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「債券」「債券基金」傻傻分不清楚? 一分鐘搞懂 ... 2 點最大的不同

1月 2015年8
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(圖/shutterstock)

 

小資女入門投資:

從國內金融商品開始,安全性比較高

幾年前,24歲~26歲的Emily為了要選擇找出自己適合的投資工具,

必須評估自身的資金、風險適合度,

以及評估對個別投資工具的掌握狀況。

 

那時候,都還沒開始任何一筆投資,

 

 

 

 

甚至都還沒開戶,只是在評估階段。

由於是完全的新手,

因此決定盡量從國內的金融商品先開始,安全性和可掌握度比較高。

 

因此一開始外匯和原物料就不在我的首選項目之中了。

 

Emily 對投資債券的評估

在房地產、外匯、原物料都陸續的從我評估的投資工具Delete(刪除)後,

就只剩下債券和股票了。

債券市場不蓬勃 利率低迷

以投資國內的債券來說,

不論是國債或公司債,初級債券市場發展都不夠蓬勃。

 

債券販售的方式大多為「標售」,

而且參與買賣的,以大型的法人投資機構為主,

如壽險公司、郵局等為主。

由於這些機構的胃納量實在太大了,

所以長期下來,也造成國內債券的利率低迷。

 

(近兩年公債標售利率落在0.6%~1.9%之間。 資料來源:財政部國庫署)

 

面額過大 風險過於集中 不利於散戶投資

債券的面額通常非常大,

大多以百萬來計算,所以不利於一般散戶投資。

我那時候考量,

就算未來可以買得起一張國內的債券(不管是國債或公司債),

把雞蛋都放在同一個籃子裡的投資方式,並不利於分散風險。

 

而購買國外的債券,除了以上提到的問題之外,

還增加了語言、資訊取得的障礙和匯率風險…等,

更不適合剛起步的投資人。

 

所以我如果還是想要投資債券,就要解決這些問題了。

為了解決這個難題,我就開始評估以「債券基金」的方式來投資債券一途。

 

債券和債券基金的不同

「基金」也是一種衍伸性金融商品,

衍伸性金融商品就是五大類金融資產的「槓桿化」或「小分子化」。

 

在上一篇文章中,我有提到,投資要盡量原汁原味。

為什麼呢?

五大類金融資產變身為衍伸性金融商品之後,

和本體之間就會有所不同。

 

債券基金優點:解決債券資金過高、不易分散投資風險問題

這個「不同」,有些是優點、有些是缺點。

以「債券」變身為「債券基金」來說,債券基金是「分子化」的債券,

優點是可以解決債券的投資資金過高、不容易分散投資等風險。

 

而且不管投資國內或國外的債券基金,

還可以在國內透過銀行、基金公司買賣,

省除開設外國戶頭和換匯的麻煩。

 

債券基金缺點:多了「無持有到期日」風險

而缺點就是,比起債券,

債券基金多了「無持有到期日」風險

也增加「發行的金融機構倒閉」以及「基金清算的風險」。

 

一般債券,尤其是投資等級的債券,

由於倒帳機率很低,持有到期幾乎是穩賺不賠。

債券的價格雖然因為能在公開市場買賣而有波動,

但持有到期,則可以拿到「票面價值」加「每期利息」,風險低又保障收益。

 

而「債券基金」由於在不同時間買入不同到期日的債券,

所以沒有固定的「持有到期日」,

因此基金贖回時要慎選時間點

 

另外,「債券基金」是由基金公司所發行,

所以發行的機構若倒閉,或基因金規模太小而遭清算,

都是投資「債券基金」比投資「債券」多出來的風險。

 

了解這些基本概念之後,那麼債券基金要怎麼投資才能穩定獲利呢?

下一回馬上告訴你!

 

【小資女艾蜜莉—價值投資法 系列專文】撰寫中

Ch1. 初學者走入投資之路

1-1 艾蜜莉,一個從投資不順,到6年內累積400多萬元資產的小資女故事

1-2 增加財富的方法五花八門,改走哪條路呢?艾蜜莉告訴你,找對方法,提前達到財務自由不是夢!

1-3 艾蜜莉:為何我不投資房地產?

1-4 債券 (上):不要再債券和債券基金傻傻分不清楚了!快來學學 小資女也可以透過債券基金出頭天

1-5 債券 (下):債券可以實現長期平均6%的報酬?快來看看債券的投資攻略

 

Ch2. 艾蜜莉分享投資方法

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2-2 成長型,還是低估型價值投資?一次搞懂兩種策略

2-3 價值投資者的聰明法門在這裡:用基本面選股,籌碼面選買進時機

2-4 股市破檯投資法:一樣是投資,決定你成為資產的巨人或侏儒

2-5 艾蜜莉的投資老師:私房書單助你一臂之力

 

Ch3. 艾蜜莉的股價評估方式

3-1 艾蜜莉的股價評價模式分享

3-2 艾蜜莉的本益比算合理股價教學

3-3 艾蜜莉教你,3分鐘學會用歷年股價法算合理股價

 

Ch4. 艾蜜莉投資實戰教學

4-1 9000多點大多頭想存股? 以存股首選中華電(2412)為例

4-2 自訂觀察清單,艾蜜莉教你找到好股票、好價錢的絕活

4-3 我用艾蜜莉定存股,篩出理想股票,好公司、好價格一網打盡!

4-4 艾蜜莉用7種控制風險、2種情況,告訴你定存股何時該停損

4-5 艾蜜莉的算股密技!免費軟體教學,面面俱到的價值投資法則邁向穩定獲利

 

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