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賺錢鐵則,其實跟「菜市場買菜」一樣簡單:葛拉漢、費雪、巴菲特 3位大師的 不藏私「買進時機」!

11月 2016年14
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(圖/shutterstock)

 

本文作者:小泉秀希

 

決定股市投資的成敗,

不在於背負多少風險,

而在於花多少功夫調查。

 

班傑明・葛拉漢╱

菲利普・費雪╱

華倫・巴菲特

越是混亂的時代,

越需要回歸本質

這 3位傳奇大師的投資方法,

其實跟在市場買菜一樣簡單!

 

往下看看......

 

 

班傑明.葛拉漢的買進時機:

利用股價變動,在超低點買進

葛拉漢在著作中提到,

判斷「超低點」的具體參考標準如下:

1.股價低於從現在獲利來看的價值的三分之二

(本益比十倍以下)

2.再加上股價沒有大幅超過資產價值,

最好是低於資產價值

如果買進之後股價順利上漲,

等股票漲到「從現在獲利來看的價值水準」

就算達成目標,可以考慮賣出。

 

想要成功地在低價買進,

就必須再次仔細評估:

1.為什麼這檔股票會下跌

2.賣這檔股票的人,為什麼會以這麼低的價格賣出

3.自己在這時買進這檔股票的理由是否正確

 

 

費雪思考出的 3種買進時機

1.暫時性的業績惡化導致股價下滑時

2.新事業上軌道前的摸索期

3.結構調整確實進行且展現出成果,

卻沒有反應到股價時

 

業績與股價低迷時 正是考驗投資人的時候

重點在於,

必須持有自己真正認同的「傑出成長股」。

一旦發現自己覺得不錯的股票,

就要盡可能深入調查,並徹底思考。

如果打從心底認為

「不管怎麼想,這間公司今後都能長期興盛」,

覺得「即使股價、業績、景氣

有一定程度的震盪,

我也能持續相信這檔股票」,

那就買下來,這點非常重要。

如果只在自己深入理解且認同後才再買進股票,

即便因為一時業績不佳造成股價下跌,

或出現各種悲觀的評論時,

應該也都能夠不失冷靜地判斷買賣時機。

 

 

巴菲特的買賣時機

接著來看巴菲特的投資期間與投資時機。

巴菲特投資的股票大約有一半是永久持有,

另一半則持有數年。

所謂的永久持有,如字面所示,

是一種「買進之後就沒有打算賣出」的投資方式。

巴菲特對於真正中意,

且認為其獲利能力能夠半永久持續的公司,

便會採取永久持有的方式。

 

另一方面,有一些公司雖然相當不錯,

巴菲特卻沒有自信能夠永久持有。

若其股價十分划算,

他就會先行買進待持有數年再賣出。

持有期間短的話兩年,

長的話十年,平均約為五年左右。

 

巴菲特手上永久持有的股票,

多半在本益比 15至20倍時買進,

持有數年的股票則在十倍前後或更低時買進。

無論如何,

他很少在本益比超過二十倍的情況下買進股票。

賣出時機方面,

永久持有的股票當然就不會賣出。

 

至於持有數年的股票,

則多半在以下時機賣出:

•本益比不再划算

•成長性出現陰影

 

 

本文 擷取自:《跟著十二位傳奇投資大師學習賺錢鐵則

作者:小泉秀希 出版社:時報出版 

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