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許多投資人會有配息越高越好的迷思，其實不盡然，選擇基金時還是要以自身的需求為主。求穩定的可選擇配息型基金，求資本利得的投資人則可以挑選無配息的基金。
文 / 陳重銘
基金就是持有一籃子的股票、債券…，投資人預期可以賺到股利、債息跟資本利得，基金又可以簡單分成配息與不配息兩種。今天先來討論一下配息型基金，優點是可以產生穩定的現金流，又可以分為月配息、季配息、半年配息及年配息，投資人首先要考量自己的需求，例如小孩一年繳 2 次學費，則可以選擇半年配，退休族可以選擇月配息，安穩領息當作生活費。
配息型基金適合下列的投資人
- 有現金流需求：例如上有老、下有小的三明治族群，有房貸、小孩學費、保險、車貸…等固定開銷，就適合投資月配息的基金，等於每個月多一份收入來幫你支付生活開銷。
- 退休族：這類投資人需要的是穩定的現金流，而不是賺取價差，所以要避開高報酬但是高風險的股票型基金，可以選擇較為穩定的月配息平衡型或債券型基金。
- 保守投資人：配息型基金就是持續拿錢回來，也就是你投資的本金也會越來越少，萬一碰到股災的傷害也比較小，心情比較不會受到影響。
接著來計算一下需要投入多少本金，假設每月需要 1 萬元的配息，一年就是 12 萬元，某檔基金過去的平均配息率（殖利率）為 6%，那麼該投入的金額＝12 萬 / 6%＝200 萬元。
基金投資並非穩賺不賠
不過要提醒一下，基金投資並非如定存般穩賺不賠，要注意：
- 配息率不是越高越好：過去很多投資人購買配息 18%、10% 的基金（通常是南非幣計價的商品），結果賺到了配息，卻賠了匯差。選擇配息型基金，應留意匯率的問題，不要選擇非主流幣別或流動性太差的幣別。
- 高配息不一定是高報酬率：如果配很高的息，但是基金的淨值卻一直下跌，表示基金是拿你的本金來配息給你，這種基金不適合投資。最理想的是穩定配息外，基金的淨值並沒有漸少(緩慢成長則是最好)。
配息型基金的優點是穩定的現金流，缺點則是本金不會增加（或是增加很慢），這時候還要考慮往後通膨的影響。例如你現在覺得每月 2.5 萬的配息就很足夠，所以只打算投入了 500 萬在配息率 6% 的 基金上面（一年配息 30 萬）；但是如果考量通膨的影響，20 年後每月需要 3 萬元才夠用，就需要將本金擴大到 36 萬 / 6%＝600 萬元。要記住，通膨會讓配息的購買力下降，所以要投入更高的本金。
投資基金不一定以配息為主
我自己因為投資了不少的股票，每年也領到不錯的股利，所以基金投資並不會以配息為主，例如我投入 10 萬美金買進「中信投信越南機會基金」，就是沒有配息（配息主動投入），我的目的是賺取長期的資本利得。
2022 年美國為了因應通膨，展開一連串的激烈升息，最近一些 AAA 級公司債的配息率達到 5%，美國政府 20 年公債基金的配息率也達到 4%，所以我也開始用定期定額的方式來買進這類型的基金跟 ETF。美國政府公債的風險最低，但是配息率也較低；公司債的配息率較高，但是風險也較高。投資人應該就自己的風險承受度，以及對配息率的需求，來挑選適合自己的商品。我則是會同時搭配公司債與政府公債（1：1），兼具低風險與高報酬的優點。
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(圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
