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想買便宜股、賺補漲行情? 各國選舉你不能不注意

1月 2018年4
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(示意圖/擷取自新浪網)

 

根據 Bloomberg 統計之市場調查,

2018 年 MSCI 新興市場指數成分股的

EPS 年增率估值為 18.2%,

漲幅相對成熟市場落後的新興市場股市仍有表現空間,

只是要注意單一國家的政治風險。

 

因此先鋒投顧特別點名

「便宜且具補漲」特性的金磚四國。

 

繼續看下去

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各國經濟由負轉正

未來應有補漲行情

先鋒投顧指出,

中國雖因結構轉型 2018 年經濟增速可能持續放緩,

不過消費升級及戰略性新興產業等

將持續驅動中國新時代經濟、挹注成長新動能,

重量轉重質的政策目標也有望提升企業獲利品質。
 
另外,印度在廢鈔的短期衝擊後

也逐步恢復成長動能,

政策改革紅利或見逐步釋放;

巴西經濟則自谷底復甦、成長率由負轉正,

雖年金改革持續延宕,

但央行降息有利於股市表現;

俄羅斯股市也因受惠於經濟改善與油價回升,或有補漲行情。

 

「GIVE」四大主題

是主要觀察重點

即便新興市場備受看好,

但摩根資產管理亞洲區首席市場策略師許長泰(Tai Hui)

以「GIVE」四大主題:

成長(Growth)、通膨(Inflation)」、

估值(Valuation)、失誤(Error)

來強調今年全球變化與投資契機。
 
許長泰表示,

全球經濟將由去年的「成長加速」,

轉變為今年的「穩健均速」,

通膨方面則可能見到美國熱,全球冷的狀況,

另外,投資人應該留意政治與經濟基本面之間的關聯性,

並在歷經去年大漲之後的全球市場中,

尋找估值相對便宜的投資標的。
 


由於 2018 年市場仍存在許多變數,

例如近年來政策失誤、選舉與地緣政治風險等,

許長泰提醒投資人留意相關風險,

包括 1 月底塞浦路斯總統大選,

再來是第一季加拿大、墨西哥、

美國重新磋商北美自貿協定(NAFTA)的非強制期限,

以及 3 月分中國人大代表會議、

哥倫比亞參眾議院選舉、俄羅斯總統大選等,

都可能替市場再添波動。

2018年的「GIVE」主題

       名稱 投資主題 代表投資意涵
         G 成長(Growth) 從「成長加速」轉變成「穩健均速」
          I 通膨(Inflation) 美國熱,全球冷
         V 估值(Valuation) 在市場中尋找便宜標的
         E 失誤(Error) 了解政治與經濟基本面之間的關聯性

資料來源:摩根資產管理。資料日期:2018.1.3

 

【提醒:本文觀點僅供參考,投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

 

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