建議閱讀技巧:

1.你可以從頭到尾把書仔仔細細的看過一遍

2.只看圖說明，不懂得再去找文字

3.直接看目錄，也很詳細

 

基本面的優勢:

本書開門見山就表示基本面的優勢

我覺得他說得蠻有道理

「每年報酬率20%，持續20年，可以賺37倍
一年60%，一年-20%，交錯持續20年，只能賺11倍」

一年60%，一年-20%的報酬率平均下來也是20%

但是二十年下來就只能賺11倍而非37倍

讓我驚覺穩定的報酬，原來這麼重要!

重點整理:

這麼書裡面有非常多章節，非常多內容

為了方便閱讀，我貼心的為大家把重點整理出來!

 

1.財報分析: 觀察企業表現的最佳指標

• 獲利性分析:獲利佳的股票不一定能夠大漲，但可以避免大賠

      參考指標:毛利率、營業利益率、淨利率、營運周轉天數、股東權益報酬率(ROE)

• 安全性分析:檢查公司的財務品質，挑出貨真價實的好公司

      參考指標:負債品質(好債，壞債)、營業現金流(可以收回多少錢)

• 價值評估:通過前兩項分析，再估出合理股價

      參考指標:EPS，本益比，股價淨值比

• 成長性分析:

      短期營收(淨利)年增率高於長期營收(淨利)年增率。

2.產業分析: 找出未來還能繼續的產業，避免買到衰退股

• 過去10年產值走勢成長或持平
• 影響產值關鍵因素易掌握，且不易改變
• 產業無明顯替代品

3.個股實戰教學: 7大類股剖析

 

原來如此......我的5個小收穫

1.高營收不代表賺越多:勝華(2384)以低價搶下F-TPK(3673)訂單在2011年第四季營收創新高，但虧損也創新高

 

2.業外收益曇花一現:銘異(3060)2012第2季營收爆發性成長，原來是得到保險金....

 

3.收款速度決定於誰是老大:蘋果要晚點付錢，鴻海(2317)、廣達(2382)眉頭都不敢皺一下

 

4.應收帳款周轉天數可以看出企業地位:台積電(2330)比較有選擇客戶的權利，

  要求30天內還清欠款甚至付現，聯電(2303)大概在50天上下。

 

5.大家都會覺得成本越地越好，但低本益比未必比較好，因為EPS是用過去4季EPS總和，不是未來的EPS:

  宏達電(2498)股價2011年4月從1300元下跌後，到同年12月403元，本益比剩下5.1倍，但你不能因為本益比低而投資。

 

個人觀點:

1.讀起來輕鬆有趣，

  透過故事讓我不排斥死板的公式和想了解背後原因

  Ex:營業現金流-黑狗兄出獄之後，改邪歸正，到夜市去開始他的夜市人生

     他開店的事情在江湖上傳開，每天的生意都鏘鏘滾

     打敗許多競爭者，使得其他攤販生意一落千丈，

     正當其他攤販煩惱要如何搶回客人的時候......

     黑狗兄的攤販居然悄悄關門了......

     這是為什麼呢????

     

     阿海眉頭一皺，覺得案情並不單純，

     急忙跑去探望，想了解到底發生什麼事了!

     阿海:「黑狗兄!生意這麼好，怎麼不做下去呢? 該不會要重出江湖了吧」

     黑狗兄說:「事情不如表面上這麼風光。生意看起來好，但光顧的客人都是以前的兄弟，

     個個吃完就開始套交情賒帳，大哥大哥叫，我又沒臉去收錢，收回來的少之又少，

     最後撐不下去，只好收一收......」

     阿海:「原來如此......那怎麼辦呢?」

     黑狗兄:「沒關係......我只要找個沒有猴群狗黨的地方就OK了!」

     阿海:「GOOD IDEA! 等你開店再告訴我囉!」

     黑狗兄:「你還敢講，你帶你全家老小10個人來吃3次都沒付錢，你就是狐群狗黨!」

   結論是---營業現金流 = 賣多少東西都不算，

   現金入帳之後才算錢進口袋!

 

2.我喜歡這本書的排版，不會讓我覺得像在看教科書。

   假如我你也和我一樣想學理財知識，但是打開密密麻麻的理財書就會開始神遊，

   你可以選擇這本書喔，保證你不會睡著!!

4.結合真實市場狀況:

  Ex:超商龍頭 統一超(2912)長年來的負債比高於50%(一般來說公司的負債比最好低於50%)

     而且有逐漸攀升的趨勢，這到底發生什麼事了呢?

     原來統一超的負債結構當中，屬於好債的"應付帳款"(免利息的負債)佔了三成以上。

     他向上游廠商議價拖延時間，向消費者直接收款。

     正所謂:「收款快快收，付錢慢慢拖」

   結論是--應付帳款金額高，

   反而表示這家公司對於上游有不錯的議價能力。 

 我覺得結合真實市場狀況來蠻重要的，免得讀了一堆公式卻不知道這股市到底發生了事!

 

 

這本書非常適合理財新手，如果有興趣的話可以來這看看  :)