jpp-KY 5284

【jpp-KY(5284)公司簡介】,JPP(經寶精密)為泰國最大的高科技鈑金加工廠，專精於精密金屬機構件的客製化生產，終端應用橫跨通訊、電子、航太、醫療等領域，產品包括航電系統機構件、自動販賣機、網通設備、伺服器、醫療用顯示器機構件等。JPP的通訊業務佔總營收50%，其中伺服器比重約6成。,圖片來源：CMoney,【首季賺贏2022年上半年】,JPP今年第一季營收5.6億元，季增8%，年增超過4成。因航太事業表現優於預期，毛利率達41.8%，為歷史新高，帶動獲利跳升至1.2億元，季增超過8成，年增將近1.5倍，單季EPS 2.51元，已賺贏去年上半年。營運大增主因去年下半年開始航空產業復甦，JPP的航太佔比及稼動率拉高，加上泰國投資促進委員會的獎勵投資稅率優惠，造就JPP第一季強勁的表現。,圖片來源：CMoney,【營運多點開花】,【通訊】,儘管今年伺服器產業雜音頻傳，但受惠AI商轉熱度，AI伺服器相關需求自去年起增加，今年客戶下單仍強勁。在機櫃(Rack)方面，JPP擁有國際雲端大廠Alphabet的訂單加持，去年第四季也有新客戶加入；伺服器機構件(Server)方面，JPP打入軟體大廠Microsoft客戶供應鏈，2~3年內穩定貢獻營收，且後續還有汰舊換新需求，有助延長出貨表現，整體伺服器營收有望成長25%以上。,在數位飲料機領域，去年底因客戶規格及調整布局而暫停出貨，自今年4月起逐漸恢復，預計5月開始正常出貨。數位飲料機在泰國持續熱賣，且客戶積極拓展東南亞、澳洲等海外市場，JPP預估今年目標出貨7~8千台，年增50%，有望帶動數位飲料機業務全年成長20%以上。,【航太】,JPP航太產品聚焦在駕駛艙用航太電子機構件，主要應用機種為空中巴士(Airbus)的A320、A321，佔航太營收超過8成。受惠航空旅運復甦、新機交付增加，JPP的零組件需求增強，加上A320、A330客機改貨機的鈑金結構件新料號、併購歐洲航太子公司的效益將在今年顯現，預估2023年航太業務將成長25%，其中客機改貨機的訂單可望持續3~4年，將成為長線動能。,【電動車】,泰國積極推動數位轉型，政府計畫2030年前將所有公部門車輛汰換為電動車，JPP子公司I-Motor去年發表泰國第一台國產電動機車，獲得泰國政府大力支持，預計今年正式量產，未來也有望跨入當地充電樁機殼、換電站的機電整合領域，電動車業務具龐大潛在成長性。,【今年獲利可望倍增】,整體而言，JPP在航太、通訊(伺服器、數位飲料機)及電動車領域展望皆優良，預估JPP今年營收22.8億元，年增27%，稅後淨利5億元，年增超過一倍，全年EPS為10.41元。股價方面，近期受投信大買，股價續沿五日線攻高，建議逢低布局。,圖片來源：CMoney,＊本文章之版權屬筆者與CMoney全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律徒徑。,＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

jpp-KY為泰國最大鈑金加工廠，專營客製化生產,jpp-KY(經寶精密)為泰國最大的高科技鈑金加工廠，專精於精密金屬機構件的客製化生產，終端應用橫跨通訊、電子、航空、醫療等領域，產品包括航電系統機構件、自動販賣機、網通設備、伺服器、醫療用顯示器機構件等。,(2021年產品、區域營收比重如下),圖片來源：CMoney,【jpp營運多點開花】,【通訊】,JPP今年伺服器機構件(Server)及伺服器機櫃(Rack)需求暢旺，產能維持滿載。在機構件方面，JPP成功打入全球軟體大廠微軟(Microsoft)客戶供應鏈，預估2~3年內穩定貢獻營收，且後續還有汰舊換新需求，有助延長出貨表現。另外機櫃(Rack)方面同樣受惠國際雲端大廠訂單，第四季還有新客戶加入，預估今年出貨量將較去年成長15~25%，且就伺服器大客戶的開模數量看來，明年訂單將再超越今年，公司持續擴建自動組裝產線應對需求成長。,此外數位飲料機在泰國持續熱賣，隨國際旅遊開放，客戶有意打入泰國以外的海外市場，第四季每日出貨由25台提升至40台，預估全年出貨將由2021年的不到1千台提升至5千台以上，2023年在增加至8千台，相關業務持續看望。,在伺服器及數位飲料機需求暢旺下，預估JPP今年通訊業務將成長25~30%。,【航太】,JPP航太產品聚焦於駕駛艙用航太電子機構件，主要應用機種為空巴的A320、A321，佔航太營收超過8成。A320機種2021年的月組裝量為49架，今年受惠疫情淡化、旅運需求回升，空巴計畫年底A320月組裝量提升至61架、2023年底再提升至70架，零組件需求轉為強勁，JPP看好今年航太業績回到疫情前高檔水準，加上A320、A330客機改貨機的鈑金結構件新料號、併購歐洲航太子公司的效益逐漸顯現，預估2022、2023年航太業務皆有15~20%的成長率。,【電動車】,泰國積極推動數位轉型，政府計畫2030年前將所有公部門車輛汰換為電動車，JPP子公司I-Motor去年發表泰國第一台國產電動機車，獲得泰國政府大力支持，預計明年將正式量產，未來看好JPP再跨入當地充電樁機殼、換電站的機電整合領域，電動車業務具龐大潛在成長性。,圖片來源：JPP,【前三季獲利超越去年全年】,JPP今年各項業務成長強勁，第二季起因疫情解封、空巴新機交機潮，營收穩健走高，日前公告11月營收創新高達1.86億元，月增9%，年增60%，今年累計營收16.2億元，年增31%。此外JPP今年前三季毛利率34.3%，創近五年來同期新高，累計EPS為4.03元，已超越去年全年獲利表現。,整體而言，受惠伺服器、數位飲料機及航太出貨暢旺，預估JPP今年營收成長超過3成達18億元，稅後淨利2.6億元，成長將近1倍。明年延續產品強勁需求，看好營收突破20億元，EPS再成長至6.57元。考量各項業務長線成長明確，營運穩健提升，本益比有望朝12倍靠攏。,圖片來源：CMoney,圖片來源：籌碼K線,【最新研究報告】,【台股研究報告】高力(8996)氫能產品爆發，營收再寫新高，繼續飛揚!,【台股研究報告】中興電(1513)喜迎漲停!氫能源+電力事業長線旺，大好佈局機會你把握了嗎?,＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律徒徑。,＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。