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每次只要遇到股市高點的時候，就都會聽到來自不同的聲音，告訴準備加入長期投資的人：「現在不是好時機購買股票」、「萬點存股變存骨」、「應該要獲利了結了」。殊不知台股自 2012 年以後早已脫離了萬點的天花板。現在台股的萬點，已經不是從前的萬點！當萬點已成為了一種常態，還能夠繼續存 0050 嗎？專家分析你可以這樣投資......

 

 

文 / 魯爸的財富自由之路

 

現在的萬點已經

不是以前的萬點

每次股市高點時都會聽到來自不同的聲音告訴準備加入長期投資的人「現在不是好時機購買股票」、「萬點存股變存骨」、「應該要獲利了結了」。殊不知台股自 2012 年以後早已脫離了萬點的天花板。下圖是自 2003 年以來台股所對應的台灣加權股價指數。也就是我們一般所看到的大盤。

 

資料來源：元大投信

可以看到圖中在 2008 年接近過 10000 點，接著遇到了金融海嘯。然後又在 2015 年受到中國股災的影響，導致台股在 2015 年四月 10014 點跌至 7203 點。並且在 2017 年贏來另一波高峰衝上萬點。然後又遇上了 2018 年的貿易戰小跌，一直到去年（ 2020 年）又遇上武漢肺炎。

大家可能從上圖會覺得台股起起伏伏要長期投資似乎沒什麼向上成長的空間，於是就陷入了試圖低買高賣、波段操作的迴圈裡。什麼是加權股價報酬指數呢，台股是自 2002 年底開始編列「台灣加權報酬指數(含息)」，此指數與我們常看到的「台灣加權股價指數」差別在於多了股息再投入的報酬。這也就造就了兩者指數的差異性。下圖是自 2003 年以來台灣加權報酬指數(含息)。

 

資料來源：元大投信

 

雖然台灣加權股價指數長期有著萬點的天花板，然而從上圖來看台灣加權股價報酬指數自 2012 年以後早已經脫離10000 點的天花板，並且悄悄來到了 20000 點大關。一直再講萬點不能存股的各位，殊不知現在台股含息已經到達了 20000 點。如果因為股市萬點而不選擇長期投資，卻失去了跟著台股(灣)長期向上的報酬與成長，是否會覺得可惜。

 

 

自 1996 年後

台股發生過 6 次熊市

要長期投資必需要知道歷史事件對於長期投資的影響。以此做為參考才能知道自己是否能堅持的住。以下是自 1996 年以來所發生過的熊市：

 

1997 亞洲金融風暴：

由於泰國放棄固定匯率制而導致一系列的蝴蝶效應，使得台股從 10011 點跌到 5474 點。

 

2000 網際網路泡沫：

那時候的公司只要跟網路扯上關係股價都飆高，尤其是要添加 .COM 的字樣，導致後面的泡沫化，一系列體質不良的公司紛紛倒閉，不過也有不少優秀的公司存活下來如：亞馬遜、GOOGLE、NETFLIX、YAHOO 等。此次台股從 10128 點跌到 3492 點。

 

2003 SARS 疫情：

疫情的原發疫源地為中華人民共和國廣東省，此疫情造成許多人感染並且死亡，當時還是國中生的我，看電視新聞和平醫院封院的消息還是印象深刻。此次疫情造成投資人的恐慌，大盤短短的 4 天從 4564 點跌到 4139 點。

 

2008 次級房貸：

由於當時的美國房地產持續走高，許多投資人認為房地產是只漲不跌的投資商品，銀行甚至連信用不好的人也給貸款，然後又把此住房抵押貸款證券做成一系列很複雜的商品來做銷售，在層層的包裝下大家都忽略了風險。當美國房價下跌後，貸款人繳不起貸款→違約→房價下跌導致房子賣出還還不起貸款→許多金融機構資本大幅下降→雷曼兄弟倒閉。此次風暴造成台股從 9157 點跌到 4160 點。

 

2011 歐債危機：

自 2009 年底之後，被戲稱為歐豬五國的希臘、愛爾蘭、義大利、西班牙和葡萄牙，由於政府赤字與負債水準持續上升，加上許多歐洲國家公債倍降低評等，所引發了歐洲主權債務危機。此次台股從 8988 點跌到 6744 點。

 

2015 中國股災：

上證指數在 1 年不到的時間從 2000 多點到突破 5000 點，此時的中國引發全民炒股運動，許多基本面差的公司也跟著被炒作起來，並在後續一個月內暴跌 33%，從 5178 點跌到 3421 點。此次台股也受波及從 10014 點跌至 7203 點。

 

2020 武漢肺炎進行中…

 

 

歷史數據顯示投資

長達 5 年以上，不曾虧損

這邊先提醒各位，如果是短期投資的話，那萬點是否能買股票我給不出答案。就像你只投資一年，隨便遇到一個小股災就很容易虧損了。 但是歷史數據告訴你，當你投資時間拉長到 5 年以上，還從未發生過虧損的情況。即便經歷 2008 年金融海嘯也一樣。

 

資料來源：0050 vs 0056(最強懶人包)

 

我們可以看到 2008 年初投資 0050 時，不幸的遇到了恐怖的金融海嘯，單一年度虧損 0056 可達 -48.1%、0050 也有 -43.2%，接近一半的資產縮水投資人肯定不好受。第一筆資金在 2011 年初投資了 0050 遇上了歐債危機，即便從最高點跌至最低點有 -25% 的跌幅，但是到年底也回升很快，只剩下了 -15.8% 的跌幅。接著再投資的第四年開始正向報酬。

假如 2015 年初投資時很不幸的遇上了中國股災，短短四個月就跌了快要 -30% 的跌幅，然而在年底時回升只剩下了 -5.9％ 的跌幅。更快的是，在第二年開始有正向報酬。(跟此次武漢肺炎有點像，跌的深又快、回來的也快)

以上是過去 10 年遭遇過的股災，有些是跌的久且跌的深、有些是跌的很快回來的也很快，要是你不一直待在市場，反而去猜測那些高低點，是否也錯過了股災過後反彈的能力。

即便在最不幸運的情況下 2008 年投入了一筆資金，都可以在 5 年後開始賺錢，並且 10 年後年化報酬率變為 4.1%。然而我相信大部分的人不可能投資一年就從此不再購買股票，因此每年所儲蓄下來的錢持續投入的情況下，報酬率也會大幅提升。如果你還是認為想要做波段或預測高低點的行為，先問問自己過去 10 年有躲過這些股災嗎？並且敢在低點時大筆買進且持有。如果有，那恭喜你是百年難得一見的股神。

 

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本文由 魯爸的財富自由之路 授權轉載，原文 於此

( 圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：William )

( 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )