(圖/shutterstock)

 

殖利率的秘密

鉅亨網StcokQ 有一個債券殖利率的表格

→不知道的點我去StcokQ(在左下角)

常常有人問我說，為什麼我買的債券基金配息率

跟那個表差很多？

今天我就來告訴你配息率的秘密！

 

讓我們繼續看下去......

 

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(來源)

 

(來源)

 

(藍色字)聯博-全球高收益債券基金 AT 股

年配息率 5.5% 與 StockQ 寫的 5.64% 是比較接近的

(藍色字)聯博-新興市場債券基金 AT 股

年配息率  4.74% 與 StockQ 寫的 4.28% 是比較接近的

 

什麼是穩定配息？

小心你可能拿到本金

那為何坊間的債券配息率都比較高呢？

大家仔細看紅色字體的基金名稱(穩定配息)

然後比較一下坊間的基金如下圖：

(來源)

 

大家會發現高收益債的配息率是 6.x%才是大家所熟悉的

為什麼呢？

答案就在於穩定配息裡面多了 1.5% 上下不等的配息率！

 

那到底什麼是穩定配息呢？

答案其實一點都不穩定

因為他是把費用扣在淨值而非扣在配息率

白話文就是"拿本金來配"

"拿本金來配"、"拿本金來配"！

 

別太看重配息率

為什麼會這樣呢？

我講過 1000 萬次

台灣人買基金"只看配息率"

所以早期聯博 AT 股的費用以利息支出

所以拿到的利息是扣完費用的

新的穩定級別費用是以本金支出

所以配息率才會增加

 

後來基金公司就不推出舊版的配息方式

反正沒人買

多一個級別還會造成投資者混淆

所以都推出費用以本金支出這類的配息基金

因此貝萊德的 a3 其實跟聯博 at 是同一種的

其餘的聯博 aa、貝萊德a6與摩根、ING 還有鋒裕

都是屬於費用以本金支出這種類型

而後面三個基金公司並沒有推出舊的配息類型

原因就是配息降低會沒人買

台灣人的不理性與愚蠢

 

 

債券多幣別問題很重要

細看持有貨幣之變動

以上是債券基金本身配息的秘密

接下來我們要討論多幣別的問題：

如果你是買多幣別的債券基

基本上你就是想成

→債券配息+外幣定存=總配息率

 

所以從台銀看澳幣最好的年利率是 2.1%

南非幣是 3.8%

可是如果你用債券的多幣別來增加配息率

看看上圖黃色的欄位

我把各幣別的增額效果寫出來

澳幣大概都是 2.x% 出頭

與 1 年澳幣定存差不多

可是南非幣可以增加到 5%

相對於台銀的定存最高只有 3.8%

買南非幣級別的配息就增加了不少。

那我們假設高收益最慘會跌 40%

可是南非幣上方有漲 60% 的空間

一來一往有機會抵銷未來高收益債潛在的下跌風險

然後還可以獲得每年 11%~12% 的配息率！

 

以上對於配息型基金的利率

拆解出他背後的秘密

順便解釋之前為何會小推南非幣的高收益債

其實我心裡還是意屬南非幣-新興市場債！

 

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