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美升息後新興市場怎麼投資？

美國第1季升息之後

美股及美元來到壓力區

新興市場股市反而逆勢上漲

是什麼原因造成此現象

美國升息後全球資金流向究竟如何

新興市場該怎麼投資呢？

 

讓我們繼續看下去吧~~

 

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美國總統川普日前表示：

「美元匯率太強了，恐將損及美國經濟」

導致當天美股、美元應聲大跌

但新興市場股匯市卻逆勢上漲

自美國升息後，不少人在詢問該如何投資新興市場？

其實，新興市場資金流動一向與美元指數走勢息息相關

特別是去年底開始，美國啟動升息

新興市場波動幅度便日益加劇。

去年 12 月聯準會（Fed） 升息前

因市場預期心理濃厚，美元指數領先反應

但到 Fed 升息當日，美元指數反而下跌

頗有利多出盡的味道

美股及美元的波動持續受聯準會官員或總統川普等指標人物言論影響

不管是專家提出美股泡沫警訊，或是川普口中美元太強

不利美國經濟等，都讓美股及美元波動頻繁

連帶影響全球資金動向

 

新興市場走勢與美元指數息息相關

撇開短期波動不說

中長期牽動美元指數上漲的要件會是「升息次數與幅度」

聯準會很明確傳達今年美國升息 3 次是「符合預期」

未來若升息 4 次，就是「超乎預期」美元可望再續強；

相反地，若只升息 2 次也會是「意外」

代表美國經濟不佳，美元肯定走跌

到目前美股已上漲 8 年多，創下歷史高點

其實再漲的幅度很有限，因此資金勢必開始找下一個停泊處

而去年下半年起

具「低匯率」及「低本益比」的新興市場

便開始受到市場青睞

統計 2016 年新興市場表現最出色的

就屬拉丁美洲的巴西、新興東歐的俄羅斯

股市分別強彈7、8成，而原物料也上漲2成

但在全球經濟基本面溫和，市場需求有限前提下

新興市場最大漲幅恐怕已是過了

 

做短線選當地貨幣計價

長期持有選擇美元計價

在升息時代，究竟投資新興市場該選擇什麼標的呢？

若從賺取資本利得的角度

目前的確新興市場債表現優於高收益債券

每次提到挑債券，投資人馬上陷入該選擇哪一種計價幣別的難題

這也要從「投資目的」來衡量。

對於短期想賺波段財者

目前新興市場債以「當地貨幣計價」為優選，

主要是近期美元不強，新興市場貨幣相對美元呈現升值，

很有機會賺到利差及匯差；

但對中長期、想賺穩定配息的投資人來說，

因為知道要放很久、放很長，

挑選的重點應該是放在債券報酬的穩定度及風險性

 

新興亞洲停利續扣

原物料相關停利停扣

要提醒的是，雖然全球新興市場分成3大區域

分別是新興亞洲、拉美及東歐，

但目前談到新興市場普遍以拉美的巴西及東歐的俄羅斯為主

主要是金融海嘯過後

3大新興市場的轉型只有新興亞洲較為成功

反而是拉美及東歐仍陷入轉型困境

蕭碧燕建議所有市場中，

定期定額停利之後必須暫時停扣的標的

是拉美、東歐及原物料等

這 3 塊市場的共通點在「原物料」

主要是原物料出現大行情後，

下次行情再來時，恐怕需要很長的時間

拉美及東歐產業過度偏重原物料，因此

並不是投資組合裡必要成員

再次強調，原物料不是不能買

而是要歷經負報酬很久

所以當停利之後，不妨先暫時停扣

 

 

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