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漲停版 ≠ 好公司!專家:這檔「防疫概念股」10年沒配息,你敢買?善用 5 指標篩出 賺錢好股票

5月 2020年28
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2020 年初至今,GD 在工作環境上

不斷聽到同事在聊概念股。

像今年因為疫情的關係,

大家都在聊所謂的「防疫概念股」,

以及宅經濟下的所產生的「switch 概念股」,

當然也還是有始終熱門的「蘋概股」。

那到底如今防疫概念股表現如何呢?

到底值不值得投資人買,

想知道的話就請看到最後囉~

 

繼續看下去...


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什麼是概念股

稍微有經驗的投資人應該

蠻常聽到「概念股」這個名詞,

但是概念股到底是什麼?

概念股是股市的術語,是選股的一種方式。

與績優股不同的是,

概念股不需要好的營運支撐,

概念股只需要有類似的題材話題,

就可以把這些股票標成同一種選股類別。

以蘋果概念股為例子,

只要是和蘋果手機整條供應鏈

有相關的都可以稱為蘋果概念股。

以防疫概念股為例子,

只要是生產任何關於

防疫有相關的產品,皆可稱為防疫概念股。

 

買概念股應該注意的指標

在台灣的概念股很容易發生一種現象,

漲的時候同族群股票很容易無條件亂漲,

跌的時候同族群股票也很容易無條件亂跌。

 

基本上這跟個股的市值有關,

因為台股個股市值偏小,

所以在短期間很容易被法人炒作,

往往無知的散戶

就很容易被套牢在山頂上。

(GD 曾經笨笨的買了不該買的

比特幣概念股「憾訊」,

當時就是沒有詳細檢查基本面……)

 

所以回到股票的根本,

我們也必須從基本面來分析概念股,

並不是所有概念股都是非常賺錢的企業,

也就是說投資概念股必須非常謹慎選擇。

 

在挑選概念股時

應該注意的幾個步驟:

1. 企業的主要產品是什麼,

佔相關題材的比例大嗎

2. 企業長期的 EPS 是否穩健

3. 企業是否長期都有配息

4. 企業長期的自由現金流是否充足

5. 企業長期的

股東權益報酬率(ROE)表現如何

 

透過以上五點來檢視

「不一定有好營運支撐的概念股」

或許有一點嚴苛,但是為了做到安全的投資,

還是得透過嚴苛的條件來篩選,

否則買概念股會輸錢真的是很正常的一件事。

 

 

防疫概念股

凡是跟這次 COVID-19 防疫有相關的企業,

都可以稱作是防疫概念股。

所以說口罩、抗菌洗手乳、清潔劑等

相關製造的企業,像是花仙子、

毛寶、康那香、國光生,

都是 2020 年非常熱門的股票。

 

花仙子(1730)

先來看看花仙子實際上的產品,

這間企業的產品以清潔用品為主,

像是「去味大師、驅塵氏、好神拖等」

都是花仙子的品牌。

所以說花仙子到底跟防疫

到底有沒有非常大的關係,

值得我們去思考。

這邊我們是覺得花仙子

是稍微跟防疫的話題脫鉤了,

因為這不是一間直接做消毒水、

口罩相關的公司,

不過沒關係我們再往下看看他的基本財報。

 

圖片來源:Jitta

 

檢視花仙子近 10 年長期的財報:

EPS非常穩定得上升

股息有持續發放

自由現金流只有一年是負債的,

但還算差強人意股東權益報酬率(ROE)

平均都有在 15% 以上

 

所以說長期來看花仙子算是一間優秀的企業,

是一間可以長期投資的公司。

但是問題就在於花仙子到底

可以發展成多大的企業,

畢竟台灣的內需並不像美國、中國那麼大,

所以想要繼續拓展就必須

朝海外發展才比較有讓企業快速茁壯的機會。

 

毛寶(1732)

毛寶是台灣的化工產業,

其產品佔營收比洗衣劑系列 71.31%、

家庭清潔 21.41%、其他 7.28%。

也就是說毛寶這間企業其實有

非常高比例在賣洗衣相關的產品,

跟防疫相關的的洗手乳可能低於 21%。

雖然說是低於 21% 相關的防疫產品,

但至少這是有扯上關係的概念股。

那麼接下來就先檢視這間公司的基本面吧!

 

圖片來源:Jitta

 

檢視毛寶近 10 年長期的財報:

1. EPS 可以說是慘不忍睹,

長期來看是間賠錢的公司

2. 這 10 年間只發放一次股息

3. 自由現金流也有好幾年呈現負數,

代表公司口袋沒錢

4. 股東權益報酬率(ROE)有很多年是負數,

代表公司不但

沒為股東賺錢,甚至還替股東賠錢……

 

總體來說,

毛寶不算是一間值得投資的公司,

身為股東就是想要從企業獲得紅利與分紅,

但是毛寶長期來說

無法對股東產生太大的回報,

光是看 ROE

就可以看出來,都在 0% 附近徘徊。

 

所以說近期因為疫情概念股的關係,

毛寶的股價才被炒上去,但千萬要謹惕,

在疫情正式結束前,

毛寶的股價非常有可能就會直直往下墜,

因為基本面完全無法支撐現有的股價。

 

 

康那香(9919)

康那香在台灣非常有名的品牌叫做「康乃馨」,

康乃馨產品包括衛生棉、

溼紙巾、紙尿布、化妝棉等,

再來細看這些產品的佔公司的總營收比,

衛生棉 56.31%、濕巾 21.54%、

不織布及其他 14.18%、紙尿褲 7.97%。

 

很顯然地,雖然康那香有在做不織布

或許可以在口罩派上用場,

但問題是這一項產品

佔總營收並不高,最高的反而是衛生棉。

 

圖片來源:Jitta

 

檢視康那香近 10 年長期的財報:

1. EPS 表現上非常漂浮不定

2. 都有發放股息,股息殖利率大約在2%左右

3. 有幾個年度公司處於負債狀態(負的現金流)

4. 撇除 2016 年公司虧錢,

其它年度都還可以算是小小獲利的一間企業

 

康那香雖然稱得上是防疫概念股,

但是在長期投資上必須

釐清這間公司的經營模式,

也就是康那香

「主力產品是衛生棉、溼紙巾」。

除非這兩項產品在未來

有什麼重大技術突破,

或是真的想投資衛生棉

和溼紙巾的人,這才是適合你的標的喔。

 

以目前來看康那香的股價也有過漲的趨勢,

因為在疫情之前

每天平均成交量也才不過 200 張,

但疫情後每天被爆量至少 10,000 張,

所以說很難確保什麼時候會被打回原型,

這也是基本面

完全無法支撐現有股價的一支個股。

 

國光生(4142)

國光生技是一間做疫苗的公司,

企業營收占比血清疫苗及

西藥產品-成品 55.43%、

充填專業服務 44.40%、其他 0.14%、

血清疫苗及西藥產品-半成品 0.02%。

 

由於國光生技近期因為新冠肺炎的疫苗

有望提前進入動物試驗,

以至於被新聞媒體大肆報導,

並在近期爆出非常大量的成交量,

造成越來越多散戶想進湊一腳賺點錢。

一樣在買進任何股票前,

就算它未來有無限大的展望,

我們還是必須檢視一下他的基本面。

 

圖片來源:Jitta

 

檢視國光生近 10 年長期的財報:

1. EPS 簡直是慘到不能再慘,

是每年度都在賠錢的公司…

2. 這 10 年間從來沒發過股息

3. 自由現金流全部是負的,

看起來這間公司好像從來口袋沒有有錢過…= =

4. 股東權益報酬率(ROE)全部是負數,

所以囉!代表這間企業每天為股東燒錢……

 

雖然說有非常多新聞在談論

國光生有望提前做出 COVID-19 的疫苗,

但是說實在話,疫苗這種東西

是屬於單次性消費,

所以是很難達到長期獲利的模式。

 

況且也有說美國嬌生(美股代碼: JNJ)

也準備在 2021 前將新冠肺炎疫苗問世,

所以說想靠這次疫情讓國光生技

達到長遠的獲利模式,

我想是稍微有難度的,

畢竟美國嬌生的規模

比國光生技大非常多,

想必他們對疫苗

也會有更好的生產模式,

何必不去投資美國嬌生呢?

 

 

防疫概念股總評價

在台灣真的太常聽見概念股這個詞,

尤其今年法人不斷在炒作「防疫概念股」,

想必是很多散戶已經跳進去這個陷阱了。

當然之中還是會有跟法人

一起賺錢的人,但是這樣的人能有幾個呢?

 

個股 花仙子(1730) 毛寶(1732) 康那香(9919) 國光生(4142)

高樂氏(Clorox Co)

(美股代碼:CLX)

公司主要業務 居家清潔用品 洗衣劑、家庭清潔 衛生棉、溼紙巾 疫苗 衛生清潔用品
防疫概念 未知 抗菌洗手乳 不織布 肺炎疫苗 消毒水
企業獲利模式 穩定成長 不穩定 不穩定 非常不穩定 穩定成長
市值大小
(台幣)
6.32億 4.24億 19.54億 40.9億 257億
是否容易被法人炒作
最小單位價格
(台幣)
1張約NT$70,000 1張約NT$30,000 1張約NT$30,000 1張約NT$40,000 1股約NT$6,000
基本面總評價 ★★★★ ★★ ★★★★★

 

我知道大家都想賺快錢,

我們自己也都曾經想過,

但是這真的非常危險,為什麼這樣說呢?

 

買「防疫概念股」其實很像是賭博,

除了這些股票本身就是不賺錢的企業外,

還有最重要的一點就是

「這些個股的市值真的很小」,

所以只要有點錢的法人每天都可以

控制漲停、跌停,以金錢還有心態上,

一般散戶都絕對不可能贏過這些法人的。

 

所以奉勸想炒短線、及有曾經想買

「防疫概念股」的投資人,

真的要好好想一想,

這真的是值得你投資的標的嗎?

或許美股的高樂氏才是你

應該要考慮的投資標的,

因為他是獲利穩定成長的一間好企業,

即使疫情消失了

它依然會以本業消毒水繼續生存下去。

 

溫馨提醒:

投資應該要好企業穩定投資,

跟法人一起炒股通常只會變輸家!

 

所以概念股值得投資嗎?

好股票當然能投資

股票背後的意義

「是一間真實運作的企業」,

所以說投資股票必須看股票的基本面,

也就是須要看他們真實的財務狀況。

 

「千萬不要沒看基本面,

只看技術分析

就冒然衝進當股市砲灰啊~」,

技術分析能用也必須

建立在基本面

良好的企業下使用,才會比較安全。

 

所以想分析概念股,

當中最重要的就是選出

優良基本面的股票,

做出好的估價,

當然還是可以投資囉!!

 

炒短線做價差,

輸錢是很正常的事

很多投資人都沒有看股票基本面,

就非常隨意的使用技術分析、

或是看新聞在買賣概念股,

這個行為真的「非常投機又愚蠢」,

甚至可以說是「賭博」。

 

會這樣說的原因是,

概念股這種東西很常是

被拿來當作新聞的題材,

媒體為了提高點閱率及觀看次數,

很常把概念股說成

「後市看漲、錢途無量」等。

 

但是殊不知概念股有時候

都是一些經營不穩定的公司,

只要媒體結合有錢的法人

將概念股股價炒高,這時候散戶

看到不斷漲停的概念股,

忽然間都會像

「看到鮮血而失去理智的喪屍」,

不斷衝進去買概念股,

然後最後都會套在高點說

「有人跟我一樣在山頂嗎」、「山頂真的好冷」。

 

圖片來源:Yahoo股市

 

其實 GD 以前有曾經做過這種蠢事,

過去比特幣曾經爆漲過,

因此讓挖礦概念股再度傳出喜訊,

傻傻的我們就跳進去這個陷阱,

完全沒有檢視「憾訊(6150)

這檔概念股的基本面,

傻傻的只看技術分析覺得它會飆漲。

 

事情結果就是慘賠收場,

這就是「非常投機又愚蠢」的行為,

如果當時我們會好好分析

股票的基本面,就不會

去投資這種不穩定的企業了!

 

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本文由 GD價值投資 授權轉載,原文 於此

未經授權,請勿轉載!

(責任編輯 / William)

(圖 / Shutterstock)

(本為內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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