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高股息(0056) 「定期定額」回測:每月投資 3000 元,不看盤累積總報酬 22.31% !

7月 2019年12
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(圖片來源:筆者拍攝)

 

除了共同基金之外,

現在也越來越多股票券商,推廣「定期定額存股」

定期定額策略之所以被許多人採用,

除了能夠平均持股成本、資金門檻也較親民

 

筆者在先前曾經回測 高股息(0056) 股利再投資的績效

若是採行「單筆投資」的方式,

於 2014/01/02 以收盤價 23.09 元買進一張 0056,成本為 23,090 元 (不含手續費)

若有執行股利再投資,至 2019 年 7 月份累積股數將增加至 1268 股

不過,如果是使用「定期定額」的方式投資 0056

績效又會如何呢 ? 繼續看下去..

 

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首先,介紹定期定額的益處與難題

「定期定額」簡單而言,

就是每隔一定期間,就扣款一定的金額,投資到固定的標的上,

例如:每月固定扣款 3,000 元投資一檔 ETF,

即是一種簡單但有效的「定期定額存股策略」,

由於定期扣款,因此在標的價格高的時候,

買進的股數會較少,

反之在價格便宜時,買進的股數相對較多,

長期下來就會有攤平成本的效果

整體而言,定期定額存股的好處包括:

1. 每月投入,將每月收入紀律化儲蓄於股市

2. 可攤平持股成本,降低被套在股價最高點的風險

3. 不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位

4. 資金門檻較低,數千元即可起手

不過,這項策略並非完美無缺,

以下為實踐存股計劃可能面對到的難題:

 

1. 在市場下跌時失去信心,停止投資

定期定額成功的一大要素,

就是須在股價低檔區持續地建立持股部位,

等到市場行情復甦時,才有獲利的果實可嚐;

如果在市場修正時因帳面虧損失去信心,停止存股投資計劃,

未來要看到損益「由負轉正」的等待時間,可能會因此拉長

 

2. 需挑選到長線趨勢向上的標的

定期定額雖然可以攤平持股成本,

但標的長線價格,仍需在震盪中向上攀升,

最終才有成功收割的機會。

若對選股較沒有概念,從穩定度高的 ETF 起手研究

如 : 台灣五十(0050)高股息(0056)公司治理(00692) 

 

3. 平均成本的效果會逐漸淡化

當投資金額累積越多時,後期平均成本的效果會逐漸淡化

假設 : 2014 年 1 月(第 1 期)用 3000 元, 30 元的成交價買進 A 股票 100 股

此時持股的平均成本為 30 元

到 2014 年 2 月(第 2 期), A 股票價格變成 20 元

用 3000 元可以買進 150 股

平均成本從 1 月份的 30 元,降至 24 元

 

但如果 2014 年 1 月已經是定期定額策略執行的第 20 期,

假設此時累積投資金額已到 90,000 ,手中持有 3000 股

持股平均成本也是 30 元

到 2014 年 2 月(第 21 期), A 股票價格變成 20 元

用 3000 元可以買進 150 股,總股數為 3150 股

平均成本從 1 月份的 30 元,僅降至 29.52 元

( 圖片來源 : Nick 製作 )

 

0056 實行「定期定額」績效回測

筆者先前所撰 實踐高股息(0056)「股利再投資」計劃 文章中回測 :

假設單筆投資,在 2014/01/02 以收盤價 23.09 元買進一張 0056,

結算至 2019/07/02、期間內不做股利再投資,總報酬率為:41.45%。

統計期同樣是 2014/01/02 ~ 2019/07/02,

單筆投資,在 2014/01/02 以收盤價 23.09 元買進一張 0056,

結算至 2019/07/02、期間內有做股利再投資,總報酬率為 48.05%。

 

那麼如果做定期定額的績效會如何呢 ?

假設於 2014 年 1 月份起開始定期定額,

在每月的月底投資 3000 元,以收盤價買進 0056

那麼到 2019 年 6 月底,累計報酬率為 22.31%

以近 5 年半的歷史數據來看,單筆投資勝過定期定額

不過,若以 XIRR 年化報酬率的角度來看,

據筆者以 EXCEL 運算,0056 定期定額策略的年化報酬率達 7.46%

(註 : 定期定額回測,期間內無股利再投資,股息列入帳戶淨值)

( 圖片來源 : Nick 製作 )

( 數據為 EXCEL 四捨五入至整數位自動計算,因此有小數點差)

 

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♞ 重點摘要

1. 定期定額策略的好處包括 :

    一、每月投入,將每月收入紀律化儲蓄於股市

    二、可攤平持股成本,降低被套在股價最高點的風險

    三、不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位

    四、資金門檻較低,數千元即可起手

2. 定期定額策略面對到的難題包括 :

    一、在市場下跌時失去信心,停止投資

    二、需挑選到長線趨勢向上的標的

    三、平均成本的效果會逐漸淡化

3. 以近 5 年回測數據來看,單筆投資的總報酬率優於定期定額

    但定期定額不需在初期就投資一大筆資金,較為靈活

    若以 XIRR 年化報酬率的角度來看,

    據筆者以 EXCEL 運算,0056 定期定額策略的年化報酬率達 7.46%

   

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