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買債券基金大賠 20% 怎麼解?

4月 2017年26
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(圖/shutterstock)

 

債券基金大虧 20% 怎辦?

首問你投資的目的!

最近有投資人來問我:

債券基金賠了 2 成,該怎麼辦?

經過了解後,得知他是單筆買進債券基金,

卻沒想到,原來債券基金也會賠這麼多,

現在不知如何是好。

我問他,買這筆債券基金的目的為何?

他答不上來。

不過,我猜想他是想賺資本利得,

否則不該這麼關心淨值漲跌。

但我也知道,就算目的是為了現金流(領配息),

對於出現 -20% 的報酬率數字,

一般人多半也會相當錯愕,不知下一步該怎麼辦。

 

讓我們看下去...

 

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買債券基金為賺價差

先學會判斷經濟脈動

長期接觸投資人的經驗,

我理解面對債券基金報酬率下滑 20%,

是很不舒服的事情,

所以,一般人的心裡是這樣想的:再買一筆吧!

目的是攤平,希望 -20% 能夠變 -10%,

或更少,甚至打平。

但我的疑問是,如果第一筆投資金額是 100 萬元,現在賠了 20% ,

虧損金額 20 萬元,為了抹掉那「 -20% 」的報酬率數字,

再投入另一個 100 萬元,好了,

帳上的數字變成投資本金 200 萬元、報酬率 -10%、虧損金額 20 萬元,

這樣心情會比較好嗎?

所以不該為了抹掉那 -20% 的數字而加碼,

 

要思考的是,現在加碼的時機對嗎?

可以達到攤平的目的嗎?

如果時機不對,加碼後,繼續往下掉,

因為本金變多了,

損失的絕對金額會讓人看起來更不舒服,

萬一受不了,就會產生下一次的錯誤決策,

結果這個負報酬率的洞越補越大。

單筆買債券基金、目的又是為了賺資本利得的難處就在這裡,

得要學會看經濟數據,進一步研判進出點,

這樣才能確保投資的方向是對的。

也因此,如果你對於經濟趨勢的研判不專長,

實在不建議貿然以單筆投資進場,

終究資本利得不是每一個人都可以採摘得到的果實。

 

 

買債為創造現金流

不用在乎淨值漲跌

若說買債券基金是為了領息,那就如同前面所提,

不要在乎淨值波動,

見到 -20% 無須有任何行動;

當然,如果你希望多領一點息,

那麼趁報酬率 -20% 的時候加碼,

這確實是不錯的策略。

也就是說,領息的債券基金投資人,

只要在買進時多費一些功夫,

篩選出一檔你覺得配息滿意、波動可接受的標的,

其他的就別花心思了,買進、放著,只管領息即可。

至於怎麼知道這檔基金的波動是過大還是可接受?

沒有什麼高深的學問,看配息率就知道了,

如果同類型基金配息率多是 6% ,

但其中一檔的配息率卻可以達到 8% ,

那麼這檔在同類型中,一定是波動較大的基金了。

 

定期定額攢錢領配息

有錢加碼扣款沒問題

有人問,如果是定期定額買債券基金,

遇到報酬率 -20% 的狀況,是否要用不同的方式應對?

我的答案一樣,

首先投資人得釐清買債券基金的目的為何,

如果是因為當下沒錢,希望用定期定額的方式,

累積 100 萬元的本金領配息,

碰到賠 20% 的狀況,手上也有多餘的子彈,

可以加碼扣款金額,因為這樣一來,

離 100 萬元的目標會越來越近,何樂不為?

如果只是為了賺資本利得,那就採取與股票基金相同的策略,

也就是定期定額一定要堅守停利不停損的原則,

停利點到了,果斷出場;

出現虧損,持續扣款,若出現較嚴重的虧損,

可用定率加碼法,加速淨值回升。

 

 

加碼或者停利

首問你投資的目的!

總之,投資前釐清目的很重要,目的不同,

做法也會不同,無法一體適用。

以我為例,前面提及我買債的目的是因為「現金流」,

因此打造一個可以持續提供穩定現金流的債券基金組合,

便是我的重點。而為了「穩定」,

我的債券基金組合為:全球高收益債約 5 成,新興市場本地貨幣債約 3 成,

其餘則為新興市場強勢貨幣債。

理由是,全高收與新興債是蹺蹺板關係,

兩者布局可達到我一向所強調的「配息滿意、波動接受」境地。

每個人都有不同的投資目的,追隨我的投資組合不見得恰當,

弄清自己的「目的」才是首要之務。

 

不愧是基金教母,

分析如此清楚!

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

 

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