一間企業的還債能力非常重要,是否能夠妥善運用「負債」是很重要的。若是還不出負債、沒有現金可以周轉,這代表企業方,在營業現金生產上可能需要加把勁了...
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營業現金流量是指,公司透過經營本業實際得到的現金,包括營業淨利潤、折舊…等,可以確認公司的營收是否以「現金」流入,也成為了檢視公司含金量多寡的指標之一。也因為現金是流動資產中「流動性最高」的項目,營業現金流量比還被用來評估「公司以現金償還流動負債」能力高低的評斷。
營業現金流量比公式:營業現金流量 ÷ 短期負債,通常用一年期的營業現金流量來衡量
提到短期負債能力,應該要想到利息保障倍數、流動比、速動比,由於還債需要支付現金,這 3 個比率無法反映企業「確實產生的現金」,所以才會有營業現金流量。
假設有間公司帳面盈餘很高、利息保障倍數、流動比、速動比也高,但這 33 比率都有用到「應收帳款」,應收帳款可能收不回來,這樣還是沒有現金還債。所以參考營業現金流量比率,更能表達企業在營業中創造多少現金,這筆錢是否足夠支付短期負債。
通常「流動負債」產生的原因是為了經營本業,有些企業會利用借款購買設備、廠房…等,來提高商品製作效率。營業現金流量比越高越好,越高則代表營業活動所創造的現金,越足以支付短期負債,比率最好 > 1 。
當營業現金流量比過低時,可能要注意,企業可能因為無法支付短期負債,先到其他地方舉新債、來償還舊債,這樣債務可能越滾越大,讓企業離破產越來越近。
「自由現金流量」比「盈餘」更能決定股東最多可以拿到多少股利!如果公司的應收帳款一直收不回,可能會有企業在帳面上作假,產生出盈餘。
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( 首圖:shutterstock / 責任編輯:Andy / 更新:2022.06.13;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )