(圖/shutterstock)

 

今年 2 月以來，

股市與債市的波動明顯增加，

甚至面臨淨值減損、

報酬率減少的壓力，

不過，

要做到不在乎市場波動，

關鍵在投資帳冊只紀錄 3 個數字。

 

讓我們繼續看下去...

 

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農曆年前全球股市震盪加劇，

反應投資人恐慌情緒的VIX波動率指數，

自 13 瞬間驟升至 37，

來到2年半新高，

漲幅近 3 倍之多，

印證市場的緊張情緒。

沒信心的投資人頻頻詢問：

為什麼美股跌那麼深？

為何我的債券配息越來越低？

這些問題反應出投資人

仍未抱持平常心，

沒有做好定期定額的正確心態。

 

首先

美股漲了 8 年，

台股自萬點起，

幾乎沒有任何像樣的回檔；

然而股市在創下歷史新高後，

回檔是正常的現象，

要用健康心態看待。

過去若定期定額秉持「停利不停扣」的策略，

現在可以用平常心檢視，

因為股災是考驗長期投資的最好機會，

特別是檢視自己能否做到

「不在乎淨值波動」。

 

不在乎淨值波動  只記錄 3 個數字

過去 5 年我持續買進配息基金，

並謹守「以配息為目的、不在乎淨值的波動、長期投資」

等買債 3 大真義。

因此我的投資帳冊只記載3個數字，

包括基金的購買日期、

購買金額（也就是買進總成本）

以及每月配息金額，

配息金額會逐月累計，

用意是知道自己一共領了多少錢，

隨著時間越久，

累計利息的數字只會越大。

每月配息金額，

配息金額會逐月累計，

用意是知道自己一共

領了多少錢，

隨著時間越久，

累計利息的數字只會越大。

這本投資帳冊刻意避開了紀錄淨值及報酬率，

只專注在累計領到的利息

是否越來越接近成本，

等到累計金額與進場成本相同，

代表接下來領到的利息都是「賺到的」，

之後活越久、領越多，

還能傳子傳孫。

我自己是利用專注在投資帳冊紀錄的數字，

更強化心理素質，

真正做到不在乎基金淨值，

更不用擔心市場的漲跌。

 

美國升息的此時，

很多人擔心，

現在買進高收債或新興市場債，

價格會不會太高？

其實從「領息」角度，

投資債券沒有任何時機問題。

對於已經退休的族群，

每月領到的配息是

做為基本生活開銷或養老金。

 

對於沒有任何用息需求者，

選擇配息債時，

就要考量「配息再投資」的運用，

比如我個人就是將每月領到的配息，

再用來定期定額投資股票型基金。

不想再多花腦筋的投資人，

如果不懂得如何運用配息，

建議挑選經理人會自動將

配息再滾入的「累積型」基金，

因而達到複利效果。

 

配息債基金

具備長抱 10 年以上要件

當然，也有人會問，

究竟配息再投資與累積型基金，

哪一個長期投資效果比較好？

我認為，時間拉長，

不用傷腦筋選擇累積型的配息基金，

或是利用配息再定期定額紀律操作，

兩者年化報酬可能差異不大，

唯一的差別是「心理」。

 

因為當市場出現較大波動時，

有領利息的投資人較為安心，

沒領利息的人則會感到徬徨，

容易放棄紀律操作。

面對市場波動來臨時，

得更強化自己的心理素質，

要記得配息基金若能夠買在低點，

比如 2008 年金融海嘯，

就能抱得住，

做到不在乎淨值波動。

若不幸波動來了，

定期定額投資標的出現更低點價位，

就要告訴自己買到的單位數更多，

未來能配息的金額也會增加，

或許賺到的未必是資本利得（價差），

而是因為累積單位數變多，

每月領息金額增加 了。

 

在美國 3 月升息之後，

相信債市的波動會變大，

這些都是未來投資人要面對的課題。

從定期定額長期投資角度來思考，

配息債基金具備長抱 10 年以上的要件，

因為它禁得起市場波動考驗，

過去 10 年在各類型資產中，

表現最佳與最差的資產類別幾乎年年不同，

變動很大，

但高收益債券表現不會特別突出，

它不會突然在某一年竄升到第一名，

也不會敬陪末座，

這代表它的波動相對穩定，

絕對可以長抱。

值得留意的是，

台灣投資人偏好固定領息，

因而發展出許多標榜「高配息」商品，

但有些標的並不符合「波動適中」要件，

因為要長期投資，

控制風險永遠比一時績效來得重要。

舉凡基金投資股票、選擇權、南非幣

、澳幣、高收債 CCC等級比重太高，

或是投資類股比重太集中於某一產業，

比如重押能源類股、

或基金規模太小、

台灣總代理公司太小等，

都不是能長抱 10 年的好標的。

 

小結