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本益比估價法的好處就是非常簡單。
本益比是市場對於股票的評價，也就是股價和每股盈餘(EPS)的比值，
所以本益比的公式是:
本益比 = 股價 / EPS (每股盈餘)
反推回來:
股價 = EPS X 本益比
Emily進一步的衍伸便宜價、合理價、昂貴價的算法:
1. 找出每年的最低本益比加以平均，得出一個「歷年最低本益比平均值」
最近4季的EPS X 歷年最低本益比平均值 = 便宜價
2. 找出每年的平均本益比加以平均，得出一個「歷年平均本益比平均值」
最近4季的EPS X 歷年平均本益比平均值 = 平均價
3. 找出每年的最高本益比加以平均，得出一個「歷年最高本益比平均值」
最近4季的EPS X 歷年最高本益比平均值 = 昂貴價
Emily的平均年度通常會使用7~10年以上，或用「所有的年度」，這樣才能完整的涵蓋一個景氣循環。
你看看就是這麼簡單，馬上動手練習算！
我們找一個實際的案例- 遠傳(4904) 來舉例
我們先找出遠傳歷年本益比的資料，再來算平均。
96年~102年近7年最低本益比平均為:
(17+20+15+13+10+10+10) / 7 =13.57
96年~102年近7年最高本益比平均為:
(25+26+22+16+13+15+14) / 7 = 18.71
所以平均本益比為:(13.57+18.71) / 2 = 16.14
再來我們找出遠傳各季EPS的資料:
(資料來源:CMoney 財經)
由上表可以找到，
遠傳近4季的EPS為:0.98+0.96+0.85+0.74=3.53
所以可以算出:
便宜價 = 3.53X 13.57 = 47.90
合理價 = 3.53X 16.14 = 56.97
昂貴價 = 3.53X 18.71 = 66.05
最後--
如果股價落在 「便宜價」 以下，可以分批買;
波段操作的人，考慮在 「合理價」 分批賣
長線操作的人，考慮在 「昂貴價」 分批賣
股價若到昂貴價之後，不一定會「馬上」下跌。
有可能大盤正熱，或是那檔個股正夯，甚至可能連續熱個2~3年。
但長期來說，終究會回歸合理價格。
本益比的估價法非常容易，用得熟的話3分鐘就可以算出來了！
大家也可以自己動手算算看喔！
如果會Excel的人，計算起來就更簡單！
PS:常常有人問Emily，為什麼自己算出來的答案跟我不太一樣，
其實大部分的原因都只是計算的年度不一樣而已。
本益比估價法無法一招打天下
要特別注意的是，每一種估價法都不是萬用的，
會有比較適用的股票與不適用的股票。
基本面入門 系列專文撰寫中...
CH1 認識基本面
1. 什麼是基本面?
2. 為什麼基本分析有用?
3. 你是價值型or成長型投資人?
CH2 認識財務報表
1. 損益表
1-1 損益表簡介
1-2 損益表科目簡介
2. 資產負債表
2-1 一分鐘看懂資產負債表
2-2 流動資產科目
2-3 非流動資產科目
2-4 負債科目
2-5 股東權益＆盈餘科目
3. 現金流量表
3-1 現金流量表
CH3 認識財務比率
1. 評估企業獲利能力
1-1 為什麼要評估企業獲利能力?
1-2 營收成長率
1-3 毛利率
1-4 營利率
1-5 淨利率
1-6 股東權益報酬率
1-7 杜邦公式
1-8 資產報酬率
2. 評估企業風險
2-1 為什麼要評估營運風險?
2-2 流動比、速動比
2-3 負債比
2-4 固定資產比率
2-5 長期資金占固定資產比率
2-6 利息保障倍數
2-7 營業現金量
2-8 現金流量比率
2-9 自由現金流量
2-10 Z分數 / 財務信評
2-11 盈餘品質
3. 評估企業營運能力
3-1 為什麼要評估企業營運能力?
3-2 存貨周轉率
3-3 應收帳款周轉率
3-4 應付帳款周轉率
3-5 固定資產周轉率
3-6 總資產周轉率
CH4 股票估價方法
1. 股價&估價是什麼?
2. 帳面價值法
3. 本益比法
4. 現金股利折現法
5. 安全邊際
CH5 會計制度簡介
1. IFRS制度
2. 會計師查核
3. 特殊產業：營建 金融業
