投信投顧報告書》美元走強拉抬日股 日本吸金連三周 未來3年內, 80%的中國富人將「返貧」 ,首當其衝的是 礦業和房地產!

賠錢貨大翻轉!看這「熱門市場」如何成為金雞母?但美國總統大選來臨...未來的風險怎麼看

10月 2016年26
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去年新興市場還是

人人避之唯恐不及的賠錢貨,

今年卻成為資金爭相追逐的熱門市場。

投資風向大翻轉,

新興市場成為今年最夯的寵妃。

預估這個趨勢,短時間內還不會改變。

根據EPFR截至 10 月 12 日的資金流向統計,

今年以來國際資金在

全球型新興市場股票基金的買超已達 291 億美元,

在此同時,歐洲股市基金流出 998 億美元,

美國股市基金流出 862 億美元。

新興市場是唯一吸引資金流入的市場

這跟去年新興市場股票基金全年資金流出 719 億美元,

可說是完全逆轉。 

 

繼續看下去...

 

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資金流入,新興股市大漲

統計今年以來至 10 月 18 日的股市表現,

巴西股市漲幅 47%,俄羅斯股市漲幅 30%,

印尼股市漲幅 18%,越南股市漲幅 17%,

泰國股市漲幅 14%。

而此同時,日經 225 指數跌 10%,

西班牙跌 7%,法國跌 2.7%。

除了中國股市表現最弱之外,

新興市場表現大幅超越成熟股市。

投資市場名言,

「趨勢一旦形成後,短時間內不會改變」

自 2010 年以來的 6 年期間,

都是成熟股市強、新興市場弱的走勢。

今年以來,開始轉變為成熟股市高檔震盪,

新興市場從底部翻身的走勢。

想要在這個雜音眾多、忽多忽空的市場中,

找到獲利機會,現階段新興市場配置不可少。

也難怪今年國際資金棄成熟股市,改為擁抱新興市場。

 

 

 

美元升息衝擊降低

原先市場擔心,萬一美元升息,

是否又帶來資金外流衝擊,

讓新興市場好不容易見到的反彈行情結束。

但若觀察近期美元指數大幅攀升到 98,

但新興市場貨幣卻未大幅貶值,

包括巴西里拉、俄羅斯盧比、印尼盾等,

今年的強勢股市,貨幣並未出現貶值走勢。

反而是英鎊、歐元,才是這一波貶值較大的貨幣。

而從近期資金流向觀察,美元升息預期,

並未讓國際資金流出新興市場基金,買超仍然持續。

 

基本面有改善機會

市場反彈的第一波,主要來自於資金,

但新興市場能不能續強,還是要看基本面有沒有改善空間。

由於原物料價格不再重挫,對新興市場經濟面有所支撐,

另外,根據 IMF 對明年經濟成長預估,

全球雖僅維持溫和成長,但有些國家會有較大成長空間。

包括巴西從今年負 3.3% 衰退,

明年有機會來到 0.5% 正成長,俄羅斯也從今年負 0.8% 衰退,

到明年 1.1% 正成長。另外,東協今年 4.8% 成長,

明年仍可維持 5.1% 成長。

唯一比較需要注意的,

還是中國大陸,

今年成長率預估 6.6%,明年成長率預估 6.2%,

成長動能較不足。

 

 

選擇全球型新興市場基金

以今年以來的表現,投資單一市場基金表現較好,

包括巴西基金、俄羅斯基金、印尼基金等,

報酬率可超過二位數。但單一市場風險較高,

只適合積極型投資人,同時投資比重不宜過高,

要多注意該國股市動向,適時的停損停利。

由於目前國際資金流動速度快,又常受消息面衝擊震盪,

我建議買較大範圍的全球型新興市場股票基金,

由經理人來挑選基本面較好的股票,

或是區域型基金投資,

如拉美基金、東歐基金、亞洲新興市場基金等。

穩健型投資人可用定時定額方式投資,更能因應市場波動。

當然,未來投資市場仍有風險要持續關注。

包括美國大選之後,經濟景氣能否維持,

歐洲明年有英國脫歐與德、法大選,是否影響歐洲經濟,

以及中國能不能維持溫和擴張經濟等,

都是需要持續關注的風險。

但就目前市場情況來看,新興市場仍然可以繼續當市場的寵妃。

 

 

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

 

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