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浪費錢又占空間!10 樣讓家裡雜亂的東西,你家有幾項呢? 股東會懶人包!台積電、大立光…0050成份股公司,後疫情的 2020下半年將有何展望?

從 23元漲到 120元,該賣了嗎?他判斷「好價錢」就靠1指標,從沒套牢過!

6月 2020年11
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洪瑞泰習慣用好學生來形容好公司,

好學生通常成績都表現得很優異。

偶爾也會因為突發事件

而影響到成績的表現,

像新冠肺炎的疫情,

無論是好壞學生都會受到波及。

等疫情舒緩後,

好學生還是會回到該有的表現。

不過,在叛逆期的青少年,

也有好學生學壞了,

抽菸、打架、交到壞朋友,

沒有將心思放在課業上。

成績也就一落千丈,

再也回不到榮譽榜上了。

 

繼續看下去...


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公司變壞了

大同(2371)曾是國貨之光,

尤其是大同電鍋到現在

仍幾乎是每家廚房的必備家電。

1981 年暑假,我赴美進修,

就曾考慮是否也要

帶一個大同電鍋出國。

那時,每年去美國

留學的台灣學子超過萬人,

學成返國的相對是少數。

天真的推論,

美國各地應該到處都有電鍋,

我應該不用辛苦地

再隨身扛一個去吧!

正如山人所料,

四年後要回台任教時,

我留給學弟妹

三個大同電鍋,全都是接收的。

誇張的是,

還有一個沒開箱的,全新的。

大同的風光大家記憶猶新,

其子公司華映(2475)

更是世界映像管市場的牛耳,

絕對是好公司,也是好學生。

然而,像柯達一樣,

映像管被 LED 面板取代,

不久前已經宣告破產。

大同老董事長辭世後,

家族內部問題層出不窮

而公司的業績也直直落。

本業不再賺錢,

而是靠著土地資產在撐場面。

這是標準的好公司變壞了,

我也將自己擁有的大同股票出脫了。

也可以說是,因為買進的理由消失了,

大同至少暫時不是一家

值得長期持有的好公司。

雖然仍在用大同電鍋和電熱水瓶,

我卻不再是這家老牌公司的股東了。

 

股價太貴了

另一個會考慮賣出的情況是,

股價已經漲到天上去了。

換算成利率,

已經和存銀行的定存利率多不了多少。

例如大統益過去五年每年都配 5 元股利,

若是現在的股價已經飆到 200 元,

換算成利率已經

只剩 2.5%,比銀行定存好一些。

今年如果仍是配 5 元股利,

就可以考慮是否先賣出,

因為股價已經漲得太高了。

等激情過後,它的價錢

還是會降到接近

合理的價位的,

那時我會再買回來的。

要跟大家報告的是,到現在為止,

我的股票都還沒發生這種情形,

所以我也就沒有因為股價太貴

而賣出任何一張股票。

其實我心中也很期盼

這個賣出機會的出現。

一般賺差價的投資人會在

股價上漲一個階段就獲利了結,

落袋為安,稱之為停利。

堅守巴菲特原則的我認為,

存股的投資人

應該要分清楚股價是漲了,

還是貴了?再用大統益來當例子,

我的第一張買在 23 元(2009 年)。

現在的股價是約在 120 元左右,

是漲了許多,

我沒有賣是因為還不算是太貴。

 

 

還有更好的標的

長興材料(1717)中鋼(2002)

都一直是我心中的好學生。

2019 年前三季財報顯示,

長興材料的盈餘超過 2018 年一整年,

2017 年每股獲利是 1.25 元,

2018 年前三季是每股 1.44 元。

中鋼在 2017 年每股賺 1.58 元,

2019 年前三季的獲利只有 0.6 元,

表現明顯落後長興材料。

兩家股價差不多,

所以我賣出了一些中鋼的股票,

而增加了長興材料的持股。

預計今年暑假

應該可以多領一些股利,

等中鋼的業績回春後,再逢低買回。

在自己存股的過程,

遵守買賣的紀律很重要,

這樣才能擋掉不必要的誘惑和雜音。

股市漲漲跌跌,各種消息真假難辨,

再加上偶爾飛一隻黑天鵝來攪局。

我認為,一定要守住這些原則

才能保持清醒,才能知道

咖啡園裡該添植哪些品種的咖啡樹,

而哪些樹需要修剪,

甚至哪些應該要被淘汰,

讓每年暑假的收成能增加到預期的目標。

 

 

什麼是好價錢?

美國聯準會為了因應新冠肺炎

帶來對世界經濟的衝擊,

將銀行利率降到幾乎是零了。

其實,我們進入低利時代已經有一陣子了,

一般市井小民在銀行的存款利息

幾乎都被物價上漲的怪獸吃掉了。

於是,能夠每年穩定地

從台股領取約 5% 的股利

就漸漸變成

許多保守投資人的選項之一。

基於前述的原因,

我的好價錢就是

以股利的利率來做參考。

2.5% 的倒數是 40,

也是所謂的本利比,

買股成本和股利的比。

但與本益比是不一樣的,

公司的收益通常不會

百分之百分配給股東。(見圖表 3-3)

大統益(1232)為例,

大統益 2019 年配發現金股利 5 元,

其合理價應該是 100 元(5 × 20),

也就是你若是用 100 元買一張,

你會領到 5000 元的股利,

相當於 5% 的利率,

高於銀行的存款利息。

若是哪一天大統益漲到 200 元,

換算成利率相當於 2.5%,

已經接近銀行的低利了。

這時的大統益達到

有些貴了的價格,可以考慮先賣出。

如果股價跌到 50 元或更低,

那就來到便宜價了。買一張

領的股利利率是 10%,算是高利!

因此,2020 年大統益如果

仍然配發 5 元的現金股利,

就可以用現在的價格做比較,

看是否合理。寫稿的當下,

大統益的股價是 100.5 元,

不考慮其他因素,

現在應該是接近合理的價位了。

我的持有成本是 72.36 元,

有漲但沒有到貴,

所以我不會賣出。

如果沒有其他更好的標的,

我會再增加我大統益的持股,多種幾棵樹。

 

 

這是從存款利息的角度,

檢視一家公司的股票是否值得持有,

不配息或配很少的公司

幾乎就不會進入考慮的名單中。

其他公司都可以同樣的方法,

找到目前的股價落在哪裡,是否值得買進?

台積電(2330)2019 年配發 9.5 元的股利,

如果今年不變,其合理價是190 元,

便宜價是 95 元,380 元就算是貴了。

目前是 268 元,不算是便宜。

當然這是從存股的角度來判斷,

股市也許會給台積電更高的價錢。

有的公司是同時配股票股利和現金股利的,

我的算法就可能有些不同。

像剛公布的玉山金(2884)

今年預定配發股票和現金都是 0.79 元。

現在股價是 23.55 元,

換算成股利率是 3.35%。

另外的股票股利

就可以直接將其轉成利率 7.9%。

好公司通常都會填權和填息的,

只是時間快慢而已。

至少我的股票過去從未發生貼權和貼息。

現在用 23.55 元買的話,

會有約 11% 的利息,

這尚未將玉山金的股價可能上漲算進去。

無論如何,若是用合理價,

甚至是便宜價買進一家股票後,

不用花太多心力去照顧。

時間到了,每一年收成一次。

我的玉山金目前持有成本在 10.82 元,

用我的方法換算的利率是 15.2%!

現在也存到超過 200 張,希望早日存到 300 張。

 

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本文及內文圖摘自:

我45歲學存股,股利年領200萬

出版社:采實文化

作者:謝士英

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : William)

(圖 / shutterstock)

 

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