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買債券基金大賠 20% 怎麼解? 每月配息就是好?9成人都誤會了!怪老子: 投資基金想賺錢有感,你要看的其實是...

瓊瑤的夢幻敵不過「窮存」的現實...拋棄定存,讓「特別股」助你K.O.通膨!

4月 2017年27
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(圖/shutterstock)

 

打敗定存的特別股!

富邦金控於 2016 年 4 月發行了一檔股利率 4.1% 的特別股,

這在目前定存年利率只剩 1.3% 的時間點,

確實引起了固定收益的投資者的興趣。

繼富邦金之後,

國泰金控也在同年底發行了股利率 3.8% 的特別股,

股利率雖然比富邦金稍差,

但比起定存,已經讓固定收益的族群相當滿意了。

 

繼續看下去...

 

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1. 特別股和債券的相似處

特別股雖然名稱上是股票,

但本質上卻跟債券比較類似,

因為配發多少股利在發行時就確定的

例如富邦金特別股( 2881A )的發行價格每股 60 元,

每年固定配發現金股利 2.46 元,股利率高達 4.1% 。

一般說來,若有訂定回收條款,發行一段期間後,

發行公司是有權可以用發行價格收回。

所以如果富邦金七年將特別股收回,

這檔特別股幾乎等於是7年期的債券。

如果都沒有回收,就相當於一檔無到期日的債券。

 

2. 特別股和債券的不同處

雖然特別股的股利跟債券的利息非常類似,

但是若是發行企業當年沒有盈餘,就可以不用配股利,

而債券的利息可是確定拿得到,

所以特別股的風險又比債券來得大一些,

這也是為何股利率會較高的原因。

除此之外,配息又分為「有累積」與「無累積」兩種,

有累積的特別股遇到某些年數沒有配股利,

當有盈餘時必須將過去所欠的現金股利補足,

而無累積型則不用補。

從以上幾點可以看出,

特別股的性質介於債券及普通股票兩者之間,

有股票之名卻行債券之實,

也有人戲稱股皮債骨,

但不論如何,

都是提供企業長期資金的金融工具。

 

 

3. 如何購買特別股

特別股也是透過證券市場交易,

例如富邦金特別股在 2017/1/13 日的收盤價為 62.1 元,

投資者想要持有這檔特別股,只要透過券商買賣即可。

只是若以 62.1 元買入,每年領取 2.46 元的配息,

股利率就只剩下 4.0%,

比起發行時少了 0.1% 的股利率。

既然特別股在證券市場交易買賣,

當然價格就由參與的投資者決定。

例如富邦 2881A 特別股自 2016/6/1 開始交易以來,

最低 57.2 元、最高 62.2 元,也就是股利率介於 3.96%~4.3% 之間。

中鋼特( 2002A )最近十年的交易(如圖一),

最高 53.8 元最低 26.7 元,因為每股配息 1.4 元,

所以股利率介於 2.60%~5.24% ,

股價的波動也是頗大的。

2017/1/13 收盤價 41.85 也相當於 3.35% 的股利率,

跟去年底發行的國泰金3.8%股利率差不多,

可見特別股投資者現今的要求報酬率,

大約就落在這範圍。

 

 

4. 購買特別股,公司獲利能力是關鍵

特別股的價值源自於企業的配息,

所以企業獲利能力是關鍵,萬一競爭力失去了,

沒有盈餘就沒有配息,這樣這張特別股就沒有價值了。

萬一遇到企業倒閉,跟股票一樣也會變成壁紙。

要避免類似的風險,最好的投資方式就是透過資產組合,

投資非常多檔的特別股,讓風險可以分散。

只是國內的特別股檔數有限,

無法透過資產組合來規避這類風險,

投資者就得特別注意了。

 

喜歡配息的朋友,

特別股是你可以考慮的標的!

 

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本文由 怪老子 授權 於此

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