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股票短線操作,不僅賠錢又累人 ... 陳重銘:「買進___後都不動,年報酬率也有 39%!」

10月 2018年7
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(圖/shutterstock)

 

許多人經常說 ...

買股票就像是在賭博

投資股票久了的人都知道,

市場上總是賠的人多,賺的人少。

實際上,其實投資可以是零和、

負和或是正和遊戲!

只要選擇正確的道路,

你也可以玩越久、贏越多,

最終成為股票贏家。

 

沒搞懂「投資」的定義

到頭來反而一場空!

相信大家都聽過一句話:

「10 人當中 9 個賠,只有 1 個賺。」

有人賺錢,就一定要有人賠錢嗎?

股市又真的是「零和」遊戲嗎? 

會造成這種情況的原因就在於:

市場上更多人喜歡的其實是「投機」

但若是沒有足夠的天份加上本錢,

你只會永遠淪為待宰的羔羊 ...

 

讓我們繼續往下看 ...

 

▍坑殺人的零和遊戲

贏家拿走輸家的錢

有些投資人或許聽過

布袋戲裡面的一句名言:

「別人的失敗就是我的快樂。」

這種「把自己的快樂

建築在別人的痛苦上」

就是零和遊戲的宗旨。

 

舉例來說, 小明跟小華賭銅板,

假設小明是賭「人頭」,

但是開出來的結果卻 是「字」,

就輸給小華 100 元。

出現人頭和字的機率都是 50%,

也就是小華贏錢和輸錢的機率都一樣,

因此期望值就是零,

玩到最後,小明跟小華的獲利都是零。

 


期望值為零的遊戲,

只適合用來打發時間,

那麼股票市場中,

9 個人賠的錢都給 1 個人 賺走,

也是零和遊戲嗎?

 

當沖、期貨、選擇權

這三類就是贏家拿走輸家賠的錢,

所以在這樣的市場中其實

總是充斥著欺騙與坑殺,

不會有好心人把賺錢的秘訣告訴你。

大家都聽過,當外資出具報告看多時,

他們卻老是反向出脫股票吧?

 

2017 年 6 月,麥格理證券

出具 1 份多達 262 頁的研究報告,

將鴻海(2317)的目標價上調到 200 元,

但是當股價達到波段高點的 122.5 元後,

外資卻出現連續性賣超調節,

如今股價只剩下80.1 元(2018/9/3)。

 

▍必輸的負和遊戲

頻繁交易炒短線

在零和遊戲中,如果你想要賺錢,

最簡單的方法就是讓別人賠錢。

但是股市中的真實情況,

卻是比「零和」還要糟糕的「負和」,

別忘了,當你在交易的時候,

券商要收取手續費,

而且政府也會徵收證交稅,

因此賭桌上的錢只會越來越少。

 

逐漸增加的交易成本

早已默默吞噬你的資金

上表中的 0.1425%、0.3%,

光看數字還體會不出它的恐怖,

來舉實例說明一下。

假設我在每週一買進 1,000 萬的股票,

這時候要繳交 1.425 萬給券商,

然後在週五 賣出 1,000 萬的股票,

此時 要給券商 1.425 萬的手續費,

另外,政府還要抽取 3 萬元的 證交稅,

因此只是每週買賣 1 次,

交出的稅費就是 5.85 萬。

 

假若 1 年操作 50 次,

總成本 就高達 292.5 萬,

你沒有看錯,就是這麼多!

 

所以,頻繁的交易(例如做價差、當沖),

就算你一直維持不勝不敗的和局,

資金還是會一直減少,

除非你能夠比別的賭徒更厲害。


輸家總幻想著逆轉勝

結局卻往往是贏者通拿

小時候大家都玩過大富翁的遊戲,

等到某個玩家的土地、房屋越來越多,

其他玩家只是在陪玩,

以及等著破產而已。


同樣地,在股市中有很多比你有錢、

比你還厲害的玩家,

散戶們如果沒有繳夠學費、練好功夫,

只是沉迷其中幻想著一夕致富,

就會成為別人的提款機。

在期貨、選擇權、當沖⋯⋯等「負和」遊戲中,

只有極少數的高手才能夠賺到錢,

真的是「9 個賠錢,只有 1 個賺錢」。


▍雙贏的正和遊戲

抱股長期投資

負和遊戲就是「久賭必輸」,

零和遊戲則是「不輸不贏」。

我很清楚負和遊戲的可怕,

所以是能躲多遠就躲多遠,

不想去當別人的提款機;

至於純粹打發時間的零和遊戲,

還不如拿來打電玩。

 

那麼有交易雙方都會互蒙其利,

而且是玩越久賺越多的「正和」遊戲嗎?

讓我們先來看看下面的 2 個數據:

2017 年台灣股市發放出

高達 1.27 兆元的現金股利,

2018 年更是發放了 1.45 兆。

 

首先我們可以發現台灣股市

每年都會發出不少錢,

再來就是這個金額還會逐年放大,

這不就是「正和」遊戲嗎?

只要玩越久,你就會賺越多。


前面說到頻繁交易股票就是 負和遊戲,

假設在 250 元買進 1 張台積電,

又在 250 元賣出,儘管股價是不賺不賠,

但是你會損失 1,462 元(手續費+證交稅),

交易越頻繁,你的損失就會越來越大!


那麼假設你都不交易

持有台積電長期投資呢?

來看看股價走勢跟營運的表現。

2005 年台積電的年均價為 54 元,

買進 1 張只要 5.4 萬 元,

如果長期持有到今天,

每 1 股可以領回 52.48 元的 股利,

而且股價也漲到 257 元(2018/9/3),

賺到了 203 元的價差。

 

總結下來,股利加上價差總共賺進 255.48 元,

報酬率高達 473.11% (255.48÷54)。

2005 年持有台積電的股東,

完全不用作任何的操作,

光是放著領股利就可以賺進超過 4 倍的獲利,

而且是每個股東都可以賺到錢,

這個就是「正和」遊戲了。


正和遊戲就是「人人有獎」

而且是「活越久,領越多」

看來股市除了吃人之外,也有財神爺的一面。

投資,其實就是靠公司的專業能力

來幫我們賺錢,當買進 1 支股票,

就是把資金投資在某家公司,

公司再用這筆錢來提升技術與從事生產,

然後賺進更多的錢和股東分享,

這就是雙贏的正和遊戲。

 

投資股票,重點在於

選擇 1 個正確的遊戲去投入,

如果專注在炒短線、做當沖,

你只會陷入「負和」的困境,遲早輸光;

但是若能夠從產業前景、公司競爭力等方面著手,

挑出 1 家好公司長期投資,

你就能進入到「正和」遊戲中。

 

從台積電的例子可以看出,

正和遊戲的報酬是源源不絕的,

且可靠著複利累積出巨大財富。

 

本文由 Money錢133期 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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