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「Fed升降息」是什麼? 圖解聯邦基準利率

圖片來源:Shutterstock

 

美國聯準會(Fed)拍板維持聯邦基準利率不變

日前最讓金融市場關注的議題

就是Fed到底會不會在今年(2019)降低聯邦基準利率(以下簡稱降息)

由於市場普遍看好降息的影響

加上美國總統川普推文施壓Fed

美股三大指數應聲大漲

 

但Fed在6月19日決議維持利率不變

對經濟發展仍然保持樂觀看待

同時也表示市場不確定性增加

未來還是有降息空間

 

Fed降息到底是什麼?竟然可以影響股市漲跌

所謂的聯邦基準利率

其實是美國的銀行與銀行間相互借款的利息

因為銀行需要大量的錢來應付各種貸款需求的客戶

有時如果資金不足,就必須跟其他銀行借款

 

例如A銀行向B銀行借款

B銀行就可以賺取借款的利息—也就是聯邦基準利率

但是A銀行貸款給客戶也要收取利息

所以貸款的利息通常都會比聯邦基準利率高一些

這樣A銀行才有利可圖

可以說聯邦基準利率跟美國民眾日常經濟活動的貸款利率有很大的關係

圖/銀行與客戶(企業、民眾)間的貸款利率通常略高於Fed訂定的聯邦基準利率

 

「降息」讓貸款利息變低借錢更方便

刺激資金進入市場增加經濟活動

如果Fed降息

銀行收取便宜的利息

會讓投資人願意借錢投資增加經濟活動

 

對Fed而言

「降息」像是一種經濟工具

在美國經濟疲軟的時候

刺激資金進入市場活絡商業動能

 

「升息」使貸款利息變高增加經濟成本

減緩經濟發展速度

反之Fed升息

公司或投資者必須付出更多成本來償還貸款利息

導致貸款意願與企業獲利降低

連帶壓抑證券市場股價

 

因此在市場過度膨脹

Fed可藉由提高利率

讓經濟成長煞車

避免泡沫化的風險

 

一張圖看懂基準利率變化

因為Fed可以調整基準利率來控制美國經濟成長速度

所以升/降息與否

可說是當前經濟發展的風向球

也會影響未來市場趨勢

 

剛好數據貓頭鷹的資料庫裡頭

就有基準利率與美股三大指數的歷史資料

來看看Fed調整利率的時間點與市場趨勢的關係吧

 

考量圖片的解析度

只抓了2000年至今的資料

可以看到這二十年間有兩次的降息

分別在2001年-2004年與2008年到2010年

第一次是因為網路泡沫化

第二次則是美國次級房貸引發的金融海嘯

 

之後經歷了一段長時間近乎零利率的時代

美股持續創歷史新高

Fed才又逐步升息到目前的水準

 

但也可以看到2018年開始

美股有大幅度的漲跌

或許是中美貿易戰下的不確定性因素

才讓Fed認為未來還是有降息空間的吧

 

貓頭鷹小結論

1. Fed維持聯邦基準利率不變,但未來可能有降息空間

2. 基準利率是Fed控制經濟發展的工具,會很大地影響市場趨勢

3. 數據貓頭鷹也有豐富的總體經濟資料喔,有興趣的朋友歡迎加入臉書社團討論怎麼用數據看市場動態!

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