(圖/shutterstock)
想買海外債券,
到底怎麼選擇呀!
身邊很多朋友總是會詢問我這樣的問題,
除了自己本身資產之外,
債券其實還有三大要素,而且絕對要知道。
因為買一國的債券,
等於是看準他國的經濟,
因此你也必須要考量該國的社經背景才行。
繼續看下去...
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你不能不知道的債券三要素
(1) 殖利率:
開天闢地以來,
每一個國家一開始的債券殖利率都是非常高的,
但隨著國家經濟的發達,
該國的債券殖利率也會逐漸走低(代表價格上漲),
這叫做長期收斂假說,
所以若是此時此刻要選擇債券的話,
我會選擇殖利率較高的國家債券去做長期投資,
效果絕對會比低利(負利)國家來得好。
另外,債券的殖利率越高,其對於利率敏感度越低,
當市場利率走勢反轉時(由下降轉為上升時),
該債種的波動會越低
(注意:這邊是講利率因素之波動,並非市場因素)
(2) 存續期間:
存續期間跟殖利率邏輯一樣,
若是越短的話該債種對於利率敏感度越低,
當市場利率走勢反轉時(由下降轉為上升時),
該債種的波動會越低
(注意:這邊是講利率因素之波動,並非市場因素)
(3) 債種背景:
請瞭解該債種的時空背景以及目前的位置以及屬性,
不是指死記殖利率與存續期間這兩種條件,
舉例,下圖為各債種目前的殖利率與存續期間,
但不代表其中的美國高收益債就是最好的選擇!
為什麼?因為該國的利率已經低到靠北了,
而且美國的高收益債,
已經被之前的 QE123 捧到最高點了,
你覺得他還有什麼樣的上漲機會呢?
所以我寧願選擇新興市場的公債,
也不會選擇美國的高收益債!
想買債券,絕對要把三要素考慮進去
這樣獲利的機會也會提高很多唷!
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