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(影片來源:口袋證券Youtube)

想知道企業經營的怎麼樣,一定要看他們對資產應用的效率、程度,但是要怎麼知道效率好不好呢?我們可以從「資產周轉率」來判斷!在巴菲特最常用的 ROE 分析中,資產周轉率也占了很重要的腳色喔。想知道它是什麼嗎?讓我們一起來認識!

 

本文目錄:

  1. 資產周轉率是什麼?
  2. 資產周轉率要和同業比較
  3. 2 點找出整體進步的公司
  4. 評估企業經營效率指標

 

什麼是資產周轉率?

資產周轉率可以看出每 1 元資產能創造多少營收的指標,在杜邦分析中也有提到總資產周轉率,是影響股東權益報酬率 ROE 的重要因素之一,有助於投資人判斷企業財務安全性的高低。

資產周轉率公式:總營業額 ÷ 總資產 = 本期銷貨淨收入 ÷ 本期資產總額餘額平均

  • 總營業額定義:總營業收入
  • 總資產定義:獲得利潤的經濟資源總合,可視為是公司的身價
  • 銷貨淨收入定義:營業收入 - 銷貨折扣
  • 資產總餘額定義:年底、季底結算時,資產剩餘價值

 

資產周轉

 

資產周轉率越高越好

資產周轉率越高,代表資產運用效率越高。如果只看單一比率,比較無法看見企業營運的全貌。例如:存貨周轉率高,只代表銷售部門能力強,無法反映整間企業的營運效率;所以使用總資產周轉率是用來判斷整間企業的綜合效率。

資產周轉率要和同業比較

評估營業效率的周轉率指標要和同業比較,或者和以前的自己比較。因為每個產業特性不同,有些企業需要大量資產,如:晶圓代工,而有些企業則需要大量現金,如:IC 設計,所以不同產業無法比較。

 

2 點找出整體進步的公司

  • 資產周轉率連續上升 3 年
  • 稅後純益率連續上升 3 年且大於零

 

評估企業經營效率指標

看企業的經營效率是否良好的財務指標主要有五種:

  • 存貨周轉率 → 越高越好,反映銷售部門的銷售效率
  • 應收帳款周轉率 →  越高越好,反映信用部門的收款效率
  • 應付帳款周轉率 →  越低越好,反映採購部門的議價能力
  • 固定資產周轉率 →  越高越好,反映製造部門的生產能力
  • 總資產周轉率 →  數值愈高愈好,反映公司整體的經營能力 

 

資產周轉率去哪看?

  • 總營業額 綜合損益表
  • 總資產 資產負債表
  • 銷貨淨收入 綜合損益表
  • 資產總餘額 資產負債表

 

本文為CMoney團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
(圖:shutterstock / 責任編輯:Andy / 更新:2022.06.27;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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