第２波財務比率檢查：營運風險

企業在營運的過程中，常會碰到各種財務上的危機

因此，財務危機的存在，是企業營運過程中的風險

風險使企業很難達成預想的收益，甚至可能無法正常的營運

 

企業的財務風險涵蓋企業經營的各個方面

籌措資金、投資、日常交易、利潤分配都可能有風險

以下的幾個指標能幫我們評估

及早預警 企業可能的財務風險

 

 

1. 流動比(Current Ratio)

一家公司 能夠償還短期負債的能力，通常用百分比表示

公式：（流動資產／流動負債）╳100

 

你可能會納悶，蝦咪喜 流動資產？

流動資產就是會計科目上 一年可以變成現金的項目

包括現金、應收帳款、存貨

這些東西 很容易變現，當然也就很容易還債啦！

流動比越高(通常要＞100%)，代表公司越有能力償付短期負債，

公司短期發生財務危機的機率也越低。

然而，太高的流動比率，

也可能是因為公司高層太保守，較少做投資，

因此公司賺的錢會比一般公司少。

 

2. 速動比(Acid Test Ratio)

和流動比的意義相同，

差別在速動比又把流動資產中 相對比較 不容易換成現金 的部分扣除。

公式：{ (流動資產－存貨－預付款－其他流動資產)／流動負債 } ╳100

與流動比相同，速動比＞100％比較好

假如速動比 比 流動比低很多，

可能是因為流動資產集中，存貨的比例太高

通常容易發生在營建業。

 

 

3. 負債比(Debt Ratio)

負債與資產的比例

公式：負債總額／資產總額

負債比率的高低沒有絕對的好壞，

因為企業可用高負債比率，

也就是高財務槓桿，簡單來說即 借錢來投資

放大 獲利表現 與 企業成長速度

因此，負債比高 的公司 也可能有好股票

但是，當景氣反轉向下時，

要盡量避開負債比率高的企業

 

 

4. 固定資產比率(fixed assets to permanent capital ratio)

用來觀察一公司的固定資產 有沒有被閒置

公式：(固定資產／資產總額 )╳100％

資金運用角度 來看，比率愈低愈好，表示較沒有閑置資金

但是，買賣業不像製造業 有很多機器設備，

故其固定資產比率較低。

 

5. 長期資金占固定資產比率(Fixed Assets To Permanent Capital)

長期資金指的是一年以上 可運用的資金

包括長期投資等， 都是長期資金的一部分

企業固定資產的資金， 應該來自長期性資金比較好

這比率是觀察企業 長期資金的籌措 是否適當

公式：長期資金／固定資產 = (長期負債＋股東權益)／固定資產

比率＞1：長期資金足夠 支付所有的固定資產

比率＝1：長期資金剛好 支付所有的固定資產

比率＜1：長期資金不夠 支付所有的固定資產，購置固定資產需動用到流動資產

比率如果小於一，表示企業的資產結構不適當，應該要增加長期資金。

 

6. 利息保障倍數(Interest Cover)

觀察企業用自己的 營業利益 來還負債利息支出的比例

通常是債權人觀察 自己的債權是否安全 的指標

公式：稅前及息前盈餘／(利息費用＋資本化利息＋營業租賃設算利息)

利息保障倍數＜1：指公司在繳稅前的盈餘 拿來繳利息都不夠了，財務有問題

保障倍數越高越好， 表示公司的盈餘除了繳利息之外

還可以添購 機器設備等， 債權人就能......