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儲蓄險 3利益誘熱銷,其實潛藏這些危機... 金管會祭出 5大藥方終結亂象,最快 2020絕跡!

8月 2019年14
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(首圖來源 /Money錢)

 

金管會 2019 年 5 月 22 日丟出震撼彈,

宣布將整頓高利儲蓄險亂象!

保險局預計在下半年公布

「傳統壽險死亡保障占保單價值」門檻標準,

要求保險公司提高壽險的死亡保障比例,

對於去年新契約保費收入有一半來自

儲蓄險的壽險業者而言,

恐將經歷一段轉型陣痛期。

 

繼續看下去...


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政策的實施,

或許可以解讀金管會留意到熱銷儲蓄險所潛藏的危機,

歸因儲蓄型保單過往大都

以「高宣告利率」當銷售訴求點,

吸收大量資金,讓壽險業面臨龐大資金壓力,

也希望釐清保戶「重儲蓄、輕保障」的觀念。


針對儲蓄險亂象,金管會將祭出5 大藥方:

①調整商品結構、

②導正業者追求業績的不當銷售行為、

③強化資本結構、

④強化保險業匯率風險及資產負債表的管理能力、

⑤協助與督促業者順利接軌國際財務報導準則

第17號「保險合約」(簡稱IFRS17)。

 

3大利益導向
儲蓄險亂象叢生

台灣人有多愛買儲蓄險?

根據金管會保險局統計資料顯示,

2018 全年新契約保費收入高達 1.17 兆元,

其中儲蓄險占市場高達 7,400餘億元,

占市場比重高達 54%。

「評估經理人績效通常以數字為主,

但對民眾而言卻非最大利益。」

安睿宏觀理財規劃顧問平台共同創辦人邱正弘表示,

儲蓄險成為壽險業熱賣商品的原因,

可從 3 大面向探討。

 


從銀行角度,通路銷售的儲蓄型保單,

可以帶來高額的手續費收入,讓銀行獲利增加。

從業務員角度而言,

由於保障型商品客戶投保前須進行健康體檢,

耗時許久,影響客戶投保意願,

而儲蓄險理賠金額跟實際所繳交的保費差不多,

且理賠爭議較少,容易推動。


再者,

保險公司推出的保單主要靠利差、

費差、死差與匯差當作獲利來源,

當保險公司的保單宣稱儲蓄險預定利率

遠高於銀行定存利率時,

無形中吸引民眾將資金從銀行轉向保險公司,

進而讓保險公司的資產規模快速膨脹。


「要有合理的報酬率才可以宣告,

不能亂喊價。」金管會主委顧立雄表示,

現在宣告利率喊到 4% 太高了,

過去推出高利率保單,

現在要靠推新保單的利潤去彌平高利保單的虧損,

保險業才能有健全的經營。


「這次金管會調整商品結構勢必降低民眾購買誘因,

民眾將買不到過去類似定存概念的保單。」

政治大學風險管理與保險學系主任彭金隆表示,

目前 1 年期銀行定存利率大約 1.09%左右,

過去儲蓄險保單都是主打

年複利報酬率(IRR)高於銀行定存利率,

但年複利報酬率會跟付出的保費高低相關,

未來保單必須多付一些保費在身故保障上,

自然年複利報酬率也會下降。

 

 

高利儲蓄險實際報酬率
與定存利率相差不大

坊間保險業務員銷售話術所說的利率,

大都指預定利率或宣告利率,

而非保單的「年複利報酬率」(IRR),

購買儲蓄險主要是比較年複利報酬率,

但大部分民眾高估了儲蓄險的實際報酬率。


因保戶繳交保費後,

必須先扣除必要成本(如管理費、業務員佣金等),

剩餘的錢才是保單價值金,

也就是未來保戶到期或中途解約的錢,

是以真正的「預定利率」去複利增值。

但是目前新台幣計價的儲蓄型保單 IRR 其實不到 2%,

與銀行定存利率相差不多,

定存解約容易且只有利息損失(打8 折),

儲蓄險通常有約定期間,

提前解約須支付解約費用,甚至可能損及本金。


目前所謂的高利儲蓄險保單,

也會有身故保險的保額及保單價值準備金,

而身故保險金減掉保單價值準備金中間的差額

就是淨危險保額,

淨危險保額越高,代表保障成分越高,

花在保障部分的保單成本也越高,

這其實對於預期要

獲得高儲蓄投報率的保戶是不利的。

彭金隆提到,

壽險業者這幾年為了拚保費收入,

推出的保單幾乎都是淨危險保額很少的儲蓄險,

繳交的保費跟到期領回的金額比例幾乎是 1:1。

 

 

市場波動加劇
保險公司承載營運風險

「客戶用定存的概念來購買儲蓄險,

相對的保險公司要承擔的風險將更高。」

彭金隆表示,

儲蓄險一直是壽險業的重要金雞母,

但收取保戶所繳交的保費後,

除了須先付出大筆佣金與手續費,

後續還有基本行政費用等開銷,

都讓保險公司在創造比定存利率更高的投資報酬率上,

承受著極高的風險及壓力。

 

保險公司為了要賺錢並達到與保戶約定的期待值,

在國內的投資管道及工具受限下,

買的大多是國外的政府債、公債等,

長期低利率環境下,

導致 10 年期公債利率從 1997 年的 6%,

一路下滑到目前連 1% 都不到。

 

根據金管會統計顯示,

截至 2018 年底壽險業

國外投資配置比重已達到 68.52%,

但也面臨海外市場投資不穩定及匯率風險。

去年海外投資面臨市場波動加劇,

而出現匯差損嚴重,

2018 年有將近 5 千億元的避險成本,

影響 2,810 億元匯兌收益,造成匯損 2,309 億元,

創下史上最高紀錄。

 

 

督促業者重視潛藏負債
順利接軌IFRS17

保險公司主要利潤是靠利差、費差、死差來獲得,

如果 3 個收入來源平衡,

經營風險會較低,但目前壽險公司實際運作上,

利差才是其收益主要來源。

彭金隆表示,保險公司大量銷售高利儲蓄險,

收到保戶繳交的保費中,幾乎都沒有費差的空間,

加上保障成分低,也沒有太多死差益的可能,

最後只能單靠利差賺錢,一旦大環境不佳,

手頭的外匯部位又太龐大,

就會遠超過保險公司可以承受的範圍,

此時若要做匯率避險,成本勢必增加,

可能讓保險公司賠掉獲利,甚至損及資本。


台灣將從 2025 年起,

開始適用最新國際會計準則 IFRS17,

彭金隆表示,

「一旦國際財務報導準則第 17 號保險合約開始接軌,

保險公司過往潛藏的負債將會增加。」

此項準則要求保險公司必須把未來可能發生的負債,

反映在財務報表內,而銷售保單會有現金流出,

將被視為負債。


所有契約都要依當時的估算來計算負債,

對過去銷售的高利率保單衝擊較大,

很多資本規模較小的公司恐怕都得面臨增資壓力,

金管會為了因應新制度

可能導致保險負債大量增加的需求,

開始控管壽險業發放股利、要求強化資本,

並希望限制保單的宣告利率水準,

以避免壽險公司未來面臨資本不足的風險。

 

本文及內文圖 出於 Momey錢

 Money 錢 142 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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