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5G手機需求旺!雙鴻(3324)竟漲了1倍,散熱飆股還能買嗎?專家透露布局時機..

12月 2019年31
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以 2019年的 台股來說,

中小型電子股可說是主流中的主流,

而其中散熱族群,原本在台股中並不算顯眼,

但台新投顧副總經理黃文清表示,

隨著全球開始進入 5G時代,

各項基礎建設從 2018年底就陸續開展;

另外,在消費端的產品,

當然是以手機最重要。

 

繼續看下去...


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飆股起漲都有跡可循

根據研究機構的評估,

5G的傳輸速度的理論值

要比 4G LTE快 40倍以上,

全球覆蓋範圍至少多出 4倍,傳輸資料量也大幅提升;

不過黃文清表示,資料量與速度提升的副作用,

就是相關設備更容易過熱,

使用的散熱元件數量與面積都要增加,

甚至是過去不需要使用散熱元件的產品,

也必須加入散熱元件,以達到散熱的效果。

這就引發了對散熱元件產品的需求大幅增加。

 

供需狀況出現明顯變化,尤其是供不應求,

可說是成為飆股或明星族群的第一個基本條件。

更重要的是,

原有的散熱元件不論在體積與散熱能力,

都已無法滿足 5G時代的需求。

因此,曾任政府基金操盤人、

有「股市暖男」之稱的投資達人黃豐凱指出,

散熱元件從以往熱管改良到熱板(VC),

已經是現在進行式。

 

 

黃豐凱表示,相較於傳統的熱管,

熱板傳導熱的速度更快、啟動溫度低、均溫性能好,

且使用壽命長,

所以特別適用於空間受到嚴格限制的狹小環境中,

如手機、NB、電腦工作站和網路伺服器等,

所以,熱板勢必會取代現有的熱管,

成為新一代散熱元件的首選,需求也會持續增加。

 

目前全球手機的散熱元件雖仍以熱管為主,

但熱板占比卻逐年跳升,

根據研究機構預估,

2020年 5G手機使用熱板的手機數量

將是 2019年的 1倍以上、約達 4,000萬支,

逐漸拉近與熱管的比重。

 

改良現有產品、帶動需求提升,

是成為飆股的第二個基本條件。

一般來說,

產業基本面只要滿足以上兩個條件其中一個,

加上其他如技術面、籌碼面的配合,

股價展開波段漲勢的機率就不小,

何況散熱族群兩個條件都符合,

所以從年初發動漲勢至今,越漲越熱。

 

 

雙鴻是散熱模組的獲利王

以上的條件如何驗證?

從各家公司的財報就可以看出來。

以產業兩大龍頭:

超眾(6230)與雙鴻(3324)為例,

超眾2019年前9月的累計營收年增率、

保持兩位數的成長,

上半年的毛利率、營益率也穩定攀升。

更強的是雙鴻,

前 9月累計營收年增率超過 35%,

2019年第二季的毛利率、營益率與EPS,

都創下近兩年來單季新高,

上半年累計 EPS甚至已經超越 2018年全年。

 

黃豐凱指出,關鍵在於目前在手機的熱板,

雙鴻已經領先同業,不但產能規模最大,

且良率最佳,當然帶動業績、

獲利同步出現爆發性成長。

也因為雙鴻獲利成績亮眼,

吸引國內外法人持續加碼,使得股價欲小不易,

從年初時不到百元,

10月中旬已經衝上 230元歷史新高,

2019年以來漲幅已超過 1.3倍。

 

至於後續的需求狀況,隨著東京奧運逼近,

日本積極推動5G,

加上中國、韓國、美國紛紛加速 5G設備的建置,

5G手機已成為 2020年的明星商品。

目前各家非蘋大廠 2020年起將逐漸推出,

除了使得 5G手機資滲透率快速提升,

手機熱管及熱板的需求更會在 2020年大爆發。

根據台新投顧的評估,光是熱板,

2020年約有 8,000萬到 1億片的需求量。

 


出貨高峰期落在 2020年第一季

這麼大的需求量如何滿足?

黃文清的答案是

「產量大、良率高的廠商會勝出」。

根據近期各家公司公布或法人收集的資料,

雙鴻第四季起熱板

每月產能可達到 800~900萬片,

2020年上看千萬片,居國內廠商之冠;

另外超眾有 400~500萬片、泰碩(3338)約300萬片,

奇鋐(3017)約200萬片,

至於出貨高峰期則會落在 2020年第一季。

 

根據以上評估,

2020年散熱零件的高成長股,

就屬雙鴻、超眾及泰碩,

其中又以雙鴻最受矚目,

也是兩位專家布局散熱族群的首選。

至於超眾,除了手機,伺服器的需求也不弱;

而泰碩則從2020年起供貨中興通訊的基地台散熱元件,

因此也都可以留意。

 

 

不過黃豐凱提醒,

5G手機是在2020年上半年陸續問世,

廠商出貨高峰是在2020年第一季,

而2019年華為、三星的出貨高峰已過,

「所以第四季剛好是空窗期」,

因此第四季營收與獲利

是否能維持在高檔不無疑問。

因此他不建議空手的投資人現在追高。

「不過,如果股價回檔,

倒是另一次波段布局的好機會」。

 

他建議投資人

除了持續留意各家公司的營運狀況,

若股價回檔到季線附近,

是另一個中長期布局的好機會。

總之,散熱族群從年初漲到現在,

很多空手投資人都不知該不該買,

這時唯有透過前述產業與前景的分析,

靜待適合的時機再買進,

即使後知後覺,

總比「不知不覺」、錯過後面的行情、

甚至追在未來的最高點要好得多吧。

 

 

(首圖來源/shutterstock)

本文及內文圖摘自

今周特刊《5G超級訂單概念股全攻略》

出版社:今周刊

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : BELL)

 

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