TWA00 加權指數 - 先說結論：穆迪這次把美債評等從 Aaa 調降到 Aa1，確實...

大俠武林 · 2025-05-18T04:18:14Z

先說結論：穆迪這次把美債評等從 Aaa 調降到 Aa1，確實讓「最後一張 AAA 名片」也不保。市場短線波動在所難免。為何降？主要 3 點： 1. 財政赤字失控、債息負擔飆高：聯邦總債務已超過 36 兆美元，利息支出創歷史新高。 2. 政治僵局：預算、債限每年上演鬧劇，評級機構直接點名「治理風險」。 3. 評級機構排排站：2011 年 S&P 先降、2023 年 Fitch 跟進，如今穆迪也落子，美債正式告別全線 AAA。這次和 2011 年那次差在哪？主要 3 點： 1. 利率環境：2011 年 Fed 還在零利率，美債被降評反而「跌深有人買」；現在 10 年期殖利率已高於 4.5%，市場對利率彈性小得多。 2. 企業財報韌性：美企獲利動能仍在，但高利率壓力會先反映在成長股估值，短線震盪幅度可能比 2011 年更劇烈。 3. 美元仍是避風港：歷史證明，只要全球沒有更好的無風險資產，資金最終仍會回流美元體系，這也是為何 2011 年美債價格最後還創高。大俠怎麼做？我個人長年「不戀債」，寧可在股市過熱期做升溫區調節報酬抽回部分現金，然後等待震盪時候再大幅加碼波動度大且恐慌跌深的科技類股。紀律 > 預測：若投資人擔心風險，與其猜市場會不會重演 2011，下週就先把自己的持股水位跑一遍，該減就減、該等就等。祝福，紀律至上。持股水位計算： https://reurl.cc/4rmeWv