺

但若不知逢高減碼、獲利了結

或是市場高點剛上車,後果恐怕難以想像

因為這一次金融市場的榮景並非來自需求拉動

它的經濟基本面相對 2007 年也不夠扎實

而資金卻又太充沛

 

 

觀察通膨 3 指標

定期定額要時時停利

指標1. 觀察美國升息速度與幅度

去年底葉倫指出 2017 年美國預期升息 3 次

而且每次升息 1 碼(0.25%)

這代表美國若升 3 碼(0.75%)

就還在可控制的範圍內

但萬一美國通膨上升速度加快

導致聯準會必須加快升息速度

對金融市場就不是好事

 

指標2. 觀察美元指數變化

美國升息,將吸引全球資金回流

這是美元指數持續攀高的主因

自去年 12 月中旬起,美元指數一直維持在 100

預期到上半年都將維持強勢,但重點不是「美元強」

而是「美元有多強?」開春至今

美元指數都在 102∼104 間徘徊, 維持高檔是還好

但若美元一下子彈升到110、120

會對金融市場造成極大壓力

屆時新興市場貨幣跌幅將會變得十分沉重

如同近年南非幣、澳幣及巴西盧布等的跌幅

新興市場股匯債市難以避免重挫

 

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指標3. 歐洲銀行業的危機

相較美國升息及美元上漲,2017 雖是歐洲選舉年

但我對歐洲政治風險憂心已降低

主要是經過 2016 年英國脫歐、川普當選等事件洗禮

可看出政治影響金融的時間縮短有時甚至僅有 1 天

在過程中,要持續觀察政策對經濟影響程度

但卻不須因為「事件」而做出短線的決策

因為政治對股市「當下」影響十分有限

 

因此,2017 年荷蘭、法國及德國等歐盟核心國

都將舉行選舉,但民眾漸漸習慣政治變天

或影響時間極短,投資人也就不須過度憂慮

甚至 10 月德國總理梅克爾都無法勝選時

也不須急忙賣出持股。但不能忽視的是

歐洲銀行業的危機。近期義大利第 3 大銀行

西雅那銀行接受義大利政府紓困之後

更應注意義大利銀行紓困

會不會從「點」擴大變成「面」

而這比政治風險還重要

 

避免高點進場

上漲10% 就贖回

2017 年投資人就像走在鋼索上

必須「時時停利」、「有利就停」

千萬不要以為有了 10%,還可以再等 10%

太貪心的下場就是白忙一場

更不要以為本金很小就完全不在意

以美股為例,目前停利點設在 10%∼15%

贖回續扣, 如再漲就再贖回

若是不幸碰到大災難,也只留下很小部位

反而下跌時更有能力再加碼

 

因為「捨不得停利」

一旦反轉時就感受到痛苦

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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