【我們想讓你知道】

投資不是賭博，就算偶有得勝，終究要吐還給市場。唯有提升自己的「認知」，打造出高勝率的投資組合，才能維持每年穩定獲利。超過十年以上投資經驗的「股人阿勳」親自教學，用一張簡易卻能囊括各種財報數字的「河流圖」教你找到值得投資的價值股。
 

 

文 / CMoney影音課程

 

投資前要想清楚的事情

你為什麼要投資？為什麼要賺錢？不論是為了照顧家人、維繫生活品質還是為了退休而打算，如果想要獲得財富自由，至少需要有穩定的被動收入。

「認知」才是投資的關鍵，包含承擔風險的認知、學習累積的認知。

『你永遠賺不到自己認知以外的錢，就算因為運氣賺到了，也會把你認知以外的錢輸掉。』

 

四個觀念，使用一招「河流圖」做好價值投資

 

一、認識河流圖的構成

什麼是價值河流圖？它就是企業基本面跟股價的歷史關係圖，也就是本益比的趨勢圖。在河流圖中你會看到五個不同的價格：

高估價：近12個月每股盈餘 x 高估本益比

偏高價：近12個月每股盈餘 x 偏高本益比

合理價：近12個月每股盈餘 x 合理本益比

偏低價：近12個月每股盈餘 x 偏低本益比

低估價：近12個月每股盈餘 x 低估本益比

將這些每日算出來的價格連線在一起就成功畫出了河流圖，可以看出股票目前的價格對比公司過往的本益比是高還是低。

 

二、為什麼我們要使用河流圖去參考過往的市場評價區間？

因為沒有過去做參考，我們就無法對未來進行比較，拿不同的體質不同規模的公司互比並不公平，但參照公司過往的成績來評估現在的表現，才能夠定義現在公司的表現是好還是壞。

過往的市場評價會不斷的變化，人會改變，會進步也會退步，公司也是如此。因此河流圖採用的是滾動式的近5年(1252天)的本益比區間，公司的轉型與變化，也同樣會被納入表現的參考。

 

三、河流圖的三大關鍵功能，帶你避開投資地雷

1. 帶你判別買賣區間

河流圖的強項在於它可以把財報數字、表格數字全部總結放在一張圖上，讓你能一眼看出公司的股性，找出哪裡相對昂貴/相對便宜。

 

2. 找出基本面走勢

河流圖往上，代表著公司的低估價與高估價都不斷地在向上成長，也就代表公司賺得更多的錢。不同的趨勢變化，分別代表著不同的基本面走勢。

 

3. 避免掉入價值陷阱

價值投資的陷阱，誤認便宜貨為價值股。覺得可以入場，股價卻持續腰斬套牢。透過河流圖會發現這種股票的基本面正不斷惡化中，價格貼著低估價往下滑，指標不停創低，非常危險。

 

四、危機就買進，從『價值陷阱』找出轉機股

「假」危機就是轉機，翻倍股通常就是這種，尋找價值陷阱之後回穩的股票，去釐清公司的風險是屬於11種風險的哪一種，競爭風險、成本風險、原料風險等，假危機會在短期內對股價造成影響，但這些都是你的機會...

 

更多「河流圖」使用技巧，進一步介紹真危機V.S假危機的判斷方法，參考：

【免費學｜價值投資直播年會精華】如何用『河流圖』做價值投資穩穩賺

 

（圖：股人阿勳 / 撰文者：Jim；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）