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各國央行跟 降息,股市震盪將來臨...一篇文看 投資防禦策略,專家:黃金也可酌量布局!

9月 2019年3
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(圖/shutterstock)

(首圖來源 /呂忠達從國際政經情勢看投資)

 

由於貿易情勢與地緣政治高度

不確定性因素的牽擾,

美國經濟已開始溫和滑落,

歐元區經濟持續不振,

其他經濟體也面臨景氣下挫的壓力。

 

繼續看下去...


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自今(2019)年2月以來,

印度、埃及、馬來西亞、紐西蘭、

菲律賓、澳洲等央行紛紛宣布降息。

而韓國、印尼、烏克蘭與南非 4國,

也都在 7 月 18 日這天宣告降息。

至於美國聯準會,

將於 7 月底召開決策會議,

市場上普遍認為降息已無懸念,

只是降多少碼的問題而已;

聯準會一旦降息,

將是 2008 年次貸金融風暴後 10 年來的第一次降息,

也意味著美國連續 4 年的升息週期正式結束。

 

央行降息主要是為了降低融資成本、

降低失業率、維持通膨情勢和支撐經濟成長等目標。

如果在美國之後,

中國、日本、歐洲等大型經濟體的央行跟進降息,

全球將重新進入新一輪的「寬鬆時代」。

 


時隔多年後,

全球再次開啟降息潮,

各國「央媽」(央行)釋放充裕的市場流動性,

對大多數的資產而言,是明顯的利多因素。

但是,降息在一定程度上是對經濟走弱的確認,

這是資本市場的一大陰影。


降息後,股票市場將如何表現呢?

從歷史經驗來看,

在聯準會初次降息前後,美股仍有上漲的動力。

根據「高盛證券」過去 35 年

聯準會 7 次降息循環的統計,

首次降息後 3 個月及 12 個月 S&P 500 指數中位數,

漲幅分別為 2% 及 14%。

但是,隨著進一步的降息,

對應的往往是美股的調整或下跌。

同時,每一次的降息,

都會帶來股市的小幅反彈。


未來在降息循環中,

預期股市將會劇烈震盪,

建議投資人以公用事業、民生消費、

健康護理等防禦型類股為主。

再者,

可將廣納全球收益性資產的多重收益型產品,

做為基本投資配備。

 


一個好的多重收益型產品,

資產類別一定要夠多元、分散,

諸如全球高息股和高收益債

這類具較高息收的資產,

當市場震盪時,仍能穩定配發股息和債息;

而特別股、可轉債和 REITs這類資產,

因屬性與股、債巿連動度較低,

能在市場波動時,提供不錯的收入。


此外,黃金價格

有望在開啟降息循環、全球經濟面臨下行,

以及地緣政治局勢升溫 3 大因素的共振刺激下,

持續震盪走高,或可酌量布局。

 

本文及內文圖 出於 Momey錢

 Money 錢 143 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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