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【基金觀察站】善用 FIT 投資術,介入特別股正是時候

1月 2017年17
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(圖/shutterstock)

降低投資組合波動   兼顧追求收益    

近幾年黑天鵝事件層出不窮,

造成全球金融市場波動較以往劇烈,

投資難度超乎想像,

不過如果只押注單一資產或市場,

投資人所承受的風險相對較高,

假如僅透過傳統股債資產配置又擔心無法跟上趨勢變化。

面對市場不確定仍高的2017年,

柏瑞投信表示,

由於特別股具有股票和債券的混合特性,

對於想要降低投資組合波動又要兼顧追求收益,

現在投資特別股正是時候。

 

 

2017年市場仍將頻繁震盪

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,

雖然目前投資市場氛圍良好,

但全球金融市場在川普入主美國白宮後料將出現嶄新局面,

展望未來仍有歐洲大選、英國能否順利脫歐、美國聯準會(Fed)是否會加快升息,

以及全球會不會興起貿易保護主義等不確定因素干擾,

預期今年市場仍將頻繁震盪,

如果適當加上特別股的配置,

不但可以新增另一個收益來源的管道,

亦有機會打造品質相對高一些、波動相對低一些的投資組合。

 

隨著全球即將進入新金融時代,

特別股可說是未來趨勢下最「FIT」的投資產品。

所謂的「FIT」投資術,

意即以金融產業為主(Financial-Based)、以信評為投資等級企業發行的特別股為主(Investment Grade-Like),

以提高整體投資組合風險報酬率為主(Total-Return)的投資術。

 

川普上任   銀行、保險等金融產業受益

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,

雖然川普正式上任後的財政擴張政策可能促使通膨升溫,

但 Fed 逐步升息可望幫助銀行提高淨利差,

而擴大基礎建設的主張將刺激貸款需求,

帶動公共支出增加,

加上未來可能調整「陶德-法蘭克金融改革法案」(Dodd-Frank Act)對金融業的管制鬆綁,

有利銀行各項業務的發展,

預料銀行、保險等全球金融產業將受益良多。

 

此外,

多數特別股與債券一樣擁有信用評等,

未來基金投資組合之特別股,

將以發行公司信用評等為投資級以上的標的為主,

藉以在景氣循環的過程中,

提高投資報酬的機會,

並在市場風險發生時,

降低投資組合的跌價風險。

柏瑞特別股息收益基金目前規劃的投資組合,

預計金融相關類股占比約70%到80%

基金成立後將隨市場靈活動態調整。

 

Tips:特別股小學堂

特別股又稱優先股,具有普通股與債券的混合特質,

多數採季配息

通常皆有不可提前買回(Non-call)5年的限制。

在發行滿5年之後,發行公司通常有權以面額買回投資人的持股,

買回價等於發行價

發行公司若倒閉或破產,特別股償債順序優於普通股,

但在債券之後,價格波動通常低於普通股。

 

 

 

【免責聲明】以上內容由投資機構柏瑞投信提供,不代表CMoney立場,亦不構成任何投資建議。本資料僅作參考純屬研究性質,投資人應自行判斷投資標的與風險,並承擔投資損益結果,CMoney對資料內容不負擔任何責任。

 

 

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