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5G 商機無窮,值得買嗎?元大未來通訊ETF(00861)有5大成分股,台積電是其中一個!

 

【編聊邊看,我想讓你知道的事】

從 2019 年開始,市場中陸陸續續開始討論 5G 這個關鍵的詞。我們都知道手機吃到飽用的是 4G 網路,但是什麼是 4G、什麼是 5G?為什麼 5G 感覺就特別厲害、特別被媒體新聞拿出來講?難道只是單純因為新聞沒話題拿來炒作嗎?其實 5G 是非常有可能再度改變人類生活習慣的一項技術,就像當初我們也無法想像現在手機可以上網一樣,非常具有潛力,因此所有人都很期待 5G 產業所帶來的商機。所以在你準備好開始投資 5G 相關產業前,我帶你先來認識 5G 的基本概念,文章的最後我會給 00861 元大未來通訊這檔 ETF 一個總評價!那就開始讓我們一起學習吧!

 

 

文 / GD價值投資

 

什麼是 5G?

5G 的原文是「5th generation」,意思就是「第 5 代的電信傳輸技術」。自從人類有通訊技術開始之後,已經經歷了 1G、2G、3G、4G 的時代,而目前正是 5G 的元年。就我自己從小有記憶以來(大概 8 歲之後吧),最早接觸到得正好是 2G 進展至 3G 的時代,也就是大約 2000 年的時候,當時手機只要可以上網就是一件非常了不起的事情了。到了 2010 年代後,我們開始進入到 4G 的時代,慢慢開始可以用「智慧型手機」傳圖片,甚至可以在 YouTube 觀看影片,這些都是 3G 時代中做不太到的事情。

 

大致上每 10 年就是一個新的無線通訊時代。圖片來源:blogspot

 

另外一個角度用傳輸速度來看無線通訊技術,5G 的高傳輸時代想必會讓生活更精彩,包括我自己也非常嚮往的高清視頻、AR、VR、物聯網等,這些技術在未來一定能帶給人們非常好的視覺體驗。

 

無線通訊技術

1G

2G

3G

4G

5G

起始年代

1980s

1990s

2000s

2010s

2020s

傳輸速度

2Kb/s

64Kb/s

2Mb/s

100Mb/s

10Gb/s

技術核心應用

語音

語音 + 訊息

語音 + 訊息 + 網路

語音 + 訊息 + 網路 + 視頻

語音 + 訊息 + 網路 + 高清視頻 + 物聯網

 

3G ~ 5G 的傳輸速度差別。資料來源:Shankland, 2015

 

5G 未來商機

淺談 5G 未來爆發性

為什麼 5G 會有商機?難道單純只看傳輸速度的改變就知道有商機嗎?你可以試想像當初3G 進入 4G 的過程變化,3G 時代我們的生活都還是與人相處密切,除了手機通話、傳簡訊外,人與人的見面還是非常重要與頻繁。但是進入 4G 時代後,智慧型手機徹底改變了人類的生活,隨時可以用社群軟體聯絡對方,甚至也能夠隨時拿起手機就能觀看每個人上傳的 Youtube 影片。

所以!你說 5G會不會有更大的商機,我想這是肯定的!5G 時代的生活你現在肯定很難想像,這就跟你當初一定想像不到未來「手上會有可以看影片的智慧型手機」是一樣的道理。

 

 

5G 未來商機到底在哪?

5G 的商機可以說真的非常龐大,從最上游的晶圓製造、光通訊設備、天線等,就不知道可以造福多少廠商;再來中游的部分,包含了所有小型基地台及網路交換器等。下游部分你最直觀的肯定是想到電信三雄,沒有錯,它們確實是受惠者,畢竟它們就是處理你的通訊服務嘛~

另外像是「美國蘋果公司」製造的 5G 智慧型手機、「特斯拉」的全自動駕駛車、「宏達電」的 VR/AR 等,在 3G ~ 4G 的時代是起不了作用的,這些產品必須搭配比現在更快的網路傳輸才能發揮其功效,所以這些是非常有可能會具有爆發性的產業。簡單來說,很多下游企業若想要經營的好,就必須仰賴中上游的網路傳輸技術,否則產品與理想再怎麼好,產品還是無法發揮其功能的。

【舉個例子】:

假使你現在拿著手上的智慧型手機回到 1990 年代,你會發現手上的智慧型手機只能打電話跟傳簡訊…完全不能上網滑 FB、IG,更不用說看 Youtube 影片了!主要原因就是因為最基礎的網路傳輸建設根本沒有建立起來!

統整 5G 未來從上游到下游的所有商機。圖片來源:MoneyDJ

 

元大未來通訊 ETF 簡介

00861 元大全球未來通訊 ETF 基本資料

股票代碼名稱

00861元大全球未來通訊ETF

基金類型

海外ETF

經理費()

0.90%

保管費()

0.23%

交易手續費

同上市證券,由證券商訂定,但不得超過千分之一點四二五

標的指數

ICE FactSet全球未來通訊指數

(ICE FactSet Global NextGen Communications Index)

漲跌幅限制

有無配息

基金風險報酬等級

RR4 

次級市場(股市)交易手續費

以500,000受益權單位為基準

資料來源: 台灣證券交易所

風險報酬等級依基金類型、投資區域或主要投資標的由低至高區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」。

千提醒萬交代,這檔元大所發行的海外 ETF是沒有漲跌幅限制,也沒有配息。然後長期持有這檔 ETF 會被扣「經理費 + 管理費」,也沒有股息保護,只能單純靠價差賺錢!所以買之前一定要考慮到這幾點!

 

 

元大未來通訊 ETF 追蹤指數

元大未來通訊 ETF 所追蹤的標的指數主要是「ICE FactSet Global NextGen Communications Index」,中文叫「ICE FactSet 全球未來通訊指數」。你千萬不要以為「ICE」是冰塊 XD,它其實是一間美國上市公司的代碼叫「Intercontinental Exchange Inc (洲際交易所集團)」。簡單說它是一個美國的期貨交易平台,然後編列了全球未來通訊這個指數的公司。當然這指數篩選的條件也很重要,就是必須涵蓋到未來通訊供應鏈,像是「通訊設備與基礎設施服務、電信供應商」,且以上相關營收必須 >50% 才能納入指數中。

以下是編列在指數中的通訊設備與基礎設施服務、電信供應商等 30 種行業清單:

第一類:通訊設備與基礎設施服務

第二類:電信供應商

電纜連接組件

亞洲(不包含中國)無線服務

主機代管與數據中心服務

中歐與東歐無線服務

通用終端通訊設備

中美洲與南美洲無線服務

通用通訊設備

美國通用電信服務

工業與倉庫股權 REITs

中東與非洲無線服務

多重類型股權 REITs

多重區域無線服務

光電組件

美國多重類型無線服務

其它通訊半導體

泛美洲無線服務

其它測試與量測設備

泛亞/泛太平洋無線服務

其它廣域網路(WAN)設備

泛歐無線服務

可程式邏輯裝置半導體

美國無線商用數據服務

射頻類比與混合訊號半導體

美國無線語音服務

智慧型手機製造

歐無線服務

通訊測試與量測設備

澳洲與紐西蘭無線服務

無線基礎建設服務

中國無線服務

 

當然這 30 種行業我也不可能全懂,但是要投資這檔 ETF 的話,建議你還是要略懂至少一半以上,畢竟巴菲特也常說:「不要投資自己不懂的行業」。

 

元大未來通訊 ETF 追蹤標的

當然你在下面看到的所有元大全球通訊所還蓋的公司是從「ICE FactSet 全球未來通訊指數」中所選出來的。而這裡我也必須先跟你說標的比例隨時都會改變,甚至未來也有可能持有公司也會改變喔!

 

ETF 中的詳細成分股

如果你想要持有這支 ETF 的話,我覺得至少要研究前 10 大持股的主要產業是在做什麼。我知道這當中有超級多美國公司,所以你如果還不熟,建議你可以 Google 看一下前幾大,最好的話也可以看看他們的財報表現,這樣才會更了解自己投資的 ETF 到底是在買什麼。

 

股票代號

公司名稱

股數

持股權重

AAPL UQ

Apple Inc 

94,919

8.40%

CSCO UQ

Cisco Systems Inc 

626,045

7.74%

2330

台積電 

2,777,000

7.66%

005930 KS

Samsung Electronics Co Ltd 

638,725

7.60%

AVGO UQ

Broadcom Inc 

78,607

6.38%

AMT UN

American Tower Corp 

83,324

5.70%

QCOM UQ

Qualcomm Inc 

229,759

5.31%

VZ UN

Verizon Communications Inc 

267,328

3.98%

T UN

At&T Inc 

447,384

3.76%

CCI UN

Crown Castle Intl Corp 

78,120

3.50%

EQIX UQ

Equinix Inc 

16,145

2.87%

AMAT UQ

Applied Materials Inc 

186,454

2.87%

LRCX UQ

Lam Research Corp 

29,395

2.29%

DLR UN

Digital Realty Trust Inc 

49,900

1.82%

SBAC UQ

Sba Communications Corp 

21,531

1.71%

8035 JT

Tokyo Electron Ltd 

28,700

1.61%

6981 JT

Murata Manufacturing Co Ltd 

100,100

1.55%

ERICB SS

Ericsson Lm-B Shs 

574,527

1.36%

XLNX UQ

Xilinx Inc 

49,622

1.22%

2454

聯發科 

279,000

1.20%

TMUS UQ

T-Mobile Us Inc 

44,958

1.19%

MRVL UQ

Marvell Technology Group Ltd 

131,510

1.19%

NOKIA FH

Nokia Oyj 

1,047,335

1.18%

KEYS UN

Keysight Technologies In 

36,125

0.96%

DTE GY

Deutsche Telekom Ag-Reg 

205,473

0.90%

3008

大立光 

22,000

0.83%

9433 JT

Kddi Corp 

102,500

0.79%

VOD LN

Vodafone Group Plc 

1,621,819

0.73%

941 HK

China Mobile Ltd 

358,000

0.66%

6762 JT

Tdk Corp 

22,600

0.60%

6701 JT

Nec Corp 

46,400

0.55%

AKAM UQ

Akamai Technologies Inc 

17,669

0.47%

9437 JT

Ntt Docomo Inc 

64,800

0.45%

788 HK

China Tower Corp Ltd-H 

8,624,000

0.44%

6988 JT

Nitto Denko Corp 

29,500

0.43%

CIEN UN

Ciena Corp 

30,042

0.43%

JNPR UN

Juniper Networks Inc 

65,996

0.42%

CONE UQ

Cyrusone Inc 

21,274

0.42%

981 HK

Semiconductor Manufacturing 

622,500

0.40%

3711

日月光投控 

626,000

0.36%

6146 JT

Disco Corp 

5,400

0.34%

9434 JT

Softbank Corp 

100,800

0.33%

2382

廣達 

536,000

0.33%

2303

聯電 

2,044,000

0.30%

IPGP UQ

Ipg Photonics Corp 

6,787

0.29%

ARW UN

Arrow Electronics Inc 

14,913

0.29%

LITE UQ

Lumentum Holdings Inc 

13,976

0.28%

4938

和碩 

408,000

0.23%

COR UN

Coresite Realty Corp 

7,072

0.22%

3105

穩懋 

87,000

0.21%

 

投資標的區域

以投資區域來看,也許是和各國家 5G 發展的進度、還有公司市值的關係,這支 ETF 投資美國佔了超過了一半的比例。換句話說就是,只要美國整體經濟好,這支 ETF 應該很高機率就會漲;但如果美國整體經濟不好,這支 ETF 的績效可能就會表現的差一點。

 

投資區域

比例

檔數

美國

63.72%

25

台灣

11.12%

8

韓國

7.6%

1

日本

6.65%

9

香港

1.5%

3

瑞典

1.36%

1

其他

2.81%

3

現金

5.24%

0

 

目前各國 5G 的發展速度,進度較快的分別是中國、韓國、美國、日本。圖片來源:IOT USR

 

元大未來通訊

Top5 成分股詳細分析

財報上我以紅色線標示出來的部分代表是需要多關注的地方。而以下財報數據來自:Morningstar

 

1. Apple Inc | 美國蘋果公司

美股代碼:AAPL

 

蘋果對於 5G 最直觀的莫非就是未來的 5G 智慧型手機,所以我相信未來蘋果也會繼續賺錢下去。不過這也歸咎於世界上真的有非常多果粉在幫助蘋果轉錢,蘋果提供好的產品給客人,客人也因為產品好願意出更高價格購買,這也才讓蘋果公司現在有這麼完美的成績!我只能說蘋果這間公司的財報實在太可口、太完美了,根本很難挑出蘋果財報有什麼瑕疵,從 EPS、股息、自由現金流等等,根本完美無缺啊你知道嗎!(所以巴菲特才喜歡~)

 

2. Cisco Systems Inc | 思科系統

美股代碼:CSCO

 

思科系統在 5G 上是屬於開發網路硬體、軟體、通訊裝置等,是比較沒有那麼直觀的基礎設施。不過從財報來看,雖然你會發現2018 年的時候怎麼好像 EPS 突然變很低?不過那是因為跟美國稅法有關係,所以那一年公司繳給美國政府一些錢,導致他們的淨收入變少。雖然說 2018 淨收入好像變少,但其實仔細看,其實他們的本業營收和營業收入並沒有減少,那就代表本業是沒有問題的,也是一間有持續在成長的公司喔!

 

3. 台積電

台股代碼:2330

美股代碼:TSM

 

大家可能都知道台積電是晶圓代工,所以基本上台積電在 5G 上的貢獻就是關於 5G 發展的所有晶片,包括智慧型手機裡的處理器、基地台的晶片等等都是。由於台積電的晶圓廠很需要龐大的資本支出,所以觀察近 10 年的財報,可以看到台積電每年在廠房以及機台方面的資出真的很大,不過這也代表著他們確確實實再擴大前端研發,這也就是台積電為何會繼續賺錢的原因。

所以在淨收入(Net Income)的部分,短短 10 年的時間就成長了兩倍多,是成長速度很快的一間公司。(當然這部分不能跟強大的蘋果比,而且台積電部分訂單也要看蘋果 XD)

 

4. Samsung Electronics Co | 韓國三星電子

韓國代碼:005930

美股代碼:SSNLF

 

韓國三星電子旗下的業務範圍真的很廣,從智慧型手機、電子零件、家電、晶圓代工等都有。三星電子雖然在互聯網家電好像跟 5G 有點關係,不過依照元大未來通訊的「通訊設備與基礎設施服務、電信供應商」選股概念,似乎只有智慧型手機和晶圓代工會比較扯得上關係。從三星的財報上來看,雖然 EPS、股息、自由現金流等都沒有蘋果公司出色,不過也看得出來算是有緩慢成長的國際型企業。

特別提醒:你在上面所看到的數字是韓元 KRW。順便給你一個概念就是「韓元真的很小」,匯率大概是 USD:KWR = 1:1198。

 

5. Broadcom Inc | 博通

美股代碼:AVGO

 

博通是美國的公司,是不需要晶圓廠、並且類似聯發科的無廠半導體公司。而博通在經營上有關於 5G 的部分是他旗下物聯網業務、Wi-Fi、藍牙、Zigbee 無線技術等。從財報來看這間公司,10 年間光是從營收、自由現金流的部分可以看到成長是非常的快速,幾乎成長了 10 倍左右,所以股價自然也從原本的 44 美金,2020 年漲到現在 320 美金左右。不過細看 EPS 與營業現金流的部分,在 2016 年之後都呈現比較起伏不定,不過整體還算是有在成長的趨勢。

 

元大未來通訊 ETF的

主要投資風險

  1. 類股過度集中的風險⭐
  2. 產業景氣循環的風險
  3. 流動性風險
  4. 匯率變動的風險⭐
  5. 投資地區政治及經濟風險
  6. 投資策略的風險⭐

 

類股過度集中的風險

其實如果你有在考慮買這支 ETF,你應該就能從名稱上看到有這個風險了對吧?因為這支 ETF 所涵蓋的成分股多數都和 5G 通訊有關係,所以說在未來當 5G發展到一定程度的時候,也許這支 ETF 的成長就會慢慢趨緩。不過就這支 ETF 的持股而言,未來的趨勢基本上不會有錯,5G 會是必要的發展,只不過有時間上的問題,因為不能確定 5G 通訊真正獲利的時間點會在什麼時候。

 

 

匯率變動的風險

你可能會想說:「反正可以賺錢就好了,匯率跟我有什麼關係,我是在台灣買 ETF 噎!」如果你真的那麼想你就錯了,這其實跟你有很大的關係,因為這檔 ETF 會每天用新台幣重新計算淨值。也就是說匯率會直接影響你在股票上的損益。(不過我認為匯率影響會小一點,主要還是指數中的持股漲跌幅會比較重要!)

【舉例來說】:

假設開盤時匯率是「美金:台幣 = 1:30」,你用 NT$30,000 元,也就是 US$1,000 元買這支 ETF,然後剛好當天收盤以美金計價是完全沒有損益的情況下,會影響損益的就只剩匯率上的變動。

1. 當收盤台幣升值到「美金:台幣 = 1:29」,你的股票淨值還是 US$1,000 元,只是台幣計算就變成 NT$29,000,這時候你帳面損益就是 -NT$1,000。

2. 當收盤台幣貶值到「美金:台幣 =  1:31」,你的股票淨值還是 US$1,000 元,只是台幣計算就變成 NT$31,000,這時候你帳面損益就是 +NT$1,000。

 

投資策略的風險

說明書中有寫到:「本基金最新的投資組合內容不一定與投資人所投資時之標的指數成分證券完全相同。」它的意思就是說投資組合內容有可能會被改變,我認為這可能是這檔 ETF 的最大風險,因為當一檔 ETF 中的投資組合比例有改變時,非常有可能會影響績效。當然如果大比例的成分股標的選對了,對整體 ETF 的表現當然是好事;但相反的,這件事如果變成選到不好的標的,那麼整體 ETF 表現就會不好。

【舉例來說】:

當你買進時這檔 ETF 時,你可能是看中了「美國蘋果公司、台積電、韓國三星電子」的漲幅。但是在你持有的過程中,基金經理人或是指數編列公司可能會大幅調整「美國蘋果公司、台積電、韓國三星電子」的比例,甚至可以完全剔除這些公司,所以這行為很有可能會影響整體 ETF 的表現。

 

 

元大未來通訊 ETF 總評價

優點

  • 懶人投資,不用自己選股
  •  一筆資金可分散至多檔 5G 的個股上
  •  產業趨勢明確,5G 商機非常龐大
  •  投資不同國家 5G 相關的公司​

 

缺點

  • ETF 不易估價,因為成分股太復雜
  • 標的過於集中於美國,約 67%
  • 產業過度集中在 5G,未能在產業上做分散風險
  •  每天用新台幣結算淨值,影響真實表現
  •  長期持有的話(5 ~ 10 年),經理費與管理費會影響表現

 

我也相信 5G 會是未來的趨勢,但是在投資這檔 ETF 時,特別要注意這是沒有配息且風險屬於比較高的 ETF,所以單純只能靠價差賺錢。而這檔 ETF 在 2020 年 3 月左右,曾經因為 COVID-19 影響股價掉到最低剩 15 塊多,但後面不到 4 個月又馬上彈回 21 塊多。波動會這麼大的主要原因,我想是因為跟前幾大持股比較有關係,像是「美國蘋果公司、台積電、韓國三星電子、博通、高通」等,當時也受到疫情影響,股價在 3 月左右有很大的跌幅。

其實 GD 在年小的時候,曾經申購過這檔 ETF。不過自從我們慢慢會研究個股後,我們現在寧可自己選股,畢竟這檔 ETF 主體是美國個股嘛~自己花點時間,用零手續費的美股卷商買其中的成分股,長期持有還不用扣經理費和手續費,長期下來若有成長還可以順便領到公司的配息!(記得 00861元大未來通訊 ETF是沒有配息的喔!)當然我不是說你不能買這檔 ETF,只是你在購買前一定要想清楚這檔 ETF 的風險。

 

快速總結複習

  1. 5G 其實是第 5 代通訊技術的意思,網路的傳輸速度大約是 4G 的 100 倍快。
  2.  5G 未來的商機龐大,從基礎建設、通訊、物聯網,非常具有發展潛力,是可以考慮投資的一個產業。
  3. 這檔 ETF 的選股方式是:企業必須涵蓋到像是「通訊設備與基礎設施服務、電信供應商」的營運,且必須 >50% 相關營收才可納入組合。
  4. 這檔 ETF 的標的主要從「ICE FactSet 全球未來通訊指數」選出,且主要有 67% 是屬於美國公司。
  5. 這檔 ETF 的主要的個股核心是蘋果、高通、台積電、三星電子、博通等。但主要持股在未來是有可能會被改變的。
  6. 如果你要投資這檔 ETF,必須分析它的優點、缺點、風險,不要盲目認為 5G 是未來趨勢你就是買。

 

關於「股票跟 ETF」,你可以學更多:

 

本文由 慢活夫妻 授權轉載,原文 於此

( 圖:中華電信 / 責任編輯:William )

( 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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