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投資 債券,別看報酬率高就大筆投入! 掌握 7大風險,保護資產不被縮水..

10月 2019年29
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(圖/shutterstock)

 

債券是相當熱門的理財工具,

直接投資債券,只要公司不倒,

持有債券到期,就能保證獲利。

雖然債券能帶來較確定的利潤,

但它也有一定的風險,

該如何避免這些風險,不讓資產縮水呢?

 

繼續看下去...


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現實生活中有很多事

值得花時間去享受和冒險,

比如旅遊或實現夢想。

但有一件事絕對不該冒險,

那就是投資理財,

因為它是能讓你無後顧之憂

享受生活的重要來源。

 

民眾在選擇投資商品與策略以前,

一定要「先想風險,再想利潤」,

唯有獲益穩定,

才能專心工作、安心生活。

債券是投資市場上相當熱門的理財工具,

它的風險相對其他理財商品低,

適合追求低風險與穩健收益、

尤其喜歡有固定現金流入帳的投資人。

不過有投資就會有風險,

讓我們一起來了解投資債券

需要面對什麼樣的風險,

再決定如何配置你的投資組合。

 

債券是指

「企業等發行機構為籌措資金,

向投資人發行,

承諾依票面利率在到期前支付利息,

並於到期時依約定償還本金的債權憑證。」

也就是說,

持有債券要面對的最大風險是

「到期前發行單位是否違約?」

以下針對這項風險與其他該注意的細節詳加說明。

 

 

風險1

債券到期前
發行方違約或倒閉

發行方違約是投資債券的最大風險,

不管是公債或公司債,

多數只能進入重整或清算一途;

所幸債券償還順序比股票或特別股優先

(個別債券不同,請詳閱公開說明書),

屆時公司如仍有殘值,

債券持有人不至於像股票一樣淨值歸零,

但也別對殘值想像得過度美好。

 

風險2

到期日越長
違約機率越高

長債的殖利率通常高於短債,

這反應出持有長債的風險高於持有短債,

因為我們對於越久遠的未來越無法判斷,

所以投資債券

千萬別只看報酬率高就大筆投入;

在投資組合當中,

要持有不同到期年限的債券,

來規避時間的風險與平衡利潤。

 

風險3

高信用評等
不可以盡信

信用評等僅能反應企業的當下狀態,

不能代表未來,

也有高信評企業在短短一兩年內就倒閉的例子。

投資債券應該對於財務報表、企業治理、

產品組合競爭分析有充分了解,

並且要分散持有不同產業與企業。

 

 

風險4

勿試圖猜測利率走勢
買低賣高做價差

債券的價格受公司信用、

財務與利率等因素影響,

買入前應該盡量了解公司基本情況。

想藉由猜測利率走勢賺取價差,

是高風險的行為,

因為利率走勢你無法準確掌握,

債券價格會在利率調整前或調整後反應,

也無從得知。

 

風險5

通膨高於債券報酬率
不利長期收益

債券買入就確定報酬,

但假若通膨高於你的債券報酬率,

哪怕只有 2 年,

投資人的心理恐懼感還是會存在。

萬一通膨的幅度高且期間長,

對於收益就會產生實質且長遠的影響,

這也再一次說明了債券組合中

到期日分配的重要性。

 

 

風險6

企業若提早買回
可能有價格損失

許多債券發行時都會設定

可否提前買回及其相關條件,

因此在過了召回日期後

才購入高於票面價格的債券,

就可能要面對價格損失的風險。

 

風險7

交易價格非即時透明
不適合短期投資

債券交易價格並非即時透明,

不同券商之間的報價可能不盡相同,

此外買價和賣價也可能有比較大的落差,

對於只想短期交易的投資者來說,

不是很適合的投資工具。


投資人在購買債券商品以前,

除了須了解上述 7 個主要風險,

也務必閱讀該檔債券的「公開說明書」,

裡頭載明了雙方的權利義務

與各種狀況下的風險與報酬。

如果能「分散到期日」、「分散產業、企業投資」

且「持有到期」,就能大幅減少可能的風險。

 

 

(首圖來源/ shutterstock;撰文/前前進固定收益)

本文及內文圖 出於 Momey錢

 Money 錢 144 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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