如何決定該用多少錢買債券?

你現在用30元買一個菠蘿麵包，在50年前一個只要5塊錢。

相同的道理，

未來你在持有債券的這段時間獲得的收益 假設30萬，

換算成現在的價值可能只有5萬。

(可參考 債券的好處與風險)

所以你「現在」要出多少錢買這張債券，

當然就是把最終收益換算成此時此刻的價值，你才不會吃虧，

這就是現值的概念。

 

 

債券價格：將所有利息＋票面金額換算成現值

假設有一張債券，

票面價值一萬元、票面利率1%(每次領100元)、

兩年後到期並領回本金，折現率是10%。

 

所以這張債券我最多只會用9272元買。

為什麼呢? 我們用圖來理解 會比較容易。

 

 

影響債券價格的最大關鍵 就是市場利率

當市場利率上升，債券價格就下跌，投資人賣出會虧錢

市場利率會一直變動，

當市場利率超過債券票面利率越多，

例如存款利率(市場利率)是5%，債券票面利率只有2%，

那投資人就會想把錢放銀行，而不是買債券。

想要買債券的人變少，價格會下跌。

 

存續期間越長，價格受債券殖利率影響越大

存續期間就是把每年收到的利息換算成現值，加起來看你需要幾年回本。

計算公式需要用到數學微分的概念，這裡不多做說明，有興趣可以參考:怪老子理財。

 

存續期間越長的債券，表示回本的時間需要越久，

價格受利率的影響就越大，

所以只要利率上升1%，債券價格就會下跌非常多。

 

相反的，債券的存續期間越短，

利率變動就對債券價格越沒有影響。

 

我們可以藉由 修正過的存續期間 計算出價格波動的幅度，

有興趣知道怎麼算，可以看看 存續期間:債券價格波動之指標。

 

如何正確持有債券 才能降低風險

1.覺得 未來市場利率會上漲

→ 將手中持有債券賣出，降低因利率上升所造成的損失

 

2.覺得 未來市場利率會下跌

→ 加碼買入債券，增加價格上漲的收益