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美股大豐收!連續3年報酬都超過 15 %!想投資,可以從這「3 大原則」先著手!

2月 2018年27
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(圖/shutterstock)

 

去年美股大豐收!

但是以目前的股價來說,

是不是太貴了?

去年投資美股的人應該都有不錯的收穫,

指數上漲了兩成,

不少類股也有相當好的表現,

像是科技類股就上漲了 35 %。

然而在經歷去年一整年

持續創新高的表現之後,

不少投資人也紛紛擔心,

美股是不是已經接近高點了?

 

繼續看下去...

 

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以目前的股價

對照未來一年的盈餘表現,

美股其實還不貴!

據觀察,每個類股的差異其實很大,

我們先大略檢視一下

幾個基本面的指標。

從下頁的表格可以看到,

追蹤大盤指數的 SPY

(標普 500 指數 ETF )

過去 12 個月的本益比為 23.06 倍,

預估本益比(未來 12 個月)

則為 19.84 倍,

這樣的數據的確有些偏高,

但是從預估值比歷史值高這點

也可以看出,

EPS 還在持續上漲當中,

以目前的股價

對照未來一年的盈餘表現,

美股也就沒有那麼貴了。

當然,預估的 EPS 可不可信,

那就見仁見智了。 

 

 

以下分成 3 原則選擇美股標的

1. 保守投資人

可選擇便宜的金融類股

總之,如果保守看待,

歷史本益比、股價淨值比和

殖利率的數據都告訴我們:

美股並不便宜。

但是並非所有類股都不便宜,

我們還是可以看到

有一個類股特別的划算...

 

2008 年金融海嘯重創金融類股後

至今還沒完全恢復,

股價還在合理階段。

歷史本益比才 17.86 倍,

股價淨值比才 1.47,

都算是相當合理的數值。

別誤會,股價高一定有其原因,

股價低亦然,金融類股的股價合理,

未必就表示一定會

補漲到跟其他類股相當,

而可能是投資人

認為其他類股的機會更值得把握,

況且殖利率一向不好看的金融股,

即使股價合理,

配息也只有 1.48 %,

還低於大盤指數。

 

 

2. 追求固定收益、考量配息

就選 能源類股 和 公用事業類股

如果以配息做為考量,

那麼能源類股和公用事業類股

一直都是首選,

目前的殖利率也都有 3 % 以上,

算是退休族群的首選,

如果投資目的是以追求固定收益

而非資本增長的投資人,

的確可以繼續考慮投入這兩個類股。

但是如果硬要取捨,

現在的公用事業類股

可能更優於能源類股。

怎麼說呢?

 

兩大類股若要擇一的話...

公用事業類股優於能源類股

首先,公用事業類股是防禦類股,

也就是在大盤指數下跌時,

這個類股會跌得比較少,

甚至反向上漲。

然而過去一年大盤指數

不斷創新高的情況下,

公用事業類股的股價表現差強人意,

尤其 2017 年 12 月更是大跌,

這也讓目前公用事業類股的本益比、

股價淨值比所呈現出來的投資價值

僅次於金融類股,

但殖利率卻遠遠高於金融類股。

更重要的是,

股價波動的標準差比能源類股低許多。

能源類股就不同了,

在每股盈餘因油價低迷

而表現不佳情況下本益比竟然超過 30,

卻又維持超過 3 % 的殖利率,

幾乎每一塊錢的盈餘都配發給股東了,

不像公用事業類股還保有相當的餘裕。

 

 

3. 若是追求股價成長

想快速累積財富

科技類股是你的首選!

相較於追求配息的投資人比較不看股價表現,

還在累積資產的投資人

可能反而不在乎配息的表現,

而更期望股價成長。

 

3 年來 科技類股 年年報酬 20 %

過去 3 年美股,金融類股、工業類股

和科技類股的年化報酬都超過 15 %,

而科技類股將近 20 % 的

年化報酬最吸引人。

可是,漲了這麼多,是不是偏貴了呢?

 

就歷史的本益比情況來看

漲了那麼多,

但現在的股價一點都不貴!

其實科技類股的投資價值,

跟大盤指數相差不遠,

例如歷史本益比同樣都在 23 倍左右,

預估本益比也都在 20 倍左右,

所以即便是過去幾年科技類股漲很多,

但也因為每股盈餘的成長相當亮眼,

所以從本益比來看,

科技類股並沒有特別昂貴;

甚至如果從每股盈餘的成長來看,

科技類股是目前最值得投資的類股,

尤其是預估本益比倍數

其實僅高於金融類股,

就科技類股過去的高本益比情況來說,

現在股價一點都不貴。

 

 

你是屬於哪一種投資人呢?

還是你其實也不清楚

自己到底是哪一種投資人?

如果你越了解自己的投資目標,

就越容易找到合適的工具來達成,

才不會手裡領著固定配息

卻又幻想自己的資產還能高速成長,

或是明明投資的公司很盡職地

把盈餘都放在支持企業的成長,

自己卻又想要以配息的方式拿回盈餘。

 

如果現在對自己的投資目標還不清楚,

你可以投資整體市場 如 ETF

透過 SPDR 標普 500 指數 ETF、

Vanguard Total Stock Market ETF

或是台股市場的

元大標普 500 ETF(00646)

先輕鬆投資美股,

慢慢理解自己的投資屬性,

再將投資組合逐漸調整成

最符合自己的投資目標。

 

投資最重要的一點

就是找到合適自己的投資方式

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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