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不怕豬隊友,只怕超雷顧問...想找到理財幫手,你需要避開這 5 種類型! 美升息 / 高收債及美股現仍穩妥

投資,時機最重要!面對美國升息...美元高收益債到底還買不買?

5月 2017年3
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(圖/shutterstock)

 

高收益債基金

先說,高收益債大致分為四種類型

青菜蘿蔔各有所好

我自己是較偏好美高收,這時你可能會想要問 

「美國不是要升息了嗎?怎麼還買美國的債券?」

 

繼續看下去...

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大家要知道:

(一)

若是升息步伐又急又快

受衝擊較大的也是美國公債

以及信評好的公司債(因為前幾年漲太多了)

高收益債本身因為信評低 殖利率高

對於升息的衝擊較有緩衝能力

(二)

廣義來說,高收益債的價格是跟著景氣走的

目前看來,還是美國的經濟體質最強健 

在美國升息期間,經濟持續復甦

投資人如果願意多冒一點點風險

其實可以選擇 CCC 級債與能源債比重較高的基金!

 

這邊特別在幫大家整理一下

美元高收益債的資料列表

名稱 能源比例 CCC比例 到期殖利率 存續期間 標準差
都柏林法儲銀國際基金有限公司基金I-盧米斯賽勒斯高收益債券型基金I/D USD - 14.9% 7.2% 3.40 6.9
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金美元A (Mdis)股 12.0% - 6.3% 4.08 6.8
天利(盧森堡)-美國高收益債券基金 17.7% 8.4% 5.1% 4.77 6.7
瑞銀(盧森堡)美元高收益債券基金(美元) - 10.0% - 4.28 6.4
瀚亞投資-美國高收益債券基金A(美元) - 17.3% 6.4% 3.85 6.3
路博邁投資基金 - NB高收益債券基金I累積類股(美元) 5.9% 10.4% 6.2% 3.84 5.9
PIMCO美國高收益債券基金-機構H級類別 (累積股份) - - 6.2% 3.36 5.8
富達基金-美元高收益基金 13.7% 18.7% 7.0% 3.20 5.8
貝萊德美元高收益債券基金 A2 美元 - 15.6% 6.0% 4.77 5.8
美盛西方資產美國高收益債券基金A類股美元配息型(D) 14.3% 7.9% 6.9% 4.57 5.7
法巴百利達美國高收益債券基金 C (美元) 15.9% 8.0% 2.5% 1.79 5.7
野村基金(愛爾蘭系列)-美國高收益債券基金(I美元類股) 17.1% 9.5% 6.7% - 5.4
鋒裕基金-美國高息A2(美元) - 9.2% 5.5% 3.94 4.9
宏利環球基金-美國特別機會基金AA股 - 12.8% 6.2% 4.72 4.5
駿利資產管理基金-駿利高收益基金A美元累計 0.3% 24.3% 6.4% 3.50 4.1

(資料來源:各基金月報)

 

參考上表,可以分為兩種投資看法:

1 追求波動低者可以選擇:減碼 CCC 與能源債,標準差低的高收益債基金

2 追求資本利得者可以選擇:加碼 CCC 與能源債,標準差較大的高收益債基金

Ps.很多基金公司月報資料不完整,沒資料所以就不推薦....

 

 

高收益債「利差」

另外再跟大家分享高收益債「利差」的觀念

高收益債的利差=

「高收益債券殖利率」與「美國公債殖利率」的差額

 

比方說

高收益債券的殖利率是 6%,美國公債利率是 2%

高收益債的利差就是 400 點 ( 6%-2%=4%=400 點)

而這個利差就代表高收益債價格還能夠上漲的空間

所以大家應該常常聽到很多基金公司說到

『利差持續收斂,高收益債價格可望繼續走揚』

『利差擴大,投資空間浮現』,就是這個原因喔~

 

如上圖

美國高收益債券指數的利差已收斂只剩下約 400 點

而 CCC 債利差相對還有 800 點的空間 (之前到 2000 多點啊)

 

BB 級債的利差收斂的速度太快,幾乎已經沒有肉可以吃囉~

 

結論

投資不外乎就是買低賣高,

而目前高收益債價格相對較低的債種則是信評相對較低的債券,

可能帶來的波動度也會不低,若投資屬性較為保守的投資人不得不留意喔。

 

 

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本文由 基金黑武士 授權 於此

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