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理財 = 致富?世界 3 大名人在疫情肆虐下 分享逆向「儲蓄觀點」,原來你只是缺個神隊友罷了! 低成本 ETF 才能賺最多!專家分析:股災時的 有錢人 跟你想得很不一樣!

ETF 是什麼?神人用「這款便當」來妙解!3種投資工具大比拚,讓你不再霧煞煞了

4月 2020年28
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ETF是一種便當

 

 

關鍵在於「菜」怎麼選

除了股票和基金,

這幾年全球更吹起了一股ETF 熱潮。

其實,美國早在 1993 年就發行了第一支ETF *,

而台灣則是在 2003 年才推出,

也就是大名鼎鼎的「元大台灣50」(0050)。

但不論是 1993 年還是 2003 年,

相對於在 17 世紀就已經出現的股票,

以及 19 世紀出現的基金,

ETF 可說是非常新興的商品,

台灣也是最近幾年才慢慢受到關注,

而開始流行。

 

繼續看下去...


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ETF 是「Exchange Traded Funds」的縮寫,

直接翻譯就是「交易所買賣基金」,

而台灣證交所取了一個更傳神的名稱

「指數股票型證券投資信託基金」,

簡稱「指數股票型基金」,

簡單來說就是

「追蹤指數像股票一樣買賣的基金」

 

很多人可能還是不懂,

那鼠換個方式說明,

我們一定都有買過便當的經驗,

一般會有兩種情況:

一種是到自助餐店自己夾菜,

另一種是買現成的便當(如台鐵便當或福隆便當)。

自己夾菜的好處是可以自己決定要吃什麼,

想要青菜多或肉多都可以,

完全依照自己的喜好組合調整,

但缺點是要花時間考慮,

萬一挑到不好吃的也要自己認了。


而買品牌便當剛好相反,

我們因為相信「台鐵便當」的名號而購買,

便當裡的配菜有一塊排骨、半顆滷蛋和幾樣菜,

好處是拿了就走,非常方便、節省時間,

但如果不喜歡其中某些菜,沒得換,

只能選擇要買或不買。

 

不論是動手自己挑或拿了就走,

都得在掌控權和省時間兩者之間做出取捨。

 

* 美國第一支ETF 是在1993 年由美國道富(SSGA)發行的「SPDR 標準普爾500
指數ETF」(SPDR S&P 500 ETF 美股代號:SPY),是一支專門追蹤美國標準普
爾500 指數的ETF,截至2020 年2 月中資產規模約2,600 億美元,好幾度是全世
界規模最大的ETF。

 

 

隨著消費需求的多樣化,

為了滿足那些想折衷於天秤兩端的客人,

後來有店家開發出一種「指定便當」,

是一種依照「特殊指定條件」搭配菜色的便當,

既不用自己選菜也不用擔心菜不合口味。

例如:「派可台蛋素銷5」的意思就是

「台式蛋素食且每樣配菜一定是銷售排行前5」,

餐廳每一季會公布菜色銷售排行,

例如 ABCDE,

該系列的便當就只會納入這 5道菜,

要是下一季排行變成 ABCDF,E掉到第 6名,

F 前進到第 5名,

老闆就必須把便當裡的 E菜換成 F菜。

 

於是,透過「台式」、「素食」、「前5」、

「海鮮低卡500」、「不牛辣10」等條件,

來確認這款便當的內容是否符合我們的需求,

依照各種條件搭配出來的指定便當,

等於同時具有品牌便當和自選便當的優點,

可以節省挑菜的時間,一樣是拿了就走,

又可以確保便當配菜符合某些條件,

是自己想吃的,

於是這種便當就越來越受到消費者歡迎。


回到投資理財的世界,

「自選便當」指的是股票、「品牌便當」則是基金,

而有條件選菜的「指定便當」就是ETF,

其本質就是一種基金,

也可以算是一種品牌便當,

只是裡面的內容和傳統基金比較起來更透明,

投資人更容易了解這個基金的持股規則。

 

前文提到 ETF 是

「追蹤指數像股票一樣交易的基金」,

其中「追蹤指數」即「選菜條件」,

也就是限定一檔基金必須根據這項指數,

投資特定股票或標的。

例如,「台灣 50」(0050)就是專門追蹤

「台灣 50 指數」的一檔ETF,

所以「指數」可說是 ETF存在的基礎之一。

 


什麼是指數?

金融市場的「指數」,

簡單來說是一種表徵特定群體狀態的量化指標,

例如:代表美金升貶的「美元指數」(USDX)、

代表美國科技類表現的「納斯達克指數」(NASDAQ),

還有我們台股大盤的「加權股價指數」(TAIEX),

就是用來表示集中市場當中所有上市公司漲跌狀況。


在台股還有不同指數,

像是電子指數、金融指數、

台灣50 指數、台灣高股息指數⋯⋯,

指數編撰的型態非常多,

包含:產業類別、貨幣原物料、

高低排名、波動狀況,

連公司評鑑排名都可以

成為一種「公司治理100 指數」。


納入指標的公司,

其股票就稱為「指數成分股」,

例如:Facebook、Amazon、蘋果、微軟等科技公司,

是納斯達克的指數成分股;

而麥當勞、可口可樂、蘋果、微軟、波音⋯⋯

則是道瓊工業的指數成分股。


依照指數編撰的目的不同,

同一間公司可能是許多不同指數的成分股,

例如:

兆豐金(2886)同時是四個指數的成分股:

金融、台灣50、高股息、公司治理 100。

在指數的名稱最後面的 50、180、300、500 等數字,

代表納入幾家成分公司。


ETF 和一般基金最大的差別是必須「追蹤指數」,

設法讓基金的淨值可以貼近指數的表現,

意思是,

基金經理人會買進同樣的成分股,

以相同的比例持有,

達到複製該指數的效果。


舉例來說,台灣 50 ETF,

為了要追蹤「台灣50 指數」

採用的是「完全複製法」,

也就是基金經理人會買進所有被台灣 50 納入的公司,

並依照相同的權重持股,

例如:台積電占台灣 50 成分的 40%,

ETF 一樣配置 40%、鴻海占 5%、聯發科占 3%⋯⋯

依此類推,一路買到第 50 家。


透過完全複製模仿指數成分股的方式,

讓基金淨值的漲跌,得以貼近該指數的變化,

當指數漲,淨值就跟著漲,指數跌淨值就跟著跌。

ETF 以每1,000 單位為一張,

放到股票市場上,像股票一樣,

讓投資人可以自由交易買賣轉讓,

用這種方式間接地讓這些依照各種目的編撰出來的指數,

透過證券化的方式讓投資人可以參與。

 

所以ETF 是可以在股票市場自由交易的基金,

交易時間和相關規定也都跟股票差不多,

如果你會買賣股票,就會買賣 ETF,

一樣是經由券商辦理買賣交割,

不過這和一般基金透過銀行或基金平台申購或贖回,

就是很大的差異了。

 

 

ETF 和一般基金的最大差異:

主動與被動

除了交易方式,

ETF 和一般基金還有一個很大的差異,

就是「主動和被動」。


一般基金就是把錢交給基金公司(投信),

根據基金經理人的專業「主動」幫我們選定投資標的、

決定要買哪個國家、哪些公司的股票、債券或貨幣等,

透過他們的專業操作,

幫我們基金投資人賺錢,

獲利就反應在基金淨值上,

當淨值漲得越高,

投資人手上握有的單位就越值錢。


但 ETF 剛好相反,

其經營目標是為了追蹤「指數」,

最佳的狀態是 ETF 淨值變化可以跟標的指數完全一致,

所以 ETF 的經理人是「被動地」買進與指數相同的成分股,

連比例都完全複製。


只要被追蹤的指數調整了成分股,

不論是成分占比調整,

或成分公司刪除及納入,

ETF 經理人手上的持股就要跟著調整,

不主動判斷或採取避險措施,

也因此被稱為「被動型基金」,

這是和一般主動型基金最大的差別。


也因為經理人對於ETF 所需的管理程度較低,

也不需要研究團隊出具報告,

國外甚至有許多ETF 都是機器人(程式)自行運作,

人事成本較低,管理費比主動型基金低很多,

加上ETF 的證券交易稅 1%也比一般股票低,

因此受到許多投資人的歡迎。(見圖表3-42)


不過要提醒的是,

雖然買賣ETF 的方法跟股票一樣,

但股票代表的是公司,有營收、財報、

本益比、股東權益、營業項目等資料可以分析研究,

而 ETF 是一種基金,不是一間公司,

對應的是一個編撰出來的指數,

自然也不會有財報、籌碼等資料可以研究,

做功課的方向就也不太一樣。

 

用便當解釋 ETF 很好懂
看看柴鼠兄弟怎麼說

 

柴鼠兄弟

本文及內文圖摘自:

跟著柴鼠學FQ,做自己的提款機:為投資理財打好基本功,讓你不靠勞力,增加被動收入,快速FIRE

出版社:采實文化

作者:柴鼠兄弟

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : BELL)

(首圖來源/shutterstock)

柴鼠兄弟

本文及內文圖摘自:

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