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安全邊際：預留一些空間 才能避免自己虧大錢
巴菲特這麼形容安全邊際：
「當你造一座橋時，堅持這座橋要能夠讓三萬磅的貨車通過，
但是你只會開一萬磅的卡車通過，同樣的道理也適用於投資。」
這句話的意思是：
這座橋最高可以承受3萬磅貨車的重量，
但是你為了安全，只會開1萬磅的貨車通過，
因為我們都會害怕 橋承受的重量高時 比較容易發生意外，
而這預留的2 磅，就是避免發生意外的空間，
放到投資來看，我們稱為 安全邊際。
簡單來說，安全邊際的概念，
就是我們在評估一間公司的股價時，
必須 預留一些 可能犯錯的空間，
才能確保本金安全、避免自己賠了大錢。
安全邊際以保守的態度衡量公司價值，再與股票比較
了解安全邊際的概念後，
接下來投資人想知道的是 安全邊際要怎麼評估呢?
其實，安全邊際 沒有明確的定義，
主要還是看投資人 能夠接受的風險有多高。
我們在這裡 提供強調本金安全、投資風險比較低的
價值投資人 對於安全邊際的定義：
(價值投資法的說明可以參考 《找到雪球股－讓你一萬變千萬》讀後心得)
內在價值指的是一間公司的 股東權益，
再加上公司的競爭力、創造力等無形的資產，
這個數字往往無法評估到非常精確，
每個人估計的方法也不太一樣，
(例如 『找到雪球股』一書說內在價值通常是 股東權益的2倍，
而有些人使用 現金股利折現法 來估計內在價值)
所以我們只能說內在價值 是「可能的真正價值」，
安全邊際更進一步強調
「可能的真正價值」必須以保守的態度被評估出來的。
接著再以內在價值和公司的股價做比較：
安全邊際是內在價值 與市場股價之間的差，
內在價值和股價的差越大 安全邊際就越大。
安全邊際越大，股價被低估越多，是買進的好時機！
通常投資人在判斷股價的買進和賣出的時機，
會採用以下準則：
安全邊際越大，代表股價被低估越多，
所以是投資人買進股票的好時機唷！
注意：了解股價被低估的原因，避開不好的股票！
算出公司的股價被低估之後，
了解股價被低估背後的原因 也是相當重要的！
如果一間內在價值很高的公司 遇到了不好的景氣，
股價當然會比內在價值低，
因為公司的營運沒有問題，所以我們可以預期景氣回升的時候，
股價就會跟著漲，這種公司是可以買進的！
但是，有時內在價值算法不同，
例如 單純用股東權益的2倍來計算，
可能會選到一間公司內在價值高，
但是 做的東西跟不上時代、或是即將被新產品取代，
大家預期這間公司的未來不看好，
因此股價會比較低，未來也不太可能會漲，
這種股票就要避開！
安全邊際提供股票跌價的緩衝，適合做長線的投資人
假設我們評估小明公司的內在價值為每股100元，
因此小明公司的合理股價 就是100元，
如果用60元的價格 買進小明公司的股票，
投資小明公司的安全邊際就是100－60=40，
這40元也可以看成一種"緩衝"，意思是可以容許小明公司的股票最多跌40元，
假如 小明公司漲到合理股價100元後，因為經濟不景氣，股價又跌到70元，
投資人有40元的"緩衝"，因此即使股價跌了30元，也不會傷害到投資人的本金。
安全邊際的投資概念 可以套用到許多投資工具，
但是上面提供的方法 比較適合股票投資。
除此之外，股價的成長通常要花一段時間，
有時股價被低估許多，
等待股價漲到高於內在價值 、可以賣出的時候，
往往必須花上很長一段時間，
所以比較適合做長期投資(長抱股票)的 投資人使用唷！
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