這兩年中國的金融市場是雷爆不斷，而且一個比一個大，一個比一個兇猛，沒有最大，只有更大。這兩天，中國的金融巨頭：中國華融，這一萬億級體量的央企，債券違約和資產重組的消息在市場上不斷的發酵，帶動著中國海外債券集體大跌。

賴小民的死留下一個爛攤子，華融正遭遇債務危機，外界猜測，甚至有破產的可能。作為中國四大資產管理公司（壞賬銀行）之一，4月1日，華融宣布推遲發布年報後，市場對其風險擔憂進一步發酵，4月15日，華融美元債繼續下跌，明年4月到期的美元債收益率已升破50%。

“像華融這樣有政府背景的公司一旦違約，是破天荒的事，”澳新銀行信用策略負責人Owen Gallimore表示道。他指出，一旦違約，將是中國和亞洲信用市場的“分水嶺”時刻。因為，自1990年代末發生亞洲金融危機以來，從來沒有哪件事如華融這般沈重。

目前，華融總計欠海內外債券持有人的錢相當於420億美元。根據彭博匯編數據，其中約有171億美元將於2022年末到期。所以華融出現違約，那麽給中國的債券市場，特別是中國的海外債券，帶來的沖擊是難以想象的。這些年中資企業借海外債券的規模非常之大，無論是城投還是國企，還是房地產企業、銀行。投資者們認為中國華融債券的違約可能性非常之大，紛紛拋售。

這家大型國有借貸機構前負責人因受賄罪、貪汙罪、重婚罪被判處死刑，這也是中國政府對經濟犯罪動用死刑的一個罕見且引人註目的例子。

華融是作為所謂的“壞賬銀行”於20世紀90年代末創立的，作用是接納國有企業的不良貸款，以減輕準備上市向公眾出售股票的大型國有銀行的負擔。賴小民2009年調至華融出任黨委副書記、總裁之後，華融開始了大踏步的商業轉型，資產、負債、利潤都大幅上升，並集齊了金融全牌照，發展為大型金控集團，以1.8萬億元的資產規模位列四大AMC之首。2015年之後，更走上了海外發展之路，海外發債余額達200多億美元，短短3年，海外資產已經有3000多億元。

作為中國最大資產管理公司的掌門人，賴小民的落馬，猶如一顆深水炸彈震驚了金融圈。在這類國有金融集團快速膨脹背後，是利用國有資信在市場獲得便宜資金，再輸血給民企老板們套利。

賴小民生前曾說過“金融行業天天跟錢打交道，而且接觸的老板都是動不動幾個億、幾十個億、上百億的，給你點錢對他來說小菜一碟，我支持他幫他發展起來了，我自己也是覺得很正常的了。有的時候老板他買了跟你說，我最近買了好多房子，在哪個地方，地段很好，就張口就說了，他一說都無所謂，反正這麽多房子給你一套。你跟他要一套，或者車子這個不錯，我喜歡開這種車，留在我這吧，當時就非常麻木了。”

賴小民也曾表示，如果出了風險，我華融就是幹不良資產的，我也能給它解決掉。但是這種解決不良資產不是靠著技術和運營去解決，而是靠著拿更多的錢再去填更大的窟窿來解決。如果出了風險，再來融資，再把這個風險給它適當的延長。就這樣日積月累，又出了風險，再拿更多的錢去往裏砸，就這樣的惡性循環。

華融暴雷的事件也是真的世紀諷刺，黑色幽默效果拉滿。

中國最大的專門做不良資產收購的公司，硬生生把自己做成了不良資產。

然而，不管華融最後是違約還是資產重組，受災受難的還是投資人。

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