(圖/shutterstock)

(資料來源自：《股票收租法，我4年賺100％》)

【以下讀書心得為本文作者自行編寫，不代表原書作者觀點】

 

大部分又或者全部的投資人，

買股票的心態應該是

「能賺就賺，能不賠就不賠」，

但是怎麼買不是賺一丁點的零頭，

就是股價下滑急急忙忙的停損，

變得好像選股是一件很難的事，

相較之下，總是會聽到「投資專家」、

「股市常勝軍」等代名詞，

究竟這些專家他們選股的方式是什麼？

 

 

 

繼續看下去...

 

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選股跟選工作一樣

當你在找工作投履歷時，

一定會有自己的標準去做「條件篩選」，

薪水有沒有符合自己的期待、

福利多不多、公司軟硬體、公司的成長幅度、

公司未來性等等，

總不可能你投的職缺是科技公司的PM，

你也投零件工廠的車床技工，

因為在你設的條件下，

不符合標準就會被淘汰，

範圍才會越縮越小，

進而找到符合你期待的工作；

同樣的，買股票也是一樣，

選股的條件就是「公司」，

一份如健康檢查的資料，

幫你在 1600 檔的上市櫃公司找到你要的那一支股票。

 

財務報表真的很重要！

這個是連股神巴菲特都強調要學會看懂的東西，

很多投資人或是剛進場的菜鳥會覺得，

自己不是財經相關出身，

感覺很難，看不懂，所以就沒去學它。

但筆者認為它的重要性大概是，

在戰場上，沒有學會財報的你有如拿刀

跟看懂財報就是自備坦克戰車的人拚拳，

打得贏嗎，用膝蓋想也知道，

就像要考上台科大，

嘴巴喊精神口號就考得上嗎？

買股也是一樣，要下功夫，

才會獲利進而提升勝率。

 

財報其實就是一家公司的健檢

也是股市理財的重要依據，

它就相當於公司的外衣，

外衣的美醜好壞雖然並不一定與內涵相符，

但卻是第一眼印象。

它會顯示公司營運狀況及經營結果的產物，

公司過往可以在財務報表上明確表達，

要瞭解一家公司的體質是否良好，

閱讀財務報表是直接且迅速的方法。

《股票收租法，我4年賺100％》這本書的作者股素人及卡小孜，

經過整合分析後，濃縮成 3 項參考指標，

來做選股的條件。

 

3 指標穩賺股息不套牢

1. 買入本益比＜15

本益比是用來「檢視股價是否合理」，

公式如下：

 

本益比＝股價／每股盈餘（EPS）

 

年度本益比＝年度收盤均價／年度EPS

 

通常合理本益比多在 10－20 間，

買本益比高的股票容易套牢，

而要拿來判斷目前想入股的本益比是否合理，

可以用買入本益比做判斷，

買入本益比越低越佳，公式如下：

 

買入本益比＝欲買入價／近 4 季 EPS 和＜15

 

如果本益比低到 10 以下，

表示短期內，

多數股市專家多不看好其獲利能力，

相對長期持股者（5 年以上），

或許是好買點。

 

 

2. 平均ROE＞15%

ROE 就是股東權益報酬率，

例如股東權益 100 萬元，

營運 1 年的淨利 15 萬元，

則 ROE 就是 15%（15 萬／100 萬元＊100%）。

公式如下：

 

ROE＝每股純益（元／股）／每股淨值（元／股）

 

公司經營獲利與否，

可由公司每季及每年的損益表看出，

在計算出每股盈餘（又稱每股純益，EPS），

雖然一般看 EPS 也能知道公司幫股東賺錢的能力，

EPS 是看「每股賺多少錢」，

但在2 家相同 EPS 值，

資本額不一樣的公司是看不出真正的經營效率。

公式如下：

 

ROE（%）＝每股盈餘（EPS）／每股淨值＊100%

 

所以相同 EPS，但資本額小的公司，

故其挺經營效率較佳。

比起 EPS，

ROE 更能精準表達

公司運用股東財富的效率。

 

然而 ROE 不能只看 1 年就判斷，

近 5 年 ROE＞15%，

是股神巴菲特的選股標準。

但連續 5 年 ROE＞15% 的標準太嚴苛，

因此我們調整為近 5 年平均 ROE＞15%，

買股時在注意近一季的 ROE，

要高於去年同一季的 ROE，

表示沒有衰退跡象。

 

 

3. 買入價＜現金息ｘ15

上市櫃公司依去年的獲利狀況，

決定今年要發多少現金股利和股票股利，

而現金殖利率，

是股市專家計算出來的，公式如下：

 

現金殖利率＝現金股利／當天收盤價（或是當年收盤價）

 

現金配息率＝現金股利／EPS

 

高現金股利不代表高現金殖利率，

例如股王大立光（3008），

101 年度配合 17 元超高現金股利，

但現金殖利率僅 2.72%，

現金配息率只有 40.9%，

並非理想的定存股。

 

自 2008 年後，

上市櫃公司都已分配現金股利（配息）為主，

現金股利要看 5 年平均，

欲買入股票時的欲買入價，又稱「基準買價」，

公式如下：

 

基準買價＜（近 5 年平均）現金息ｘ15

 

現金殖利率＝現金息／基準買價＊100%

 

例如 好樂迪(9943)在 2010~2014 年

平均每股現金股利 3.1 元，

基準買價為 3.1ｘ15＝46.5 元

當股價小於 46.5 元 時，

就是進場入股的好時機。

 

上述這 3 點就可以幫你把 1600 檔的範圍縮小至 20 檔，

也許看到現在你會覺得這是什麼東西，

還是看不懂，「我的數學只有加減乘除而已。」，

沒關係，

本書的作者股素人及卡小孜十分大方，

直接分享他們入了什麼股，

以及其中的理由，

但這些資訊僅供參考，不作推薦。

 

 

卡小孜的選股 2 階段

作者原先是從事日文翻譯相關的工作，

剛踏入股市時，

以「保本」為優先考量，

只挑 台灣 50 裡的權值股，

就是選 低本益比 的個股；

後來建立起投資概念，

重心慢慢往投資股票為主後，

多選擇資本額＜20 億元的高殖利率小型績優股。

 

若依上述 3 指標買進的定存股，

則持股＜3 年的個股，

僅需統計每年的現金息和現金殖利率就好，

不用算累積報酬率。

 

(資料來源自：《股票收租法，我4年賺100％》)

 

「天下沒有白吃的午餐」、

「一分耕耘，一分收獲」等...類似這種厘語，

其實也是可以用在投資這件事上，

巴菲特也不是生下來就是股神，

篩選股票只是第一步，

之後也要繼續追蹤每檔股票的經營狀況，

那就可以翹著二郎腿等領股息！

 

 

【提醒：本文觀點僅供參考，投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

 

 

讓生活忙碌的你，下班之餘

用一杯咖啡的時間 學會理財!

 

 

建議你看這本書
 

股票收租法，我4年賺100％：

上班族股素人、卡小孜父女，投資少少錢、穩穩領股息的竅門大公開！

 

作者：  股素人, 卡小孜    出版社：大樂文化

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，

部分擷取自書籍內容，詳見原書