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投信投顧報告書》市場呈觀望,日股連兩周獲資金淨流入

1月 2017年23
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(圖/shutterstock)

川普於上周五(1/20)就任,

由於市場仍在等待他提出明確的財政政策,

因此呈現觀望,

讓上周美股自高檔回落。

而川普認為美元過於強勢,

造成日圓回升,

亦對日股形成壓力。

 

 

根據美銀美林引述EPFR截至1月18日資料顯示,

美股上周資金淨流出幅度擴大,

流出金額為20.22億美元;

歐股亦遭流出9.3億美元。

日股則連續兩周獲得資金淨流入,

上周吸金25.16億美元成為吸金王

 

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示,

川普在就任典禮上所發表言論,

以「美國優先」為主軸,

希望能夠創造美國當地的就業機會、刺激內需等。

川普的計劃包括了

貿易關係、稅務改革、軍用和基礎建設支出的激進改變,

以及能源獨立的推廣。

她認為,若政見真正施行,

將有利循環性股票,

原物料和能源及通膨避險標的。

 

此外,針對川普的減稅計畫一事,

蔡明潔表示,

企業將會是最能也最早受惠於稅率改革的族群,

企業資本支出可望因而將增加,

尤其是21世紀的科技相關支出;

而海外獲利匯回將使資產負債表更為強勁。

 

展望美股後市,

她認為,

儘管貿易關係的重建將損及美國企業和倚賴美國的貿易夥伴,

不過美國內需若有效提升,

對中小企業將是好消息。

 

在布局上,

她建議,

投資人應該透過由下而上的研究,

從良好企業中尋找具投資價值的股票或是債券,

透過平衡型基金的切入,

才能在新政上路的顛簸中,

保持投資組合的穩健。

 

在日股部分,

安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫表示,

川普日前接受採訪時表示美元過於強勢,

使得美元走弱、日圓回升。

此外,川普於先前的記者會上亦批評日本的貿易不平衡。

不過,日本央行總裁黑田東彥接受採訪時表示,

美國和全球經濟成長加快將有利於日本經濟,

將降低實現2%通膨目標或物價穩定的難度,

並表示現在就考慮縮減資產購買的寬鬆立場還太早,

同時稱日圓目前水平不應成為貿易伙伴的擔憂因素。

 

展望日股後市,莊凱倫表示,

從總經面來看,

今年日股不宜過於看淡。

根據國際貨幣基金(IMF)1月16日發佈的最新全球經濟展望,

預測日本2017年經濟成長率0.8%,

較去年10月預測上調0.2%,

主因為2016下半年經濟增長優於預期,

對2018年經濟成長率維持0.5%不變。

 

在歐洲股市部分,莊凱倫表示,

英國首相梅伊上周闡述的脫歐方案,

為迄今最明確的立場表述。

梅伊承諾將讓英國徹底退出歐盟單一市場,

同時尋求關稅同盟達成新的協議,

最終的脫歐方案將交由議會兩院表決。

而這將可避免極端情境發生,

使得硬脫歐風險略減,

激勵先前受硬脫歐風險壓抑的英鎊走升。

 

在新興市場部分,莊凱倫表示,

經過兩周美元指數走弱、新興貨幣回升,

新興股市強彈後,

MSCI新興市場上周小幅回落0.30%,

僅有拉丁美洲強彈1.28%,

成為上周唯一吸金的全球市場。

 

在改革議題下,新興亞洲仍具投資價值。

針對亞洲市場部分,莊凱倫指出,

印度正在經歷11月份政府意外廢除大額紙鈔對消費帶來的衝擊,

此舉為短空長多,

讓IMF將印度2016-17財年的經濟增長率預估下調整1個百分點至6.6%。

而泰國內閣批准當前財年追加的53.7億美元預算,

以刺激疲弱經濟成長。

顯示總統大選前,

軍政府相當積極祭出財政政策迎合民眾。

 

綜合觀之,

莊凱倫認為,川普上任後,

今年的不確定人多,

在風險波動大的市況下,

建議投資人將多元資產基金作為核心配置,

不但投資區域較廣,

且透過主動式的管理,

也能讓資產獲得較佳的保護機制。

 

 

【免責聲明】以上內容由投資機構安聯投信提供,不代表CMoney立場,亦不構成任何投資建議。本資料僅作參考純屬研究性質,投資人應自行判斷投資標的與風險,並承擔投資損益結果,CMoney對資料內容不負擔任何責任。

 

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