(圖/shutterstock)

 

配息不見得就是好！

許多債券型基金的投資者，都喜歡選擇固定配息的類別，

尤其配息率愈高的基金愈受歡迎。這樣的觀念並非正確，

選擇基金應該看投資績效，

至於配息與否只是人生的不同階段理財的選擇。

累積財富時期，就不應該領取現金配息，

必須讓資金繼續投資，資產才會快速增值。

等到了退休以後，因為有現金需求，這時才領取現金配息。

 

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選擇現金配息或者累積(不配息)

兩者差別就是單利或複利

單利就是每期將獲利提走，本金保持不動，

而複利是將獲利再投入下一期的本金繼續獲利。

債券型基金因為持有債券，所以一定會有利息可領，

如果選擇領取現金配息，就不會再繼續投入，投資績效就只會以單利成長。

若是配息不領回，持續留在基金再投資，資產就會以複利成長。

 

相同的一檔基金，幾乎都會有幾種不同的類股，

有些類股是管理費不同，有些類股則分為配息或累積。

例如「安本環球新興市場債券基金」就分為 A、I、X 不同類股，

而國內的一般投資者主要以 A-1 及 A-2 兩種類股為主，

A-1 類股是每月配息，而 A-2 則是累積型(不配息)。

A-1 與 A-2 所持有的債券都一樣，唯一的差別就只是配息與不配息。

 

 

A-1 類股因為每月配息，每到了配息日，

基金的單位淨值就會扣除配息金額，也就是俗稱的除息，

所以基金淨值並不太會往上漲。

而 A-2 類股持有的標的及數量都跟 A-1 一樣，

只要 A-1 有配息就代表有獲利，

而 A-2 類股並不會將獲利分配出去，

而是留下來繼續投資。

所以 A-2 不會除息，淨值就會隨著獲利成長。

 

底下為 A-1 及 A-2 淨值圖及績效圖

從淨值圖可以看到 A-1 的淨值並沒有太大的成長，

而 A-2 的淨值圖卻是一路往上，因為 A-1 有配息所以獲利都配出去了，淨值當然不會成長。

而圖二的績效圖可以看出，不論是 A-1 及 A-2 的績效(總報酬)都是一樣的。

本來就是這樣，同樣的一檔基金不管配息與否，績效本來就該一樣。

 

圖一：安本環球新興市場債券基金之淨值圖

(資料來源：境外基金資訊觀測站)

 

圖二：安本環球新興市場債券基金之績效圖

(資料來源：晨星網站)

 

選基金應該看的是投資績效

這也說明了，選基金應該看的是總報酬也就是投資績效，

並不是看配息多寡而定，也不是看配息率。

配息與累積只是在人生不同理財階段的選擇，

累積資產階段選擇累積型，

退休後才選擇配現金配息，才是正確的投資方式。

 

最好≠最合適

重點是 需求為何 ！

 

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